摘 要

随着我国的市场经济的不断发展，家族上市公司在我国的社会以及经济中所起到的作用日益显著，从长远角度来看，家族上市公司将会成为我国的经济发展的不可忽视的一个重要的群体。许多研究表明，在很大程度上企业的兴衰成败以及业绩好坏取决于家族上市公司的治理结构是否有效，因此家族上市公司的治理结构的有效性不仅与公司的长期生存有关，而且对家族上市公司的发展也有影响。深入研究这一问题具有重要的理论和现实意义。

本文基于国内外对家族上市公司的治理与公司绩效影响的相关文献的理解，选取了湖北省以及江苏省两省的家族上市公司作为分析研究样本，分析湖北省和江苏省的家族上市公司的股权结构以及董事会对两省的家族上市公司绩效的影响。也希望通过我们的研究，不仅能够很好地分析初湖北省和江苏省的家族上市公司的治理的不同之处，也能借此为湖北省和江苏省的家族上市公司提供互相可参考的治理方法。希望不仅为湖北省和江苏省的家族上市公司治理提供一定的思路，也能借此为我国的家族上市治理公司提供一定的指导和借鉴意义。

关键词：家族上市公司；家族治理；公司绩效

Abstract

With the continuous development of the market economy in our country, the family listed companies play a more and more important role in the society and economy of our country. In the long run, Family listed companies will become an important group in the economic development of our country. Many studies show that, to a large extent, the success or failure and performance of a company depends on the effectiveness of the governance structure of the family listed company. Therefore, the effectiveness of the governance structure of the family listed company is not only related to the long-term survival of the company. And also has an impact on the development of family listed companies. It is of great theoretical and practical significance to study this problem in depth.

Based on the understanding of the domestic and foreign literature on the governance and corporate performance of family-listed companies, this paper selects the family listed companies in Hubei Province and Jiangsu Province as the analysis samples. This paper analyzes the ownership structure of the family listed companies in Hubei Province and Jiangsu Province and the influence of the board of directors on the performance of the family listed companies in the two provinces. We also hope that through our research, we can not only analyze the differences between the governance of the family listed companies in Hubei Province and Jiangsu Province, but also provide mutual reference governance methods for the family listed companies in Hubei Province and Jiangsu Province. It is hoped that it will not only provide some ideas for the governance of the family listed companies in Hubei Province and Jiangsu Province, but also provide some guidance and reference significance for the family listed companies in our country.

Key Words：Family listed company；Family governance；Corporate performance

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景与研究意义 1

1.2 研究方法与研究思路 1

1.2.1 研究方法 1

1.2.2 研究思路与研究框架 2

第2章 文献综述 4

2.1 国内外对家族企业的理解 4

2.2 国内外对公司治理结构的理解 4

2.3 国内外对公司绩效的理解 5

2.3.1 国外对公司绩效的研究 5

2.3.2 国内研究 5

第3章 研究假设与研究设计 7

3.1 提出研究假设 7

3.2 样本选取与数据来源 9

3.3 变量设计与解释 9

3.4 模型构建 11

第4章 公司治理结构与公司绩效的实证分析 12

4.1 描述性统计分析 12

4.2 假设检验分析 13

第5章 研究结论与展望 18

5.1 研究结论 18

5.2 相关建议 18

5.3 研究展望 19

参考文献 20

致 谢 21

第1章 绪论

1.1 研究背景与研究意义

近些年来，有关于家族上市公司的研究在国内外受到越来越多的关注，而关于家族上市公司方面的理论研究也可以说是争论不休。

国外的学者针对家族上市公司所进行的初步的研究的展开是自上个世纪六十年代的时候开始的，随后，有关于家族上市公司的治理的问题也就受到了广泛的关注。而跟国外相比，我国对家族上市公司的研究开始得就相对晚了些，我国关于这方面的一些相关的研究成果是从上个世纪九十年代之后，开始逐渐有所增多的。最近这些年来，我国学者针对我国的家族上市公司的一些治理情况对它们的公司绩效的影响开始展开了各方面的相关的研究，得出了不少的结论。

不可忽视的是，我国是一个有着深厚的“家”文化的国家，我国的“家”文化在传统文化中有着很重要的地位，家族不但是我们的经济、社会以及文化生活的一个核心，甚至对于政治生活来说也是一个主要点，正是如此，使得我国学者越来越多地对家族企业进行分析和研究。而且，国外的学者的研究大多是站在他们自己国家的文化基础上对家族企业进行实证研究的，虽然他们的这些研究成果对于我国的学术研究和公司来说还是有一定的借鉴意义的，但是因为我国自己特有的历史和文化，我国的家族企业的发展历程与国外是有很大的差别的，因此，要深入地研究我国的家族企业，就必须立足于我国国情。

本文基于国内外对家族上市公司的治理与公司绩效影响的相关文献的理解，选取了我国湖北省以及江苏省两省的家族上市公司作为分析研究样本，分析湖北省和江苏省的家族上市公司的股权结构以及董事会对两省的家族上市公司绩效的影响。也希望通过我们的研究，不仅能够很好地分析初湖北省和江苏省的家族上市公司的治理的不同之处，也能借此为湖北省和江苏省的家族上市公司提供互相可参考的治理方法。希望不仅能为湖北省和江苏省的家族上市公司的治理提供一定的互相可参考的思路，也能借本文的研究为我国的家族上市公司的合理化治理提供一定的指导和借鉴意义。

1.2 研究方法与研究思路

1.2.1 研究方法

（1）比较分析法

我国不同的家族上市公司的治理对公司绩效的影响各不相同，本文比较分析了湖北省和江苏省的家族上市公司的治理结构中出现的各种因素分别对它们的公司绩效产生的影响，确定对两省的公司绩效产生影响的不同的主要因素,进而对两省以及我国家族上市公司的治理提出有针对性的、合理化的建议。

（2）文献分析法

整理对家族上市公司及家族治理、公司绩效以及家族上市公司治理对绩效影响的研究的相关文献，弄清楚所研究的问题当前的研究状况，进而可以根据当下的实际情况对家族上市公司治理的变量以及公司绩效的变量进行确定。

（3）实证分析法