摘 要

租赁可在不占用大量资金的前提下，优化机队结构，提高航空公司经济效益。因此，租赁作为一种融资手段，是航空公司获得飞机使用权的重要途径。而相比于融资租赁，经营租赁因其具有“表外融资”功能而更受航空企业青睐。2018年12月7日，我国财政部官方修订颁布了《企业会计准则第 21 号——租赁》。新租赁会计准则的出台将使这一优势完全丧失，并对企业财务指标产生消极财务影响。因此，就新租赁会计准则对企业财务指标的影响进行深入研究，探讨企业对新租赁会计准则的应对措施，具有重要的理论意义和现实指导意义。

本文以南方航空公司为案例分析对象，分析比较新旧租赁会计准则差异，着重探讨新租赁会计准则对航空企业财务数据的影响。

第一章主要介绍本文研究背景及意义、相关主题研究现状，以及研究内容和方法。

第二章主要介绍新旧租赁会计准则对比分析、使用权资产与租赁负债的确认与计量、并阐述了新准则对企业财务报表的影响。

第三章对南方航空就偿债能力、营运能力、盈利能力等相关财务指标的具体计算，并与旧准则下的指标值进行对比分析。

第四章基于案例分析结果从拓宽企业融资渠道和调整企业经营管理战略两个角度探讨航空业对新租赁会计准则的应对措施。

第五章基于新准则对南方航空公司财务指标的影响得出研究结论，提出对未来研究的展望。

关键词：新租赁会计准则；财务指标；南方航空

Abstract

Leasing can optimize the fleet structure and improve the economic benefits of airlines without occupying a large amount of capital. Therefore, leasing, as a means of financing, is an important way for airlines to obtain the right to use aircraft. Compared with financial leasing, operating leasing is more favored by aviation enterprises because of its "off-balance sheet financing" function. On December 7, 2018, China's ministry of finance officially revised and promulgated the accounting standards for enterprises no. 21 - leasing. The introduction of the new lease accounting standards will make this advantage completely lost and have a negative financial impact on enterprise financial indicators. Therefore, it is of great theoretical and practical significance to conduct an in-depth study on the impact of the new lease accounting standards on the financial indicators of enterprises and discuss the countermeasures of enterprises to the new lease accounting standards.

This paper takes China southern airlines as the case study object, analyzes and compares the differences between the old and new lease accounting standards, and focuses on the impact of the new lease accounting standards on the financial data of aviation enterprises.

The first chapter mainly introduces the research background and significance of this paper, the research status of related topics, as well as the research content and methods.

Chapter two mainly introduces the comparative analysis of the old and new lease accounting standards, the recognition and measurement of the right to use assets and lease liabilities, and expounds the impact of the new standards on the financial statements of enterprises.

In chapter 3, the specific calculation of debt paying ability, operating ability, profitability and other relevant financial indicators of China southern airlines is made, and the index value under the old standards is compared and analyzed.

The fourth chapter, based on the results of the case study, discusses the countermeasures of the aviation industry to the new lease accounting standards from the perspectives of expanding the financing channels of enterprises and adjusting the business management strategies of enterprises.

Chapter five draws a conclusion based on the impact of the new standards on the financial indicators of China southern airlines and puts forward the prospect of future research.

Key words: new lease accounting standards; Financial indicators；China Southern Airlines

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景及意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 关于租赁方式选择原因的研究 2

1.2.2 关于航空公司应对国际租赁准则的措施研究 3

1.2.3 国内外研究评述 3

1.3 研究内容及方法 4

1.3.1 研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

第2章 新租赁会计准则概述 6

2.1 新旧租赁会计准则对比分析 6

2.1.1 租赁定义的变化 6

2.1.2 租赁会计处理的变化 6

2.1 使用权资产和租赁负债的确认与计量 6

2.1.1 确认与初始计量 6

2.1.2 后续计量 7

2.1.3 列报与披露 7

2.3 新准则对企业财务报表的影响 8

2.3.1 对资产负债表的影响 8

2.3.2 对利润表的影响 8

2.3.3 对现金流量表的影响 9

第3章 基于新准则对南方航空财务指标的计算分析 10

3.1 案例背景 10

3.1.1 南方航空公司简介 10

3.1.2 对2018年度南航经营租赁调整额的说明 11

3.1.3 对南航流动负债和非流动负债调整额的说明 11

3.1.4 对南航净利润和现金流量调整额的说明 12

3.2 对偿债能力的影响 14

3.2.1 资产负债率 14

3.2.2 流动比率 15

3.2.3 现金流动负债比率 15

3.3 对营运能力的影响 16

3.3.1 流动资产周转率 16

3.3.2 固定资产周转率 16

3.3.3 总资产周转率 17

3.4 对盈利能力的影响 17

3.4.1 总资产净利率 17

3.4.2 净资产净利率 18

3.4.3 净资产现金报酬率 18

3.5 案例分析小结 19

第4章 对航空企业应对新租赁会计准则的建议 20

4.1 拓宽企业融资渠道 20

4.1.1 提高内部融资能力 20

4.1.2 推进与金融资本的融合 20

4.1.3 扩大债券融资比例 21

4.2 调整企业经营管理战略 21

4.2.1 重新规划资产组合 21

4.2.2 调整财务信息披露重点 21

4.2.3 重视对财务人员的培养 22

第5章 结论与展望 23

5.1 研究结论 23

5.2 展望 23

参考文献 24

致谢 25

第1章 绪论

1.1 研究背景及意义

1.1.1 研究背景

从国际航空运输协会（IATA）报告中可以得出如下结论，全球航空客运市场正在并将持续高速扩大规模，扩张速度将大大高于世界经济增长速度。在亚太市场，中国已经成为规模最大、份量最重的航空运输市场，中国被IATA预测将在2024年到2025年左右成为全球最大航空客运市场。这也暗示着中国航空业将蓬勃发展，其财务表现的起伏将吸引将得到全世界投资者的关注。

在飞机获取方式上，我国航空公司极少采用出资自购的形式。大多采用租赁这一途径，即融资租赁和经营租赁。根据数据调查显示，中国国航通过租赁方式持有飞机的比例高达53%，南方航空高达54%。从数据上不难看出，无论是租赁的哪种形式，航空业正大比例地使用这一途径来获取飞机这类高价值资产。

国际会计准则委员会（IASB）于2016年1月13日颁布了新的租赁会计准则IFRS16。按照准则中公布的初步计划， 2019年1月1日，IFRS16将正式应用于会计实务。与此同时，2018年12月7日，《企业会计准则第 21 号——租赁》在我国财政部官方网站上公布。与原准则的不同是，新租赁会计准则规定资产租入方必须将租赁业务纳入报表核算之中进行披露，而不是如原准则一样，将经营租赁“隐藏”在财务报表附注之中。

但就目前以租赁方式获取资产的企业来看，绝大部分承租人利用旧准则关于对经营租赁确认和计量的相关规定，使得“表外融资”成为了这一行业惯用隐藏实质上是使用权资产和使用权负债的伎俩，但发布新准则后，这一融资优势将荡然无存，并对财务指标产生消极影响。

1.1.2 研究意义

根据新租赁会计准则的相关规定，在会计实务的处理过程中，资产和负债科目余额会随着与经营租赁相关的使用权资产、使用权负债的确认而大幅增加。这一结果，将连带地影响各项财务指标的计算，并产生消极财务影响，例如资产负债率提高、总资产周转率下降等。但无论是从企业评估自身经营成果的层面，还是从股东、债权人等利益相关者的层面来说，企业财务指标都显得尤为关键，财务指标的微小波动起伏都值得引起管理者足够的重视。因此，就新租赁会计准则对企业财务指标的影响进行深入研究，从理论角度和现实角度都显得十分必要和关键。

（1）理论意义

对以“新租赁会计准则对企业财务指标的影响”为中心的研究，可以在已有基础上，丰富在学术领域中关于租赁会计准则的理论探索成果，同时在纵向上、横向上进一步挖掘新租赁会计准则研究方向，提高理论的实践价值。

（2）现实意义

我国主导的“一带一路”经济建设正有条不紊地进行着，让世界都分享着中国经济的机遇，中国经济的发展更加国际化，吸引着全世界投资者的关注。越来越多的投资人正在通过财务指标来判断一个企业的业绩和能力，包括盈利能力、营运能力、偿债能力等。新准则颁布执行后，将对企业产生不同程度的影响，通过研究比较新旧准则下企业财务报表及财务指标的变化，能给应用新租赁会计准则的企业提前打好“预防针”，提示其财务表现将大受影响，需要在下一年度公告之前，准备好应对措施以降低新准则对公司运营的影响。

1.2 国内外研究现状

1.2.1 关于租赁方式选择原因的研究

（1）由经营租赁引起的经营风险较低

王谦明（2012）认为如果采用融资租赁会给公司带来因市场波动而引起的巨大残值风险，因此企业转向经营租赁^[1]。Ann认为相比于融资租赁费用高、处置权受限等缺点，经营租赁交易流程较为简单，风险处于可以接受的范围之内；不仅如此还有助于分散资产风险^[2]。陈孟蕾（2016）就经营租赁下的运载率和资产利用率进行定量分析，得出经营租赁可以增加企业收入、防范财务风险、降低技术风险的结论^[3]。徐玥等（2017）认为经营租赁有着通过税率差降低成本费用、提高股权结构集中的企业财务危机应对能力、等先天性优势，因此企业有合理的动机选择这一途径获取资产^[4]。

（2）经营租赁可实现“表外融资”

Roger 等（2013）研究得出，若将融资租赁转为经营租赁“表外融资”核算，会大大改善企业的财务表现^[5]。Beattie（2014）等对标准普尔500指数的企业租赁业务分析后得出，平均5.82 亿美元负债（占总负债的11%）的规避得益于经营租赁。将经营租赁资本化会使资本流动性降低，并同时引起其他消极影响^[6]。朱劲松（2014）等指出融资租赁会通过引起资产负债率增加而减弱企业偿债能力，约束融资能力，航空公司更倾向去选择经营租赁^[7]。Nuryania等（2015）发现，信贷市场深谙“表外融资”不会影响企业财务指标，因此对经营租赁采取更加宽松的政策，这在一定程度上鼓励了企业利用经营租赁融资^[8]。

1.2.2 关于航空公司应对国际租赁准则的措施研究

（1）降低企业租赁业务比例

黄少剑（2014）指出尚未上市但实力雄厚的航空公司可借助上市来筹集资本获取资产，降低租赁的比例^[9]。Sylvain提出已上市的航空集团公司可收购租赁公司作为子公司，将租赁业务转入旗下公司，通过合理的财务处理方式降低对企业财务表现的影响^[10]。安永杰（2016）认为航空企业加快与金融产业的融合有助于整合国贸市场、信贷市场、制造业市场三方资源^[11]。朱文婷等（2017）认为公司提高湿租和干租业务的比例，逐步减少对企业会产生负面影响的租赁方式的使用^[12]。

（2）调整会计信息披露侧重点