1.1目的

近年来，股权激励已经在世界范围内掀起了一股热潮。在西方国家，股权激励的应用十分广泛，我国的股权激励发展虽然相对滞后，但在2016年《上市公司股权激励管理办法》正式施行前，我国股权激励就已经取得了一定的发展。虽有国外大量的股权激励研究作为借鉴，但由于我国同西方国家在市场条件和制度背景等有较大差异，在股权激励能否提高公司业绩这个问题上，学术界还尚未达成一致，为此，本文通过分析我国上市公司实施股权激励的数据样本，研究股权激励与公司业绩的相关性，提出合理的股权激励方案和建议，为股权激励的理论发展提供参考，为上市公司制定股权激励方案提出一点建议，以更好地激励高管的工作积极性，稳定和吸引优秀人才。

1.2 意义

股权激励是目前为止最为有效的长期激励制度，能够在降低员工离职率、为企业保留优秀人才的同时，约束员工为追求自身利益损害公司利益的短期行为，有利于公司的长远发展，近年来实施股权激励的上市公司数量逐年增加也正验证了股权激励对于企业具有积极作用。与此同时，学术界也对股权激励的相关问题展开了广泛的讨论，其中对“股权激励与公司绩效的相关性”这一问题还未有统一定论，在新环境下本文运用实证研究的方法对股权激励的效果进行探究，有其理论意义和实践意义。

（1）理论意义。我国对股权激励愈加重视，不断出台新的政策，直至2016年8月13日，证监会正式施行《上市公司股权激励管理办法》，该办法在以信息披露为中心的理念下，建立“宽进严管”的转型机制，提高市场约束的有效性，进一步完善了我国股权激励制度。因此，在新环境下继续研究股权激励与公司绩效的关系是有必要的。此外，由于变量选取和样本时间范围等因素的不同，学术界对股权激励与公司绩效的相关性仍未达成一致结论，本文认为还需对此做进一步研究。

（2）实践意义。随着相关法律法规的出台，我国实施股权激励的上市公司不断增加，在此背景下，本文通过研究我国上市公司实施股权激励的数据样本，分析股权激励与公司业绩的相关性，比较股权激励的两种主要方式，提出合理的股权激励方案及措施，帮助上市公司结合公司现状选择适合的股权激励方式，更有针对性的设计股权激励方案。

1.3 国内外研究现状

1.3.1 国外研究现状

股权激励从20世纪50年代发展到现在，在西方资本市场已经得到一定的认可和实行。国外学者对股权激励和企业业绩之间关系也做了大量的研究，但是至今没有一个定论，大体可以分为正相关论和无关论。

1.股权激励与公司绩效呈正相关。一部分学者研究认为，股权激励相对比其他的薪酬方式，是一种有效的激励机制，并且论证了管理层管理层持股与公司业绩的正相关性，他们认为适当提高管理层的持股比例能够促进公司的业绩发展。Anna Elsila（2013）等人以355位瑞典上市公司首席执行官的个人财富为研究对象，探讨股权激励与公司业绩时发现，企业首席执行官的持股比例与公司业绩有一个显著的积极关系。Steven（2014）等人通过研究股权激励与内部控制风险之间的关系得出结论，实施股权激励有助于减轻内部控制风险，从而提高公司绩效。