1、研究目的

我国证券市场自二十世纪九十年代正式建立，得益于金融改革的不断深化和国民经济的快速增长，证券市场发展迅速。随着中国经济的发展，企业对资金的需求量越来越大，遇到的经济问题也愈加复杂，证券市场给企业的发展提供了良好的平台，很多企业在证券市场中融资上市、发行债券、进行公司兼并和重组。随着生活水平的提高，个人持有资金越来越多，投资观念也发生了巨大的变化，很多投资者将资金投入到证券市场中以求获得更高的收益率。证券公司作为融资者和投资者的桥梁和证券市场的主要参与和组织者，其作用越来越重要。证券公司为了其自身生存和发展积极探索有效的、合理的业绩评价体系，以此反映其经营业绩，找出制约业绩提高的因素，提高其管理水平，保证自身和行业的良性发展。

长期以来，我国大多数上市公司都以传统账面财务数据作为主要的业绩评价方式，比如利用偿债性指标、营运能力和流动性指标来衡量公司的业绩。然而，这些传统财务体系评价模式却侧重于对上市公司短期经营业绩的评价，而没有综合考虑经营风险和全部资本成本，采用财务指标作为评价核心，无法合理控制管理者的主观能动性，忽视其粉饰财务指标的可能性。此外，现有对证券公司的业绩评价研究文献较少，多采用数据包络分析和回归方程对上市公司进行绩效评价，忽视了证券业所特有的行业特点。证券公司盈利能力有明显的周期性，但这种属于行业较为独特的特点如果通过类似市值回报率和市盈率等指标评估可能导致关联度较差，解释度较低，很难准确完整的评价上市公司的业绩。EVA作为一种先进的业绩评价方法，可以更加真实地反映企业的经营业绩，同时兼顾证券公司的可持续发展。

本文在掌握 EVA 业绩评价相关理论基础上，选取长江证券作为案例企业，结合长江证券现有业绩评价体系，分析其存在的问题。同时构建出符合券业特点的EVA业绩评价体系，运用 EVA 对长江证券经营业绩评价结果进行分析，基于 EVA 对长江证券业绩影响因素进行分析从而总结出提升业绩的对策，充分发挥 EVA 的导向作用，完善长江证券的经营管理。

2、研究意义

（1）理论意义

证券业处于复杂多变的金融环境中，面对日益开放的中国金融市场，证券公司正面临着机遇和挑战共存的局面。我国证券公司只有立足自身实际发展，借鉴国外先进研究成果才能在激烈的市场竞争中获得长远发展。EVA 是一种较为全面科学的反映企业经营业绩的方法，在国外得到了极大的认同和应用，但在我国仍处于探索阶段，以 EVA 为核心的企业业绩评价不仅可以真实反映证券公司的业绩，消除会计的规则性失真，注重股东的权益和利益相关者的要求，还能够满足证券业经营管理的需要，有效评定自身状况、提升自身发展能力。同时，EVA 的业绩评价在提升国内上市证券公司竞争力过程中，也进一步拉近了与国际知名券商的距离。因此，将 EVA 的理念运用到长江证券的发展之中，不仅可以完善长江证券的业绩评价体系，为长江证券的成长管理提供有效支撑。还推动了我国证券业的发展和创新。

（2）实践意义

证券业管理体系的核心内容是业绩评价体系。证券公司想在激烈的竞争环境中获得长久发展，必须建立起科学有效的业绩评价体系。以往证券业常将净利润当做业绩评价的主要指标，用来衡量是否实现其经营目标。EVA 作为一种新型的业绩评价指标尚未被广泛运用。将 EVA 应用于证券业的现实意义可以从以下几方面来看：首先，能够使经营者认识公司经营优势和管理中出现的问题。从而为发挥优势弥补缺口做出合理调整，宏观上把握企业发展方向，完成其利润目标和战略决策；其次，能让证券公司的股东充分掌握真实的财务经营情况，对经营者的经营成果进行准确的判断，加强对经营者的监督和约束；再次，能帮助我国证券市场恢复理性投资，帮助投资者科学、长远的评价和选择上市证券公司，从价值创造角度寻找有持续竞争力的企业。最后，可以增强我国证券公司与国际公司的可比性，有利于我国证券公司应对国外证券公司的挑战，提高企业竞争力，使我国证券公司更好的融入国际金融市场。

3、国外研究现状