摘 要

2018年12月，财政部发布了《企业会计准则第21号——租赁（修订）》。与以往的租赁会计准则相比，新租赁准则最大的不同在于将承租人的双重模型修改为单一的使用权模型。此次修订势必将影响到企业的各项财务信息，尤其是对承租人而言，其管理用资产负债表、利润表、现金流量表以及相关财务指标都将发生较大变化，由此也会对其财务决策产生影响。

本文首先概述了新租赁准则的内容及其变化，接着以此为基础介绍新租赁准则在会计处理程序即确认、计量、记录和报告的一般性应用。同时，选取我国A股多个行业的非金融类企业为样本，研究新租赁准则的应用将产生的对承租人管理用财务信息的影响，从而进一步分析这将会如何改变其财务决策。

研究表明新租赁准则应用产生的影响在航空运输业、零售业和能源业之间存在较大差异，行业内部也显著不同，但企业的多项财务指标均会受到负面影响。且企业在有充足的现金情况下，将更倾向于购置而不是租赁资产。

关键词：新租赁准则；一般性应用；财务影响；财务决策

Abstract

In December 2018, the Ministry of Finance issued the lt;Accounting Standards for Business Enterprises No. 21 - Lease (Revised)gt;. Compared with the previous lease accounting standards, the biggest difference between the new lease criteria is that the tenant's dual model is modified into a single usage rights model. This revision will inevitably affect the financial information of the company. In particular, for the lessee, its management balance sheet, income statement、cash flow statement and related financial indicators will undergo major changes, which will also affect its financial decisions.

This article begins with an overview of the content of the new leasing criteria and its changes, and then provides a general application of the new leasing criteria in accounting procedures that validation, measurement, recording, and reporting. At the same time, select non-financial enterprises in China's A-share industry as the sample to study the impact of the application of the new leasing criteria on the management financial information of the lessee, and further analyze how this will change its financial decisions.

The results of the study indicate that the impact of the application of the new leasing criteria is quite different between the air transport industry, the retail industry and the energy industry. There are also significant differences within the industry, but many financial indicators of the company will be negatively affected. And if the company has sufficient cash, it will be more inclined to purchase rather than lease assets.

KeyWords: New lease criteria;General application; Financial impact; Financial decision

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的及意义 1

1.2.1 研究目的 1

1.2.2 研究意义 2

1.3 国内外研究现状 2

1.3.1 国外研究现状 2

1.3.2 国内研究现状 3

1.4 研究内容与方法 4

1.4.1 研究内容 4

1.4.2 研究方法 4

第2章 新租赁准则概述及其变化 6

2.1 新租赁准则实行的原因 6

2.2 租赁适用范围 7

2.3 租赁的识别分拆和合并 7

2.3.1 租赁的识别 8

2.3.2 租赁的分拆和合并 8

2.4 承租人的会计处理 10

2.4.1 初始计量 10

2.4.2 后续计量 11

2.5 出租人的会计处理 11

2.6 列报和披露 12

第3章 新租赁准则的应用 13

3.1 租赁识别环节 13

3.2 会计处理环节 13

3.2.1 租赁的分拆 14

3.2.2初始确认和计量 14

3.2.3 租赁变更 16

3.3 列报和披露 17

3.4 衔接的会计处理 18

3.5 新租赁准则应用中存在的问题 19

第4章 新租赁准则对企业财务成果的影响 21

4.1 对企业管理用财务报表的影响 21

4.1.1 对企业管理用资产负债表的影响 21

4.1.2 对企业管理用利润表的影响 23

4.1.3 对企业管理用现金流量表的影响 25

4.2 对企业权益价值的影响 25

4.2.1 数据准备 25

4.2.2 资本成本的测算 27

4.2.3 权益估值 27

4.3 对企业租赁决策的影响 29

4.3.1 租赁决策行为的影响因素 29

4.3.2 对承租人融资的影响 30

4.3.3 对承租人投资的影响 30

4.3.4 租买决策对承租人现金流的影响 31

第5章 结论与展望 33

5.1 研究结论 33

5.2 应对新租赁准则的建议 33

5.2.1 给承租人的建议 33

5.2.2 给出租人的建议 34

5.2.3 给第三方的建议 34

5.2 不足与展望 35

5.2.1 研究不足 35

5.2.2 研究展望 35

参考文献................................................................... 36

致谢....................................................................... 38

第1章 绪论

1.1 研究背景

租赁具有融资融物的双重属性，在经济活动中发挥着重要作用，也越来越成为企业的一种有效融资手段。根据《2018年上半年国际租赁业发展报告》数据，2018年上半年，世界租赁业务总量约为4.15万亿美元，和2017年底的约3.97万亿美元相比，增长了4.5%。其中亚洲地区在世界三个聚集区中位居第一，业务总量约为1.24万亿美元，约占世界租赁市场的29.9%。中国进入2018年后，租赁业持续快速增长，截至2018年6月底，全国融资合同余额约为9200亿美元，比2017年底的8812亿美元增长4.5%，业务总量进一步接近世界第一租赁大国美国，为世界第二大租赁市场。

但在原有租赁准则下，由经营租赁产生的权利和义务并不入表，尽管其事实上含有重大融资成分并形成了企业的资产和负债，构成了巨大的表外融资，极大的降低了信息可比性和交易披露的透明度。因此，国际会计准则委员会（FASB）和美国财务会计准则委员会（IASB）早在2006年就签署了包括修订租赁准则在内的联合备忘录，并在10年间发布了一版讨论稿和两版征求意见稿，最终于2016年正式发布了《国际财务报告准则第16号——租赁》（IFRS16）和《美国会计准则842——租赁》(ASC842)。尽管IFRS16和ASC842仍存在差异，但其都满足了两个委员会的主要目标，即对融资租赁和经营租赁采用统一的使用权模式，确认承租人因经营租赁产生的资产和负债。

我国在2010年就已颁布了中国企业会计准则（CAS）与IFRS的持续趋同路线图。因此，为了与国际财务报告准则保持趋同，同时进一步规范我国日益扩大的租赁市场，避免企业大量的表外融资，为租赁业的发展提供良好的会计制度支撑，财政部于2018年1月发布了修订租赁准则的征求意见稿，并最终在2018年12月发布了《企业会计准则第21号——租赁（修订）》。租赁准则的修订将会对租赁业产生巨大的影响。

1.2 研究目的及意义

1.2.1 研究目的

我国为规范租赁的会计处理，提高会计信息质量，适应社会主义市场经济发展需要，同时与国际会计准则保持趋同，于2018年12月修订并颁发了《企业会计准则第21号——租赁》。

本文旨在系统的介绍新租赁准则同时介绍其变化，并通过具体示例，详细解读准则在不同环境下的一般性应用，帮助不同行业的企业在日常业务中的运用。此外，通过具体企业新准则的应用，发现应用前后对企业财务信息，以及由此带来的对租买决策和其他方面的影响，并提出涉及到租赁行业的各利益相关方的应对方案。

1.2.2 研究意义

新准则与旧准则在各个方面尤其是承租人方面存在较大的差异，由于新租赁准则于2018年12月修订并颁发，因此具有较强的时效性；以往学者注重经营租赁资本化对于普通财务报表的影响，并未直接说明对于管理用财务报表的影响，因此本文进一步发展了现有文献的研究；此外现有文献大多集中于对某一家企业或一个行业的几家企业进行分析，而本文则是以多个行业为基础来进行财务分析，一定程度上填补了过往文献的空白。

对新租赁准则的研究有利于不同行业的企业快速熟悉新租赁准则，并能够在实务中准确的使用，保证企业正常的生产经营和良好的会计信息质量，顺利实现过渡，维护各相关方的利益。同时，有利于企业了解新租赁准则对自身各方面的影响，并由此对未来做出合理预期，最后企业可以根据本文提出的一般化建议结合自身具体实际情况做出合理的决策，以规避新准则所带来的风险。

1.3 国内外研究现状

1.3.1 国外研究现状

IASB和FASB自2010年和2013年发布两版租赁准则征求意见稿后，学术界即开始对租赁准则的各个方面展开了热烈的研究。

一部分学者就新旧准则对财务信息披露的影响展开研究。Boatsman和Dong（2011）认为原租赁准则下通过经营租赁的方式达到表外融资的目的并未能误导报表使用者对企业价值的正确判断，未使财务信息失真^[1]。John Hepp和Scoles（2012）认为2010版征求意见稿的目的是将所有租赁在报表上进行列报，但其怀疑对所有租赁采用单一的使用权模式能否同时反映出所有租赁的经济实质信息是值得怀疑的^[2]。但Hans（2012）认为不将经营租赁纳入报表中，会存在相当规模的表外融资，不利于报表使用者了解企业真实的资本成本和负债率，降低了财务信息的可靠性和真实性。Graham和King（2013）也认为IFRS17无法显示企业真实的财务状况，而经营租赁资本化有利于报表使用者了解企业真实的各项财务指标，提高了财务信息的真实性和可靠性，更加符合决策有用观。

也有一部分学者开展了关于新准则应用后产生的经济后果的研究。Amrik Singh（2011）通过对某一饮食企业的研究对比发现在2010版的征求意见稿下，企业的利息保障倍数和资本率会下降，而EBIT和EBITDA则会上升^[3]。M. Ángels Fitó（2011）研究发现经营租赁资本化会对零售业和能源业产生显著影响^[4]。Jack Trift和Gray E. Porter（2017）经分析认为IFRS16的应用对股票和债券的价值产生影响很小，同时指出个体投资者应当关注个别企业的情况而不应仅看行业的整体状况，因为行业内部存在巨大差异^[5]。Begoña Giner（2018）分析认为不论是市场发达还是欠发达的投资者都同样重视已确认负债和附注中经营租赁负债，因此IFRS16的应用并不会对证券交易产生重大影响^[6]。

1.3.2 国内研究现状

在中国企业会计准则不断与国际准则趋同的趋势下，财政部于2018年1月发布了《企业会计准则第21号——租赁（修订）》（征求意见稿），之后于12月发布了最终版CAS21。中国学者自2010和2013两版征求意见稿发布以来就针对其在国内的运用展开了研究，主要包括IFRS16以及CAS21（征求意见稿）与原准则的变化比较，IFRS16和CAS21（征求意见稿）的运用对国内各个行业的影响，以及CAS21（征求意见稿）的会计处理等。

上官鸣和曾微等人（2016）阐述了IAS17和原CAS21在会计处理，财务信息可比性以及信息透明度等方面存在的缺陷，并简要介绍了IFRS16在会计处理方面的变化^[7]。路玲（2017）介绍了IFRS16下租赁的识别以及售后回租的主要变化。腾昊和黄晓波（2018）详细对比了IFRS16与原准则在信息披露方面包括经营成果信息、财务状况信息、现金流量信息以及其他定量和定性信息的变化^[8]。

此外，有大量的国内学者研究IFRS16应用对中国企业的影响，并提出了对中国会计准则趋同的建议。于红缓（2017）以南方航空为例，研究了IFRS16对三张报表以及实体财务指标的影响，研究发现确认使用权资产将导致资产账面价值增加，总资产周转率下降，影响到了南方航空经营效率指标，同时会显著的影响南方航空的利息保障倍数，容易导致投资人及金融机构怀疑其短期偿债能力^[9]。周璐（2017）通过对苏宁云商为代表的零售业的研究分析，认为IFRS16的实施对零售业来说最大的影响是在资本结构方面，短期内企业的经营成果虽然会受到不利影响，但从长远来看其对企业盈利和现金流的影响都是可以抵消的^[10]。陈威和陈金（2018）以中国电信为例分析CAS21(征求意见稿)对中国电信行业的影响，研究结果表明实行修订后的准则会使资产的管理效率降低，增加企业的财务风险，但却会更能准确反映中国电信的资产管理水平和财务状况，降低了其通过经营租赁进行表外融资来粉饰报表的可能性，增强了中国电信财务信息的可比性和透明度^[11]。

另有一部分学者则是针对IFRS16和CAS21(修订)的具体会计应用做了相应的研究。张婧姝（2016）详细介绍了IFRS16中关于租赁确定的五步法具体步骤，并通过实例具体应用了五步法。付元灏和仲伟冰（2018）从使用权模型出发分析了在IFRS16下有关承租人租赁时确认、计量、记录和报告的会计处理模式。黄怡婕（2018）以中国远洋控股股份有限公司为例具体应用了IFRS16，详细论述了从初始确认计量到后续计量的账务处理。谢军蓉（2018）通过比较分析原CAS21和修订后的CAS21关于适用范围的规定，探讨了租赁标的物即租赁物应当具备的基础特性为权属清晰、真实存在且能够产生收益权。

1.4 研究内容与方法