摘 要

中小企业已经成为我国科技创新的主力军，在很多方面起着重要作用，如缓解城市就业压力，改善城镇经济布局，保持市场的竞争活力，促进经济协调发展，促进产品的技术创新，调整产业结构，推动区域经济的崛起等。但很多中小企业因为自身规模较小，经营状况也不太稳定，信誉度也较低，缺乏用于抵押贷款的资产，业务稳定性较差，再加之企业管理也不规范，而难以获得融资贷款。“融资难”这个问题一直阻碍着中小企业的发展，是我国乃至世界必须解决的经济问题。虽说为支持中小企业发展，我国先后出台了一系列支持中小企业发展的重要文件和促进中小企业发展的政策。但总的来说，适用于地方性中小企业融资的融资体系尚不完善，能具体实施的措施还很少。因此，本文针对我国四川省中小企业融资现状以及融资难原因进行分析，结合ZX公司的融资案例分析，从中小企业自身和外部环境出发，提出切实可行的对策建议，并由内到外地改善融资困难的现状。

本文内容论述总共分为五个部分：第一部分的绪论主要讲了本文研究的选题背景以及研究的理论与现实意义，分析并总结了国内外的文献成果，为研究四川省中小企业融资难打下基础。第二部分分析四川省中小企业的融资方式、规模以及融资现状，得出现目前其融资难的原因。第三部分通过分析四川省中小企业--ZX公司融资案例，学习并借鉴其成功解决自身融资难的经验。第四部分针对前文提出的四川省中小企业融资难问题的原因，对应提出合理可实施的解决对策。第五部分是对本文的研究做出研究总结与研究展望。

关键词：中小企业；融资现状；对策研究

Abstract

SMEs have become the main force of China's science and technology innovation and play an important role in certain aspects, such as easing the pressure on employment in cities, improving the economic distribution of cities and towns, maintaining the vitality of market competition, promoting the coordinated development of economy, promoting the innovation of product technology, and adjusting industries. The structure promotes the rise of regional economies and provides more employment opportunities in cities and towns. However, many small and medium-sized enterprises because of their small scale, operating conditions are not stable, the credibility is also low, lack of assets for mortgage loans, business stability is poor, coupled with non-standard business management, it is difficult to obtain bank loans. The "financing problem" has always hindered the development of SMEs and is an economic issue that China and the world must solve. This paper aims at the financing status of SMEs in Sichuan Province of China and combines with ZX Corporation's financing case analysis. From the perspective of SMEs themselves and the external environment, it puts forward practical and feasible countermeasures and proposals, and improves the status quo of financing difficulties from the inside to the outside.

The content of this thesis is divided into five parts: The first part of the introduction mainly discusses the research background and the theoretical and practical significance of the research, analyzes and summarizes the domestic and foreign literature, and lays the foundation for the study of the financing difficulties of SMEs in Sichuan Province. . The second part analyzes the financing methods, scale and financing status of SMEs in Sichuan Province, and the reasons for their current financing difficulties may arise. The third part analyzes the financing cases of SMEs in Sichuan Province--ZX Corporation, and learns and learns from their successful experience in solving their financing difficulties. The fourth part proposes reasonable and implementable countermeasures for Sichuan SMEs from both internal and external environments. The fifth part is the research summary and prospect of this article.

Key Words：Small and medium-sized enterprises（SMEs）；Financing status；Strategy research

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国内研究现状 2

1.2.2 国外研究现状 3

1.3 研究内容与方法 3

1.3.1 研究内容 3

1.3.2 研究方法 5

第2章 四川省中小企业融资现状 6

2.1 融资状况 6

2.1.1 融资方式 6

2.1.2 融资规模 7

2.2 企业内部存在的问题 8

2.2.1 企业经营风险大 8

2.2.2 企业财务管理不规范 9

2.2.3 信用体系不完善 10

2.2.4 融资渠道窄且融资成本高 11

2.3 外部环境存在的问题 11

2.3.1 中小金融机构缺位 11

2.3.2 金融机构信息不对称 12

2.3.3 担保体系不健全 12

第3章ZX公司成功的融资案例 13

3.1 ZX公司基本情况 13

3.1.1 ZX公司基本简介 13

3.1.2 ZX公司组织结构 13

3.2 ZX公司融资问题及分析 14

3.2.1 企业融资成本偏高 14

3.2.2 企业融资渠道窄 14

3.2.3 企业融资风险偏高 15

3.3 ZX公司融资成功的经验 16

3.3.1 加强对企业融资成本的控制 16

3.3.2 拓展企业的融资渠道 16

3.3.3 健全企业内部管理和外部沟通 16

第4章 解决四川省中小企业融资难的对策 18

4.1 加强企业自身能力建设 18

4.1.1 完善企业内部治理 18

4.1.2 规范企业财务管理 18

4.1.3 加强企业信用环境的构建 19

4.1.4 拓宽企业的融资渠道 19

4.2 建立多层次融资体系 20

4.2.1 大力发展中小银行 20

4.2.2 建立信用评价系统 21

4.2.3 完善省内信用担保体系 21

第5章 结论与展望 22

5.1 研究结论 22

5.2 研究展望 22

参考文献 23

致谢 25

第1章 绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

自20世纪90年代以来，我国中小企业占所有企业总数的85％以上，包含了约70％的城镇就业量，创造了超过63％的GDP，以及55％以上的税收收入。这表明它对促进我国经济增长，创造就业机会以及优化调整产业结构起着不可或缺的作用。但由于我国的体制，机制和政策的约束，中小企业的发展在经济，制度和法律方面面临诸多矛盾和困难。其中，作为世界性难题的“中小企业融资难”问题更为严峻，已成为全国人民高度关注的问题。

中小企业现有的融资方式包括财政补贴，风险投资，银行贷款，自筹资金和股权融资等形式。其中对于我国中小企业融资状况的调查显示，一是我国中小企业的融资的资金缺口，主要是通过自我融资解决，而银行融资等比重极小。二是为中小企业提供服务的各金融机构所占市场份额变化较大，中小企业获得贷款多以提供资产抵押、特别是不动产抵押为首要条件；而商业银行的服务有待于进一步提升，业务有待于进一步拓展。三是担保机构在中小企业融资中的作用非常有限，中小企业获得信用担保的条件更加严格，虽然担保费基本合理，但担保的审批时间较长。

本文在立足于国内外学者现有研究成果基础上，针对我国四川省中小企业的融资现状做一探讨，并引入四川省中小企业—ZX公司的融资案例，对其融资现状和融资难的原因做一大致探讨，并学习ZX公司针对自身融资难情况实施的解决对策的经验。本文希望在针对性地提出解决四川省中小企业面临的融资难问题的合理对策时，也能为我国其他省份面临融资难问题的中小企业所借鉴，且有所帮助。

1.1.2 研究意义

（1）理论意义

为支持中小企业发展，我国先后出台了一系列支持中小企业发展的重要文件，各级政府部门也出台了一系列促进中小企业发展的政策。但总的来说，适用于地方性中小企业融资的法律政策及融资体系尚不完善，既缺乏系统性，又缺乏长远规划和全面发展的规划，而且能具体实施的措施还很少。因此，能根据现下的经济环境提出适合四川省中小企业实施的融资战略，可以对解决四川省中小企业融资难这一方面的研究做出一些理论贡献。

（2）现实意义

通过现目前的数据来看，四川省中小企业融资方式单一，它们经常使用的融资方式为内部融资渠道。事实证明，自筹资金存在诸如不稳定和相对缺乏等问题。许多具有增长性和盈利性的项目，由于中小企业难以筹集资金，无法进行大规模生产，资金的缺少已经严重制约了中小企业的正常发展。因此，通过研究中小企业如何完善内部治理，规范企业财务管理，加强企业信用环境建设，合理扩大企业资金来源；以及政府、金融机构如何加快发展本省中小银行业金融机构，完善全省信用评价、担保体系，来形成多层次的金融市场结构。在这样的市场环境下，四川省中小企业可以由内到外的解决自身融资难问题，维持自身的可持续发展。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 国内研究现状

（1）中小企业融资难的原因

张晓云、范香梅（2014）认为，当企业处于没有抵押品或者抵押品不足的情况时，它们往往会选择或者没有办法只能做出不贷款的融资决策^[1]。林毅夫和李永军（2014）则认为，大型的金融机构在提供服务时，选择的服务对象一般更倾向于大型企业，因为这些大型金融机构难以获取中小企业的真实信息^[2]。但又有部分学者如张承惠(2015)表示中小企业在诉求融资的时候遇阻，是因为企业规模过小，经营风险大造成^[3]。另外，针对融资担保以及风险问题，一些学者如胡海波等(2016)表示当担保机构在没有做好企业信用信息的了解时，就贸然向中小企业提供担保的话，容易导致企业道德风险问题的加剧^[4]。

（2）解决融资难的对策

国内的专家学者针对中小企业融资难的问题，也提出了一些自己的见解与对策建议。如针对中小企业信用缺失造成的融资难问题，一些学者如仇冬芳（2017）表示，中小企业可以通过建立企业内部的信用体系，实时记录企业的还款记录等以来确保公司在申请融资贷款时，信用信息有据可依，以来解决“银行惧贷”的问题^[5]。张世英和刘惠萍(2015)则进一步得出结论，即在金融市场并不完善的情况下，政府可以建立用于协助企业信用系统的鼓励机制，使得企业能以长远发展为目标，而不是止步于短期利益^[6]。针对大型银行等金融机构很难真正有效地为中小企业提供融资贷款服务的问题，相关的研究学者提出，应该大力发展地方性的中小型银行等金融机构以来解决中小企业融资难的问题(魏守华等，2014)^[7]。另有部分学者认为，改善银企信息不对称的情况可以采取中小企业集群的模式，有助于企业增信，银行发放信用贷款(罗正英，2016)^[8]。另外，刘曼路等(2014)表示中小企业融资难的问题可以通过发展非正规的金融机构来达到一定程度上的改善^[9]。

1.2.2 国外研究现状

（1）中小企业融资难的原因

关于信贷规模是否影响中小企业融资这一问题，国外的一些研究学者通过案例发现，大型的金融机构更愿意向大型企业提供融资贷款，即企业规模越大，金融机构越倾向于向其提供融资帮助。还有一些学者，如Berge(2013)表示，中小金融机构不同于同类的大型机构，其自身具有灵活性，相比后者，其更加了解中小企业的内部信息，因此，在面对中小企业的融资诉求时，它们更愿意为中小企业提供帮助^[10]。

（2）解决融资难的对策

在解决中小企业融资难问题方面，国外的研究专家们也提出了许多对策。Barro(2015)表示建立完善的抵押体系是非常有必要的，因为在这样的环境下，中小企业受法律条款的约束，才能主动有意识地按时还款，以赎回抵押物^[11]。另外，Yao Wang(2016)的研究表明银行等金融机构，更愿意主动在新兴企业成长期为发放低利率的贷款^[12]。除了从正规的金融机构方向研究出解决对策，Besley等学家(2013)表明非正规金融组织因为自身具有高度的灵活性，再加上其发展迅速，资金充裕，极大程度上解决了中小企业的融资需求^[13]。此外，Michael(2013)也都肯定了非正式金融组织在改善中小企业融资问题上起的重要作用^[14]。而针对银行企业信息不对称的问题，Mylenko等(2014)表示，信用体系的构建、完善和发展非常的重要，其作用在于既能够在银行与企业之间减轻信息不对称的同时，也能让中小企业自发性的了解到自己的信用水平，维持自身的良好信贷记录，让中小企业融资情况能向好的趋势发展^[15]。

综上所述，国内外对解决中小企业融资难的问题的研究一直没有中断过。因此从目前的研究可以看出，要解决四川省中小企业融资难的问题，必须要从分析融资难原因、给出针对性的融资对策等多个层次全面推进才能有效实现。

1.3 研究内容与方法

1.3.1 研究内容

本论文一共分为五个部分。

第一部分的绪论，主要论述了本文的研究选题背景和研究意义，并将查阅的国内外文献成果做进行分析并加以总结，为研究并解决四川省中小企业融资难的问题打下基础。

第二部分主要介绍目前四川省中小企业常用的融资方式以及其融资规模大小，以及融资难原因。通过梳理分析，以便对接下来学习四川省中小企业之一ZX公司融资成功案例时，能对应参考它是怎么针对性的提出对策的。

第三部分，主要是介绍四川省中小企业--ZX公司的公司概况，总结其融资现状以及其融资难的原因，学习其如何成功解决其自身融资难的经验，对接下来的针对性提出解决四川省中小企业融资难对策有所借鉴。

第四部分通过现状分析出四川省中小企业融资难原因后，从自身角度和外部环境的角度，分别提出切实合理的解决对策，全方位做到真正意义上的融资难问题的解决。

第五部分是对本文研究做出的总结与展望。

本文的论文框架如下图1.1所示:

四川省中小企业融资难的原因及对策研究—以ZX公司为例

绪论

研究目的及意义

国内外研究现状

研究内容与方法

四川省中小企业融资现状

企业内部存在的问题

融资状况

外部环境存在的问题

ZX公司成功的融资案例

ZX公司融资成功的经验

ZX公司融资问题及分析

ZX公司基本情况

解决四川省中小企业融资难的对策

建立多层次融资体系

加强企业自身能力建设

结论与展望

图1.1 论文框架

1.3.2 研究方法

（1）文献综合法

通过收集并分析近几年的国内外相关文献，结合四川省中小企业的融资特点，进行了理论创新，并形成总体发展研究框架。同时收集我国有关学者针对当前经济政策环境提出的学术研究成果，为四川省中小企业融资对策的制定提供有效的数据和信息支持。

（2）案例分析法

通过对四川省中小企业--ZX公司的案例分析，经过数据分析以及经验借鉴，用于解决当前四川省中小企业融资难问题，找到融资难的根本原因,为提出应对策略找到关键节点，以对症下药。

（3）规范研究法

在研究针对四川省中小企业提出解决融资难对策时，作者将查阅到的相关文献的理论基础与四川省的实际情况结合了起来，由企业内部到外界环境进行分析，才确定出适用于解决四川省中小企业融资难的对策。

第2章 四川省中小企业融资现状

2.1 融资状况

2.1.1 融资方式

四川省中小企业采取的主要融资方式有内部融资、债务融资、民间借贷和股权融资等。

（1）内部融资