全要素生产率对制造业财务绩效影响的实证分析开题报告

2022-01-06 20:55:46

全文总字数：8334字

1. 研究目的与意义及国内外研究现状

改革开放后，中国积极加入世界经济的发展进程中，加入WTO更是促进了中国的外贸发展。中国贸易量一直呈现增长趋势，1978-2005年均增长16%以上。据估计2020年，中国制造业在世界的比重将达25%-20%。伴随着发达国家的产业调整，传统的劳动密集型以及加工制造环节逐步向发展中国家转移，中国制造业也有了更好的发展机遇。世界上最主要的电脑、电子产品、电气设备及制药厂都把生产网络扩大到了中国，跨国公司也将中国视为其重要的采购基地。中国制造显然已经成为世界各国人民生活中不可少的一部分。

目前中国制造业创造了GDP总量的1/3，贡献出口总额的90%。从1978—2006年，我国规模以上制造业增加值，按可比口径计算，年均增长约15%，高于全部工业与GDP年均增幅，自此，加工贸易无论是在GDP增长中的份额，还是对经济增长的拉动都凸现了它的重要地位。特别是1998—2008年，加工贸易对经济增长的贡献度达到了平均每年58.6%，对经济增长的拉动度达4.8个百分点（以GDP平均增长率8%计算）。中国制造业每产生10%的增长，就能拉动全球经济增长1个百分点。中国在全球制造业体系中扮演着独特角色，既是其他国家和地区产业内贸易的伙伴，又是垂直分工中的重要环节——世界制造业中心。

科学技术是第一生产力，现代企业的竞争已越来越依赖科学技术，强化技术创新已成为现代企业发展的一股新潮流。企业技术创新分为原始创新模式、赶超创新模式、局部创新模式、市场创新模式、标准领先创新模式等，不论哪一种创新模式归根结底需要企业开展适当的合作创新、引进一些关键技术，最终目的还是要提高企业的自主创新能力。从长远发展来看，企业应当把自主研发和自主创新作为发展的主战略，努力提高企业技术创新水平，确保企业在激烈的市场竞争中提高核心竞争力。而物质资本的投入为技术创新提供了基础，企业物质资本投入能改进企业的技术，帮助企业建立竞争优势。

其次，劳动投入对于绩效的影响也至关重要。从人力资本的角度来说，对员工进行培训，不仅可以提高员工的生产效率，而且可以带动其他生产效率的提高。现代经济的发展表明，人力资本开发与积累对经济增长的贡献超过了物质资本增加带来的增长效能。

本文主要研究制造业全要素生产率对其绩效的影响，并选择碳排放量、就业人数、固定资产净值作为控制变量，以全要素生产率作为技术投入，碳排放量作为能源投入，就业人数作为劳动投入，固定资产净值作为固定资产投入，对上述指标与制造业绩效的关系进行实证分析，为提高制造业绩效提供了重要理论支撑。

国内外研究现状

从现有文献来看，国内外对于影响制造业绩效成长因素的研究来看，主要集中在对制造业上市公司的研究上。本文从三个角度将现有的文献进行了梳理。

1研发投入与制造业绩效的关系

何强、陈松[5]（2012）利用2004年——2007年634家中国制造业样本上市公司的财务面板数据，经过实证研究得出研发投入对本期的公司价值有正相关关系；董事会规模对研发投入与公司价值的关系有负向调节作用；研发投入对公司价值的影响随董事会会议次数的增加反而减弱；研发投入比公司规模对公司价值的影响大，即“质”比“量”对公司价值贡献大。

程宏伟、张永海、常勇[6]（2006）以96家上市公司为样本,对公司RD投入与业绩相关性进行了实证研究。结果表明我国上市公司整体研发水平低,研发信息披露不充分,RD投入与公司业绩正相关,RD投入对公司业绩的影响在逐年减弱。

李涛、黄晓蓓、王超[7]（2008）以信息业与制造业上市公司为样本，建立多元线性回归方程模型分析科研投入与企业绩效的关系。结果表明企业科研投入与盈利能力之间的关系并不明显, 但科研投入对企业成长能力有显著的促进作用；王君彩、王淑芳（2008）也认为我国企业研发投入和企业业绩存在不显著的正相关关系,但研发强度对企业业绩的影响存在滞后效应。

俞立平[8]（2007）利用指标体系及DEA方法分析了中国制造业创新绩效，结果发现不同行业间创新水平相差很大，新产品比重与研发投入强度呈较高的正相关关系，不能单纯采用指标体系来衡量创新水平。我国制造业创新的技术效率总体偏低，纯技术效率小于规模效率，反映出我国制造业创新体系中创新水平及制度与管理存在问题。

周亚虹、许玲丽[9]（2007）利用浙江省桐乡市21家民营企业14个季度的面板数据进行计量分析,最终发现浙江省桐乡市民营企业的RD投入在其投入后(不包括投入当期)一年之内对企业业绩具有积极的影响,这种影响呈现一个倒U型。倒U型的最大值出现在研发投入后(不包括投入当期)的第三个季度。

Lev、Sougiannis [10] (1996)采用实证研究的方法, 以大量的来源于不同行业的高研发密度的企业为样本,研究每年 RD 支出与下一年经营收入的关系。研究表明, RD 费用的效益具有明显滞后性, 其效益持续期各行业有明显的不同。

McConnel、Muscarella [11]（1985）的研究表明当企业增加用于研发的开支时，企业的价值会得到有效的提高。

Griliches [12]（1998）发现在美国上市公司中，研发投入能够正向影响公司的市场价值。

Gamer [13]等（2002）的研究表明研发投入能深入影响企业价值。

Bet tina Beeker、Nigel Pain [14]（2003）研究了英国的重工业企业，发现研发投入与企业绩效正相关，增加研发投入能促进企业的长远发展。

Bou—Wen Lin、Yikuan Lee、Shih—Chang Hung [15]（2006）收集了258家美国技术密集型上市公司的专利数和相应的财务数据，通过研究发现研发密度与知识储备量和经营业绩正相关；Brown和Petersen [16] (2011)的研究也证实了两者之间的正向关系。

2 资本结构与制造业绩效的关系

王译、徐焕章[17]（2017）以我国制造业上市公司为研究对象，选取沪深A股2011至2015年的财务数据作为样本，对资本结构与经营绩效的关系进行实证检验。研究发现，资产负债率与经营绩效呈显著负相关，长期负债率与经营绩效呈正相关，而流动负债率、产权比率与经营绩效的关系不显著，制造业上市公司应完善资本结构、提高经营绩效。

沈爱凤[18]（2016）通过建立资本结构与制造业企业经营效率间的函数关系，以我国制造业上市企业2012至2014年间的数据为样本，运用回归分析法得出结论：现阶段我国制造业上市公司负债率总体处于较低水平，企业间经营绩效差异较大；资本结构与制造业企业经营绩效之间并非简单线性关系，负债水平对制造业企业经营绩效的影响呈倒“U”型。

赵萍萍[19]（2012）首先将企业绩效划分为两个方面：企业财务绩效和企业非财务绩效，分别研究企业资本结构与企业财务绩效和非财务绩效之间的相关性。对资本结构与财务绩效之间的关系进行研究发现，流通 A 股比例与企业价值的相关性并不明显；对资本结构与非财务绩效之间的关系进行研究发现，无论是股权融资还是债券融资，都有利于企业获取所需资本，提高企业知名度，提升企业商誉，促进企业加强经营管理。

Hasan [20]（2014）运用面板数据回归，认为资本结构会对企业绩效产生负面影响。

Hermalin、Weisbach [21](1991)分析了管理层持股特征对企业绩效的影响，发现它们之间存在显著的非单调相关关系。管理层持股比例在0-1%之间时，存在负相关关系；在1-5%之间时，为正相关关系；在5-20%之间时，这种正向关系更加明显；当超过20%时又开始下降。

3 其他因素对企业绩效的影响

Fama [22](1980) 将董事会视为公司的最高控制系统，并认为拥有良好董事会的公司将比董事会质量较差的公司能持续创造出较好的业绩；Chung [23](2003)、Boone [24](2005)也认为，高质量的董事会治理有助于高效的研发投入，董事会治理是现代企业制度的核心；Friedman [25]（1970）认为企业的管理者是以股东利润最大为目的进行管理的，如果管理者承担除对股东的责任还承担环境责任、慈善责任等会影响股东利润最大化，从而会影响公司绩效。

汪芳、潘毛毛[26]（2015）认为信息业与制造业的融合是制造业绩效提升和成长的格兰杰原因，但是有一定的滞后性；张捷、陈田[27]（2016）认为传统服务业与制造业的融合对制造业绩效也有一定的影响；Gambardella [28]（1998）等分别以计算机等产业的融合、服务业制造化和信息业的融合为研究对象，发现融合与绩效正向相关。

姜铸、李宁[29]（2015）认为服务创新与制造企业服务化程度对企业绩效有显著的正向影响，服务创新对制造业服务化有显著的正向影响；同时，制造业服务化程度在服务创新对企业绩效的影响中起到部分中介作用；汤浩瀚[30]（2008）通过问卷调查的形式获得数据，建立了公司创业强度与渐进创新和突变创新的理论联系，发现公司创业强度对突变技术创新具有积极的影响，企业渐进性创新有助于企业财务绩效的提高，而突变型创新对企业非财务绩效具有积极的影响。

朱江[31](1999)以146家上市公司为研究对象的实证结果显示，从整体上看，多元化程度和企业经营绩效之间没有显著的因果关系；而金晓斌等[32](2002)的研究成果表明多元化经营本身是中性的，但多元化经营的边界、多元化经营的方式和上市公司的经营绩效之间存在显著的相关性；著名学者李京文教授[33](2002)则认为，多元化经营的企业容易产生“跨行业补贴”现象，从而使多元化经营企业的信息不对称成本高于单一经营企业。因此，多元化经营会降低企业的价值，特别是企业股东的投资价值。

2. 研究的基本内容

本文以工业部门39个行业为研究对象，将其进行行业合并，得到16个产业部门。

在收集整理制造业各行业2002年——2015年能源消费数据的基础上，估算出各行业历年碳排放量，并分析其特征及规律；然后以全要素作为自变量，以碳排放量、劳动力人数、固定资产净值作为控制变量，以资产利润率作为衡量制造业绩效的指标，利用统计与计量的分析方法，分析自变量、控制变量与因变量的关系；最后，根据各项研究分析结果，提出促进我国制造业绩效增长的相关建议。

3. 实施方案、进度安排及预期效果

1、实施方案

（1）通过网络检索和图书馆资料查询等渠道，广泛搜集有关制造业绩效的研究资料，对其中涉及的相关理论和实证分析方法进行分类整理，为研究做准备；

（2）采用定性和定量分析相结合的方法对制造业各行业的各项指标进行研究。

首先对国内外碳排放问题的研究方法和主要研究成果进行总结，即定性分析；在测算制造业各行业的相关指标时，采用定量分析方法；

（3）在分析影响制造业绩效增长的因素时，首先从相关统计年鉴中查找数据，整理归纳好相关指标，利用统计与计量的分析，结合回归分析，确定各个因素与制造业绩效之间的关系及影响程度；

（4）数据分析时主要运用excel、eviews8.0、deap等统计分析软件进行处理。

2、进度安排及预期效果

已完成阶段及效果：

（1）选题阶段2017.12.06——12.20：确定选题并提交，由指导老师审核，上传系统；

（2）准备阶段2017.12.25——2018.1.20：查找相关研究资料，确定研究内容及相关研究指标；查找有关数据，进行归纳整理，测算有关指标；

（3）开题阶段：2018.2.20——3.8：撰写、提交开题报告，并进行修改。

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4. 参考文献

[1]varadarajan ramanujam v.’diversification and performance：a reexamination using a new two dimensional conceptualization of diversity in firm’[j],academy of management joural,1987.30.

[2]李陶. 我国制造业上市公司企业绩效的影响因素研究[d].复旦大学,2009.

[3]张瑞稳,马辉,邱少辉.管理层特征与公司绩效关系的统计分析[j].世界标准化与质量管理,2007(08):35-38.

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