论文总字数：27227字

摘 要

随着全球化的浪潮与时代经济的发展，我国市场竞争越来越强烈，利润空间被不断挤压使得越来越多的企业通过合并方式来提高自身核心竞争能力、优化整合资源、增加企业在市场上的份额，利用联合优势，实现1 1gt;2的综合利益。但数据表明，我国许多合并最终都以失败告终，这是由于企业在合并过程中存在着大量的风险，其中财务风险尤为突出，且财务风险对于企业来说难以把控，才会导致很多合并失败。合并在中国市场上虽为大势所趋，对财务风险的识别与控制更要加以重视。所以，本文就是对合并企业中的财务风险与控制进行研究，以求降低财务风险，增加企业合并的成功率。

本文采取文献理论与案例实践相结合的分析法，首先通过查阅大量文献与相关理论，明确合并与合并财务风险的概念及特点，其次对财务风险进行了分类，列举了识别财务风险的方法，给合并企业识别财务风险提供明确的方向，提出企业在合并时应该注意的事项，最后结合美的集团并购库卡的案例对前文提出的理论与方法加以验证分析。研究这一经典案例，首先从研究背景与并购动因开始分析，给此次并购活动进行定性分析，再根据企业与并购具体情况，分析美的面临的合并财务风险，希望通过这一经典案例，能给后期进行合并的企业更好的建议与提示。

本文通过经典案例分析法，清晰明确地阐述合并财务风险、具体实行措施在真实发生的环境下的影响与作用，得出最终结论与相应启示，希望为我国同类型的合并提供借鉴。

关键词：企业合并；财务风险；风险识别；风险控制

Research on Financial Risk Identification and Control in Amalgamate Enterprises：Based on Analysis of Merger Enterprises

Abstract

With the tide of globalization and the development of the economy of the times, the market competition in our country is becoming more and more intense, and the profit space is continuously squeezed. more and more enterprises improve their core competitive ability, optimize the integration of resources, increase the market share of enterprises, and realize the comprehensive benefits of 1 1gt;2 by using the joint advantages. However, there are data showing that many mergers in our country have ended in failure. This is because there are a lot of risks in the process of merger, especially financial risks, and financial risks are difficult for enterprises to grasp, which will lead to many merger failures. Although merger is the general trend in the Chinese market, more attention should be paid to the identification and control of financial risks. Therefore, this article is to study the financial risks and control in the merged enterprises in order to reduce the financial risks and increase the success rate of the merger.

This paper adopts the analysis method of combining literature theory and case practice. First, through consulting a large number of literature and related theories, it defines the concept and characteristics of merger and consolidation financial risks, classifies financial risks, lists the methods of identifying financial risks, provides a clear direction for consolidated enterprises to identify financial risks, and puts forward matters needing attention when enterprises merge. Combined with the case of Midea Group's acquisition of Kuka, the theory and method put forward above are verified and analyzed, and this classic case is studied. Firstly, the research background and motivation of the acquisition are analyzed, and the qualitative analysis of the acquisition is made. Then, the financial risks of Midea's merger are analyzed according to the specific conditions of the enterprise and the merger. It is hoped that through this classic case, better suggestions and hints can be given to the later merged enterprises.

Through classical case analysis, this paper clearly and clearly expounds the financial risks of merger and the influence and effect of specific implementation measures in the real environment, and draws the final conclusion and corresponding enlightenment, hoping to provide reference for similar mergers in China.

Keywords: Merger of Enterprises; Financial Risks; Risk Identification; Risk Control

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究意义 1

1.3 研究内容及方法 2

1.3.1 研究内容 2

1.3.2 研究方法 2

1.4 论文框架 3

第二章 相关文献综述 4

2.1 国外研究现状 4

2.2 国内研究现状 4

第三章 企业合并概述及理论依据 6

3.1 合并相关理论基础 6

3.1.1 风险管理理论 6

3.1.2 信息不对称理论 6

3.1.3 协同效应理论 6

3.2 企业合并概述 7

3.2.1 企业合并的概念 7

3.2.2 企业合并的类型 7

3.2.3 企业合并的动因 7

第四章 合并企业的财务风险识别及控制对策分析 9

4.1 财务风险识别分析 9

4.1.1 合并财务风险的界定 9

4.1.2 合并财务风险的类型 9

4.1.2 识别合并财务风险的方法 10

4.2 财务风险控制分析 11

4.2.1 宏观层面的政策意见 11

4.2.2 微观层面的财务风险控制对策 12

第五章 具体案例分析--以美的并购库卡为例 13

5.1 并购双方背景介绍 13

5.2 并购过程的原因始末 13

5.2.1 并购背景 13

5.2.2 并购动因 16

5.2.3 并购过程 16

5.3 美的并购库卡的财务风险 17

5.3.1 并购前财务风险识别 17

5.3.2 并购中财务风险识别 18

5.3.3 并购后财务风险识别 19

5.4 美的并购库卡的财务风险控制措施研究 20

5.4.1 并购前的财务风险控制措施 20

5.4.2 并购中的财务风险控制措施 20

5.4.3 并购后的财务风险控制措施 21

结 论 22

参考文献（References） 23

致 谢 25

第一章 绪 论

1.1 研究背景

随着我国经济新常态的发展，我国企业在不断的进步，实现了自我经营壮大，业务范围也在向多样化的方向转变，经营区域逐步走向世界。我国企业正处于欣欣向荣发展的好势头，行业内的竞争也愈发的激烈，纵观世界上或者国内的大型企业能做到行业龙头的位置，它们的扩张之路不谋而合，大多都是通过合并的途径来实现资源整合，进行全球性布局。大多数企业在经历激烈的行业竞争后，都察觉到了只依靠自身积累，难凭一己之力在所处行业有立足之地或者做大做强，越来越多的企业依靠合并来进行整顿，增强合并后在市场上的竞争力，达到企业竞争目标。企业合并成为大势所趋。

合并是企业实现经营目标、进行规模扩张和减少行业内竞争的有效途径，是实现侧供给结构性改革的重要途径之一，是保持我国企业良好势头发展的重要方式之一。合并这一方式在我国已有超过30年的历史，数据显示，我国合并企业规模也在不断扩大。再看世界，20世纪九十年代开始，世界范围内掀起了第五次并购浪潮，以跨国公司为主导，各大国家都参与其中，世界各行各业都发生了翻天覆地的变化，促进了世界经济的进步，推动了经济全球一体化的进程。

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