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摘 要

股权结构是现代股份公司治理框架的重要组成部分，且对其有深远而持久的影响。本课题以福耀玻璃工业集团股份有限公司为样本，收集分析其上市以来的公开数据，以探究其股权结构及变动与公司治理和经营绩效的相关性。

内容上，本文以股权结构与公司治理相关基础理论为依据，首先从股权集中度、公司控制权与持股人群体三个方面阐述了股权结构与公司治理及经营绩效的理论关系。其次，针对福耀玻璃本身的股权结构、股东权利、组织治理、信息披露、董事会和经营绩效等基本情况进行了大致总结。而后又从横向纵向两个角度，分别将其数据与汽车零部件行业和自身历年变化情况作了对比。结合当今市场现状，最后选取了几个有代表性的量化指标，从股权属性到结构依次进行相关和回归分析，并根据结果提出了一些建议。

关键词：福耀玻璃 股权结构 公司治理

Influence of Ownership Structure on Corporate Governance and Business Performance -- A Case Study of Fuyao Glass

Abstract

The ownership structure is an important part of the governance framework of modern joint-stock companies and has a far-reaching and lasting influence on it. This project takes Fuyao Glass industry group co., ltd. as a sample to collect and analyze its public data since its listing, so as to explore the correlation between its shareholding structure and corporate governance and business performance.

In terms of content, based on the basic theories related to ownership structure and corporate governance, this paper first elaborates the theoretical relationship between ownership structure and corporate governance and business performance from three aspects: ownership concentration degree, corporate control right and shareholder group. Secondly, it summarizes the basic information of Fuyao Glass, such as its shareholding structure, shareholders' rights, organizational governance, information disclosure, board of directors and business performance. Then, from the horizontal and vertical perspectives, the data are compared with the changes of the auto parts industry and the auto parts industry over the years. In combination with the current market situation, several representative quantitative indicators are selected at last, and the correlation and regression analysis are carried out from the ownership property to the structure, and some Suggestions are put forward according to the results.

Key words: Fuyao Glass ; Ownership Structure ; Corporate Governance 目 录

摘 要 2

Abstract 3

第一章 引言 1

1.1基本问题和概念 1

1.2相关文献回顾 1

1.2.1股权集中度 1

1.2.2公司控制权 1

1.2.3持股人群体 2

1.3文献总结和评述 3

第二章 福耀玻璃的股权结构与公司治理 4

2.1股权结构 4

2.1.1机构投资者、证券交易所及其他中介机构 5

2.1.2控股股东 6

2.2公司治理及经营绩效 6

2.2.1股东权利和公平待遇 6

2.2.2组织治理结构 7

2.2.3信息披露与透明度 8

2.2.4董事会责任 8

2.2.5经营绩效 9

第三章 公司股权结构差异及影响因素 12

3.1股权结构差异 12

3.1.1汽车零部件行业股权结构 13

3.1.2福耀玻璃历年股权结构变化 14

3.2股权结构影响因素 16

第四章 数据分析 18

4.1样本选择 18

4.2变量定义 18

4.3股权结构与经营业绩相关关系 19

4.3.1法人股比例与公司业绩单因素分析 19

4.3.2流通股比例与公司业绩单因素分析 20

4.3.3 股权属性与公司绩效回归分析 20

4.4股权结构与公司治理相关关系 21

4.4.1第一大股东持股比例与公司治理效率单因素分析 21

4.4.2前5大股东持股比例与公司治理效率单因素分析 21

4.4.3股权集中度与公司治理相关分析 22

第五章 基本结论与建议 33

参考文献 34

致 谢 35

第一章 引言

1.1基本问题和概念

股权结构，也被称为所有权结构，历来是上市公司的公司治理中绕不开的问题之一。公司的股权结构包括股东的类型及各类股东持股所占比例，股票的集中或分散程度，股东的稳定性，高层管理者的持股比例等^[1]。

从1776年亚当·斯密在其著作《国富论》中提出了公司治理中存在的委托代理问题以来，伯利和米恩斯等后来学者相继对公司的所有权与控制权分离现象和存在的问题进行了进一步的挖掘研究，股权结构逐渐成为了现代股份公司治理框架的重要组成部分。

公司治理框架是法律、监管、自律安排、自愿标准等的理想融合体。股权结构在法律上界定了公司的所有权，股东对公司的发展运营负有内部监督的责任和义务，董事会与管理层的职务及通过股东大会制定的各项公司章程，又体现了自律安排与自愿标准的统一。

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