论文总字数：12543字

摘 要

对于具有经营风险和资本密集这两种特征的的金融行业来说，与公司核心竞争力的提升具有直接关系的是资本成本的管理。本文通过选取产权比率、资产负债率、内外源融资比、实收资本/总资产以及净资产收益率这几个指标，研究了2015年至2017年金融行业主要的三类上市公司：证券公司、银行以及保险公司的资本结构的特点。经研究发现，这三类公司均是以高的产权比率、高的资产负债率以及以外源融资中的债权融资为主的资本结构形式。金融行业因其资本结构的高负债率而使其面临巨大的财务风险，为此本文有针对性的提出了优化建议。

关键词：证券公司 银行 保险公司 资本结构

Research on Analysis Strategy for Power Supply Reliability of Active Distribution Network

Abstract

For the financial industry with the characteristics of capital intensity and operational risk, the improvement of the company's core competitiveness is directly related to the management of capital cost. This article selects some indicators, such as equity ratio, asset-liability ratio, internal and external source financing ratio, paid-in capital/total assets and net assets yield to study the the characteristics of ecurities companies, Banks, and the insurance company's capital structure from 2015 to 2017. It is found that these three types of companies are all capital structures with high property right ratio, high asset-liability ratio and mainly debt financing in external financing. The financial industry faces great financial risks due to the high debt ratio of its capital structure.

Key Words: Active Distribution Network; Reliability calculation; Monte Carlo simulation; Islanding; System recoverable element

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 金融行业的特点与研究现状 1

1.2.1. 金融行业的概念 1

1.2.2. 金融业资本结构研究现状、目的 1

1.3 本文主要工作 2

第二章 资本结构相关理论 3

2.1 早期资本结构理论 3

2.1.1净收益理论 3

2.1.2 净经营收益理论 3

2.1.3 传统折中理论 3

2.2 经典资本结构理 4

2.2.1 MM理论 4

2.2.2 Miller模型 4

2.3 现代资本结构理论 4

第三章 研究指标的选取 5

3.1 产权比率 5

3.1.1 计算公式 5

3.1.2 指标意义 5

3.2 资产负债率 5

3.2.1 计算公式 5

3.2.2 指标意义 5

3.3 内外源融资比 5

3.3.1 计算公式 5

3.3.2融资方式 6

3.4 净资产收益率 6

3.4.1 计算公式 6

3.4.2作用 6

第四章 金融行业资本结构现状分析 7

4.1 证券公司资本结构分析 7

4.1.1 指标数据整理 7

4.1.2 分析 7

4.2 银行资本结构分析 8

4.2.1 指标数据整理 8

4.2.2 分析 8

4.3 保险公司资本结构分析 9

4.3.1 数据资料整理 9

4.3.2 分析 9

第五章 金融行业资本结构对比分析 10

5.1产权比率对比分析 10

5.2资产负债率对比分析 10

5.3实收资本/总资产及内外源融资比对比分析 11

5.4净资产收益率对比 13

第六章 结论及资本结构优化建议 14

6.1研究结论 14

6.2优化建议 14

6.2.1平衡内外源融资比例，增加内源融资比例 14

6.2.2增加股权融资的比例 14

6.2.3建立财务风险管理体制 15

6.2.4深化纪经业务，拓展投行业务 15

6.2.5加强资产管理力度，转变盈利模式 15

参考文献 17

第一章 绪 论

1.1 研究背景

自从进入2018年，金融市场的监测与管理渐渐变得越来越严格，资本市场管理的新规定的发行，银监与保监合并政策的出台，说明实行综合监管势在必行，金融业正发生着焕然一新的变革。政府金融相关部门正着力改良金融环境、改进金融体系，并着力推动全市金融行业快速健康发展，为加速我国构建现代化的金融体系提供强有力的保证。然而在实际开展工作中，必然会遇到各种疑问。首先是我国的金融业发展劲头不足，存量贷款规模总量比较低，新增贷款规模也有较大提高的空间。其次是金融服务中的规模和利润都相对较小的企业、“三农”等实体经济薄弱环节和重点领域发展的力度还有待加强。最后是企业上市工作发展进程相对比较缓慢，利用资本市场融资层次较低，直接融资相对落后。下一步，我国政府金融办将紧紧围绕深化金融政治体制改革、为实体经济服务、防范控制金融行业风险这三个目标，持续提升协调控制的水平和服务的精神，高质高效的推进落实各项工作目标，不断增强我国金融业的综合实力。

1.2 金融行业的特点与研究现状

1.2.1. 金融行业的概念

通俗来讲金融就是指资金的融通。从广义上来看金融是一般的货币流通以及与此相关的经济活动的总称，包括一般的交换、发行、保管、信用货币的结算及黄金等有关金融交易的所有经济活动。

1.2.2. 金融业资本结构研究现状、目的

1.研究现状

由于资本结构理论是财务管理这门学科里十分重要的一节内容，所以国内外非常多的学者针对制造业等类型传统企业的资本结构的构成进行了十分透彻的研究，也取得了十分显著的成果。但是至今为止针对金融企业尤其是保险公司进行资本结构研究的相关论文较少。

2.研究目的

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