摘 要

2002年9月成立的大连万达地产公司，是一家最先实现了全国布局的商业地产集团，其极强的执行力保证了其自身的投资与运营并因此获得了社会各界的广泛认可，同时也保证了其在同行业内的绝对龙头地位。作为资本密集型产业，我国的房地产行业主要以资本融资为主，但2008年后的我国信贷环境不容乐观，外加对房价控制政策，我国的房地产行业进入了瓶颈期。2015年万达地产率先推行了“轻资产”模式，开创了全新的融资模式，并为其他同行业公司提供了借鉴。

本文将在对万达地产运行现状分析的基础上，通过对我国房地产行业相关文献进行总结分析，并对万达地产及我国房地产行业融资数据进行分析，对房产的“轻资产”融资模式进行研究，并对房地产行业融资提出建议。

本文的主要结论是：对于大型房地产企业，应降低银行信贷的比例，转向企业债券、外资引进等多元融资组合从而降低融资成本；对于中小型房地产企业，由于自身实力的因素，应更多的依靠自有资本以及短期信贷来规避风险。另外，万达地产的互联网融资模式，具有周期短、成本低、融资规模可观的优势，不仅为万达地产带来了新的盈利空间，并为整个房地产行业开拓了融资新渠道。

关键词：万达地产；商业地产；融资模式；创新

Abstract

Dalian Wanda real estate company was founded in September 2002,and it is the first one to accomplish national distribution. Its resolute execution achieves widely recognized by the community and also ensure its own operations and investment, which also guarantee the absolute leading position in the same industry. As a capital-intensive industries, Chinese real estate industry mainly depend on loan financing. After 2008, however, the environment of credit market is pessimistic, adding the price control policy, Chinese real estate industry has entered the bottleneck. In 2015, Wanda real estate first implement " light asset " strategy, which created a new financing model, and provides a reference for other companies in the same industry.

This paper will based on the status of the real estate Wanda, and the relevant literature on Chinese real estate industry, then analyze the financing data of Wanda real estate also the national data. Finally I will analyze "light asset " strategy of Wanda real estate also offer a proposal.

The main conclusions are: For large real estate companies, they should reduce the proportion of bank credit, turned to a multivariate combination of corporate bonds, and foreign capital in order to reduce financing costs; For small and medium enterprises, according to the factors of its own power, they should rely more on their own capital and short-term credit to avoid risks. In addition, Wanda real estate’s financing model of the Internet has the advantage of short life cycle, low cost, not only brought new profit space for Wanda real estate, and opened up new channels of financing for the entire real estate industry.

Key words: Wanda commercial real estate；Commercial real estate；Financing model；Innovation

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1研究背景与意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2国内外相关研究现状 2

1.2.1国外研究现状 2

1.2.2国内研究现状 2

1.3研究方法 2

第2章 商业地产企业融资的相关概念界定 4

2.1商业地产融资有关概念及特征 4

2.1.1商业地产企业的概念 4

2.1.2商业地产企业融资的概念 4

2.2融资模式 4

2.3商业地产的特征 4

第3章 万达地产融资的现状分析 6

3.1 我国商业地产的融资模式分析 6

3.2 万达地产融资渠道分析 7

3.3万达地产融资结构分析 9

3.4万达地产融资问题分析 10

第4章 万达地产融资模式的创新 12

4.1万达地产融资模式理论创新——轻资产的转型 12

4.2万达地产融资模式渠道创新 13

4.3万达地产融资创新风险防范 14

第5章 结论 17

参考文献 18

致 谢 19

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

1.1.1 研究背景

2002年9月，大连万达集团下属的商业地产开发平台问世，覆盖全国大型商业地产投资和强大的全国连锁型商业管理运营体系得到了全市场的认可。在中国商业居于鳌头的万达，而今已经取得了不小的成就。其中，万达广场已有近乎90座，关于物业的规模方面为中国业内的前二。其商业规划和团队的建设有其自身的特点。其中最引人注目的便是其独特的产业链结构，他的核心竞争优势也是其完整的产业结构。

21世纪开始，随着我国的经济发展社会的进步和人们生活水平的提升，房地产行业的发展势头稳步飙升，同时由于国家政策的支持和相关的政府机构条款援助，商业地产区别于传统并被人熟知的住宅类房地产和工业类房地产发展势头不得不让人叹服。加上20多年的万达房地产发展的基础，其商业模式有了进一步的创新，他首创了订单地产和城市综合型的雏形，在业内竞争中也有了明显的优势和亮点，成为以商业地产的领军企业。与此同时，万达地产的发展过程中也受到了一定的制约，其中传统商业地产的融资渠道便是制约因素之一。因为以上种种，万达企业并没有停滞不前，他自己开创的多元化融资，为其他商业地产提供了借鉴的经验。2015年初，“轻资产”模式的转型工作使得万达发展之路变得“轻重并举”，而且其中的创新型商业发展模式和融资模式关乎着企业未来的发展，同时也影响着生死存亡。

1.1.2 研究意义

根据最近几年来的现状，政府和国家为了抑制房地产的巨型快速发展，颁发了一系列的政策措施，以上种种直接导致房地产发展走向瓶颈期。其中，导致商业地产开发融资需求大，所以资金的问题一直是万达面临的最大的问题。融资也是首要需要解决和面对的问题。