论文总字数：17581字

摘 要

近年来，我国上市公司数量的显著增加和资本市场的大进步，得益于我国经济的快速发展。越来越多的企业积极发展海外业务，拓展国外市场，丰富融资渠道，逐步加快跨境投资速度。但是，由于上市公司财务舞弊事件常常发生，导致上市公司质量参差不齐，严重扰乱资本市场秩序，破坏社会风气。尽管中国证监会逐步完善了证券市场监管体系，对上市公司的监管和对舞弊行为的行政处罚都加大了力度，但财务舞弊的现象依旧是屡禁不止，甚至有向境外转移的趋势。

2020年2月，由浑水机构发布的一份报告引发的瑞幸咖啡财务舞弊事件引起业内广泛关注。瑞幸咖啡成立仅两年多，经历了一个戏剧性的发展过程，现已被退市摘牌。

基于上述背景下，在对国内外学者在财务舞弊领域的研究理论进行回顾和结合的基础上，选取经典的GONE理论作为本案例分析的理论基础，并结合有重大影响的瑞幸咖啡财务舞弊案例，在收集和充分了解瑞幸咖啡背景的基础上，将瑞幸咖啡财务造假手法及动因进行深入分析。结合GONE的四要素理论，分析了本案件中的贪婪、机会、需求和暴露四方面。根据分析，为促进我国资本市场的完善和成熟，提出了防范上市公司财务舞弊的对策。

关键词：GONE理论；财务舞弊；瑞幸咖啡

A Case Study of Financial Fraud of Luckin Coffee Based on GONE Theory

Abstract

In recent years, the significant increase in the number of listed companies and the great progress of the capital market in China benefit from the rapid development of China"s economy. More and more enterprises actively develop overseas business, expand foreign markets, enrich financing channels, and gradually speed up cross-border investment. However, due to the frequent occurrence of financial fraud in listed companies, the quality of listed companies is uneven, which seriously disrupts the order of the capital market and destroys the social atmosphere. Although China Securities Regulatory Commission has gradually improved the securities market supervision system, and strengthened the supervision of listed companies and administrative penalties for fraud, the phenomenon of financial fraud is still repeated, and even has the trend of transferring to overseas.

In February 2020, the financial fraud of Luckin coffee caused by a report issued by muddy water organization has aroused widespread concern in the industry. Luckin coffee was founded only two years ago, and has experienced a dramatic development process. Now it has been delisted.

Based on the above background, on the basis of reviewing and combining the research theories of domestic and foreign scholars in the field of financial fraud, this paper selects the classic gone theory as the theoretical basis of this case analysis, and combined with the significant financial fraud cases of Luckin coffee, on the basis of collecting and fully understanding the background of Luckin coffee, This paper analyzes the financial fraud methods and motivation of Luckin coffee. Combined with GONE theory, this paper analyzes greed, opportunity, demand and exposure in this case. According to the analysis, in order to promote the perfection and maturity of China"s capital market, this paper puts forward some countermeasures to prevent financial fraud of listed companies.

Keywords: GONE Theory; Financial fraud; Luckin Coffee

目 录

摘 要 I

Abstract II

第一章 绪 论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的及意义 1

1.3 研究思路及方法 2

第二章 理论与文献回顾 3

2.1 GONE理论 3

2.2 其他舞弊理论 4

2.3 文献综述 4

第三章 瑞幸咖啡财务舞弊的案例介绍 6

3.1 公司概况 6

3.2 舞弊案件回顾 6

3.3 财务舞弊手段 6

第四章 GONE理论下瑞幸咖啡财务舞弊动因分析 8

4.1 贪婪因子分析 8

4.2 机会因子分析 8

4.3 需要因子分析 10

4.4 暴露因子分析 10

第五章 瑞幸咖啡财务舞弊的影响 11

5.1 对公司本身的影响 11

5.2 对供应链的影响 11

5.3 对投资者的影响 11

5.4 对中概股的影响 11

5.5 对社会经济运行的影响 12

5.6 对国家的影响 12

第六章 防范瑞幸咖啡财务舞弊的建议 13

6.1 减少财务舞弊机会 13

6.2 加强企业道德诚信建设 13

6.3 完善舞弊惩处机制 14

结 论 15

致 谢 16

参考文献 17

第一章 绪 论

近年来，我国不断完善资本市场体系和制度，资本市场发展迅速，形成了一大批高质的公司，给投资者提供了许多资本回报。然而，在扩大资本市场容量的同时，也存在很多问题。一些上市公司不仅没有有效地管理业务，维护投资者的权益，反而倾向于走一些“旁门左道”，在管理经营公司时弄虚作假，实施财务舞弊。以至投资者无法获得全面地、准确地被投资企业披露的财务信息而蒙受损失。在这种背景下，研究具有广泛影响的瑞幸咖啡舞弊案件具有重要的现实意义和学术意义。

1.1 研究背景

多元化是我国资本市场的主体特征，这其中包括上市公司、证监会和中小投资者等，上市公司有着能够有效结合其他资本市场的特性，也因此成为我国资本市场最重要的主体。正是由于上市公司的重要性，投资者对其在信息披露方面也有更高的质量要求，依靠准确、真实的财务信息作出正确的投资决策，能够推动企业和资本市场的长久、稳步发展。

财务造假会带来诸多严重的后果，相关部门也非常重视，陆续出台防范造假行为的政策和措施，但行为人依旧容易受到巨大的利益诱惑，暂无法从根源上控制财务舞弊现象。仅在2020年期间，我国证监会就办理了财务造假案件59起，这些案件就占据了近四分之一的信息披露类案件。财务造假不仅扰乱了正常的市场经济秩序，还会影响到社会经济资源的有效配置和资本市场的正常运行，严重阻碍我国经济的发展。在此背景下，本文选取最近影响深远、广为人知的瑞幸咖啡财务舞弊案件为实例展开研究，并结合我国基本国情和现阶段咖啡等零售行业的特点，分析瑞幸咖啡财务舞弊深层次的动因，识别其财务舞弊手段，探讨财务舞弊造成的影响，针对性地提出防范和治理的措施。

1.2 研究目的及意义

1.2.1 研究目的

本文以GONE为理论指导,以瑞幸咖啡公司为财务舞弊案例,通过阅读和学习国内外有关财务舞弊理论的相关文献,根据理论基于其贪婪、机会、需要、暴露四个维度挖掘瑞幸咖啡财务舞弊的造假动因,识别、分析造假手段,探讨财务舞弊造成的影响后果,提出针对财务舞弊等事件的防范措施和治理对策。在这基础上,为处于同行业的其他公司提供借鉴,以此来分析自身的财务环境和治理环境,提高财务信息的准确性和可靠性,加强内部控制治理及监管,促进我国资本市场进一步健康发展,为国家发展做出贡献。

1.2.2 研究意义

开展上市公司财务舞弊研究具有深刻的实践意义。首先，上市公司财务造假，会提供虚假的财务信息，误导投资者做出不恰当的投资决策，造成巨大损失。其次，基于上市公司财务舞弊的案例研究有利于企业内部管理制度的完善，从内部管理的角度提出了上市公司财务欺诈的防范措施，可以作为其他上市公司检查自身是否存在管理薄弱环节的参考点，从而不断完善公司治理体系。最后，通过查处上市公司财务舞弊案件，有助于改善资本市场信息披露环境，提高上市公司信息披露质量，优化证券市场资源配置。因此，深入调查财务舞弊案件具有重要的现实意义。

1.3 研究思路及方法

1.3.1 研究思路

本文在借鉴国内外学者在财务舞弊领域研究成果的基础上，以瑞幸咖啡财务舞弊案例为研究载体，进行研究分析。研究思路如下：首先，对中外学者的历史文献进行梳理，并以GONE理论为本文研究的理论基础。其次，追溯了瑞幸咖啡财务舞弊案例产生的背景和所运用的舞弊手段。再次，结合GONE理论对本案例进行分析，探索舞弊深层次动因，探讨财务舞弊所造成的影响。最后，提出若干防范财务舞弊的方法。

1.3.2 研究方法

本文主要采用了文献研究法和案例分析法来进行研究。

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