1.1研究目的

随着全球新一轮科技革命的孕育兴起，科技创新对于企业发展影响愈发深远，尤其是对于高新技术企业而言，科技创新是引领其发展的第一动力，有利于企业抢占市场，夺得发展先机。人力资本作为深刻影响企业创新能力以及发展前景的要素之一，是科技型企业的核心关注点。核心技术人员流失、研发投入吝啬、管理层与股东利益冲突等都会极大阻碍企业腾飞。因此为了避免这些现象的发生，降低两权分离所带来的代理成本、道德风险等问题，激励企业科技研发创新，目前很多科技企业选择了股权激励作为主要的激励方式。

在我国，《上市公司股权激励管理办法（试行）》的颁布实行以及股权分置改革的推行使得股权激励开始得到推广。近十年来已有超过1000家科技型企业推行股权激励以吸引核心技术人员，保护企业核心竞争力，但由于制度环境、法律环境、方案设计等原因，不少企业收效甚微，甚至有部分企业最终决定停止股权激励计划。这其中存在的问题值得深入探究。同时，很多企业存在激励计划方案设计的缺陷，由此带来了进一步的矛盾，例如管理层在获得股份后可能倾向于减少研发投入等，这些问题都需要进一步研究解决。

科大讯飞作为高新科技企业的成功代表，截止至目前，科大讯飞已经在2011、2014、2017年实施了三期股权激励计划。其中第三期股权激励计划尚在实施中。本文拟以该企业为例，对比两期激励方案实施效果并从实施背景、实施动机以及方案设计三方面找到原因。从而达到为同行其他高新科技型企业完善和设计股权激励方案提供借鉴性意见的目的。

1.2研究意义

由于本文为案例研究，故主要具有实践意义。具体而言，科大讯飞作为高新技术企业代表之一，不仅在技术研究、企业管理等方面比较成熟，而且也已成功地实施了两期股权激励计划。目前其已经实施的两套股权激励方案所带来的财务效果、创新成效以及研发投入存在较大的差异，对此进行原因分析，能够让该企业以及同行企业了解影响方案实施效果不同因素，帮助同行企业结合实际情况考查自己的方案，从而更好设计股权激励方案，发挥更优的效果。

1.3国内外研究现状

（一）国外研究现状

（1）股权激励计划积极效应

股权激励作为激励方式之一，对企业而言有诸多益处。其通过将经理人与股东紧密联系在一起，与其共同分享公司经营成果，一方面能维护全体股东利益、保护公司权益，建立管理层与股东间的信任，降低代理成本，另一方面有助于留住核心人才，降低企业人员流失率。国外学者们对此进行了详细探讨。