1.1目的

随着经济的快速发展，企业在社会中的作用越来越大，随之产生的责任也就越来越多。企业不再仅仅只对盈利负责，也应当对人的价值、环境、消费者等各个社会方面负责任。如今，随着“假疫苗”、“苏丹红”等事件的曝光，反映了我国企业缺失社会责任意识、企业社会责任成本的确认和计量尚无统一和规范标准的现状，也引起了各界对企业社会责任的关注。企业所承担的社会责任通过社会责任信息进行反映，Verrecchia (2001) 指出，企业社会责任信息已经越来越受到社会关注，和财务信息扮演着类似的角色。企业良好的社会责任信息披露有利于企业树立良好的社会形象，提升企业社会声誉，能降低部分企业融资约束。

企业的发展离不开债务融资。在企业资金不足时，可以采取股权融资和债务融资两种融资方法进行解决。债务融资是指企业通过向个人或机构投资者出售债券、票据筹集营运资金或资本开支。其主要包括商业信用、企业债券、银行信贷等。而相比较而言，股权融资模式下的融资成本更高，预期收益更高，经营风险更大，对企业规模有一定的要求，债务融资模式下的融资成本低，预期收益较小，经营风险较低。提高企业债务融资比例（企业资金总量中债务资金的比例）能够提高企业资金使用效率，使经营者在有压力的情况下工作，同时还能优化股权结构。如今。随着企业债券融资市场的逐步完善和相关市场的改革，债务融资工具越来越丰富，为企业采取债务融资奠定了良好的基础。然而，目前企业的债务融资仍存在很多难关，例如作为我国经济重要支柱的小微企业还面临着严重的融资难，融资贵的问题。因此，不断提升企业自身的债务融资能力成为了企业上升和发展的关键。企业信息披露分为财务信息和非财务信息，而企业是否能获得其所需要的债务融资，主要取决于企业自身的财务信息，其反应企业过去经营状况，并为银行等其他金融机构提供决策信息。然而，由于银行等其他金融机构并不直接参与到企业的经营中，双方对企业的财务信息存在不对称的问题，加之会计信息质量失真的情况屡屡发生，属于非财务信息的社会责任信息通过反应企业未来发展空间和实力对债务融资的可获得性起到了越来越重要的作用。

我国正在逐步建立企业社会信息披露相关政策与约束，《中华人民共和国公司法》第五条有相关规定：“公司从事经营活动，必须接受政府和社会公众的监督，承担社会责任。” 这意味着承担社会责任不仅是企业自发的伦理行为，也是法律对企业所要求的一项义务。而企业社会责任信息主要以文字形式进行披露且没有统一标准和方法，同时，由于企业社会责任信息不属于财务会计信息，其并不经过审计，以描述性语言为主，只使用字数、页数等进行计量，使得企业社会责任信息披露不够充分和准确。随着如今中国经济由高速发展阶段转向高质量发展阶段，供给侧改革等多项改革措施的推进，对于企业社会责任信息披露进行规范化变得尤其迫切。本文旨在通过研究企业社会信息披露与债务融资之间的关系为企业不承担社会责任的情况敲响警钟，同时为政府对企业社会责任信息披露的管理提出建议。

1.2 意义

1.2.1 理论意义

企业社会信息披露与债务融资之间的关系是热议的话题，关于上述两者之间的影响因素也是理论界探究的热点。本文首次基于中国市场的特殊情况，通过建立多元回归模型，研究了企业社会责任信息披露与债务融资之间的内在作用和关系，本文的理论意义有如下两点。

（1）基于实证研究的角度，分析了企业社会责任信息披露存在的问题，研究了企业社会责任信息披露对债务融资的影响，以及该影响与政府政策，经济环境的关系，拓展了企业价值的相关研究。

（2）本文丰富了相关的行业研究文献，在理论上为企业社会责任信息披露相关研究提供了更多的经验证据。通过本文的结论，或许可以为企业对自身所应当承担的社会责任担当以及相关部门的社会责任信息披露制度提供参考。

1.2.2 现实意义