摘 要

商誉会计是会计理论讨论的热点，会计实务处理的难点，随着我国并购市场的不断发展，商誉已经成为合并报表上常见的资产，而商誉减值引发的业绩“暴雷”对股东利益造成不小的冲击。高额的商誉账面价值是否合理，后续计量方式是否科学，巨额商誉减值的原因一直是投资者、监管部门、学术界关心的话题。

本文对商誉巨额减值这一现象，运用理论分析与案例分析的方法，从商誉确认、后续计量、减值理论的角度，结合天神娱乐集团商誉减值案例探讨并购商誉会计处理的合理性及不足，并讨论如何进一步优化商誉会计处理方式，以及投资者在投资时应该如何考虑商誉对于投资决策的影响。

本文主要通过对天神娱乐商誉减值案例的研究，分析商誉会计理论在实务中的应用和需要改进之处。研究表明，由于监管、会计准则以及评估机构等综合的原因，我国企业商誉减值被操纵可能性较大，只减值不摊销的后续计量模式在实务中的运用并不十分成熟，需要整体系统的支持。

关键词：并购 高溢价 商誉会计 商誉减值

Abstract

Goodwill accounting has been heated discussed in accounting theory and is difficult to conduct in accounting practice. With the development of Mamp;A market in China, goodwill has become a common asset in consolidated financial statements, and the decline in performance caused by the impairment of goodwill has a great impact on shareholders' interests. Whether the high book value of goodwill is reasonable, whether the subsequent measurement method is scientific, and the reason for substantial impairment of goodwill have always been topics concerned by investors, regulatory authorities, and academia.

This article analyzes the phenomenon of substantial impairment of goodwill by using theoretical analysis and case analysis methods. It combines the theory of goodwill confirmation, subsequent measurement, and impairment theory with the goodwill impairment cases of Dalian Zeus Entertainment Co., LTD to analyze its rationality and deficiencies of the goodwill accounting treatment; then discussed how to further optimize the accounting treatment of goodwill and how investors should consider the impact of goodwill on investment decisions.

This article mainly studies the application of goodwill accounting theory in practice and discusses where needs to be improved through the case of Zeus Entertainment Group's goodwill impairment. The research shows that due to comprehensive reasons such as supervision, accounting standards and evaluation agencies, goodwill impairment manipulation is possible. The subsequent measurement model with impairments test and no amortization is not very mature in practice and it needs the support of the overall system.

Keywords: Mamp;A, high premium, goodwill accounting, goodwill impairment

目录

摘要 I

Abstract II

1绪论 1

1.1研究目的及意义 1

1.1.1研究目的 1

1.1.2研究意义 1

1.2并购商誉理论概述 2

1.2.1商誉的确认 2

1.2.2商誉的后续计量 3

1.2.3商誉减值的成因 4

1.2.4商誉减值的经济后果 5

1.2.5文献评述 5

1.3研究内容及研究方法 5

1.3.1研究内容 5

1.3.2研究方法 6

2案例介绍 7

2.1公司背景 7

2.1.1并购公司：天神娱乐集团 7

2.1.2被并购公司概况 8

2.2案例回顾 9

2.2.1关键并购事件梳理 9

2.2.2商誉的形成 10

2.2.3商誉的减值 11

2.3本章小结 12

3案例分析 13

3.1高溢价成因 13

3.1.1评估方法的局限性 13

3.1.2无形资产价值计量虚高 13

3.1.3市场预期较高 14

3.2巨额商誉减值成因 14

3.2.1业绩承诺难以持续完成 14

3.2.2财务业绩持续下滑 15

3.2.3避开不利的会计政策预期 17

3.3经济后果分析 18

3.3.1资本市场短期负面反应 18

3.3.2公司巨额亏损 21

3.4本章小结 22

4 案例启示 23

4.1对并购方的启示 23

4.2对中小投资者的启示 24

4.3对监管部门的建议 25

结束语 27

参考文献 28

致谢 29

1绪论

1.1研究目的及意义

1.1.1研究目的

商誉在会计的定义上是一项资产，符合资产的定义。而对于商誉的本质探究，不同的学者有不同的主张和理论，这些理论在具体的定义上有所差别，但都反映了商誉了主要特征，即能给企业带来积极影响的资源。商誉在会计确认和后续计量上的发展上经历了不同的阶段，在主要资本主义国家中（英国、美国、德国、法国），商誉的后续计量大致经历了四个阶段，分别是：（1）“静态”（即时或快速支出），（2）“弱静态”（冲销权益），（3）“动态”（确认并在长期摊销），（4）“精算”（确认，无需摊销但必要时减值）^[1]。

从历史发展看，商誉会计处理方式的逐渐演变顺应了时代发展的要求，其中包括经营权与所有权的分离，企业兼并市场的不断成熟。经营权和所有权的分离使得股东要求企业的管理层提供关于企业真实公允的财务信息并更加着眼于企业的短期利润，这也是商誉处理直接冲销法被淘汰的原因之一。而企业兼并的兴起使得商誉这一资产需要被可靠计量，并且需要一种会计处理方式能够最客观地反映出商誉对企业各种经济资源的影响。