摘 要

租赁作为一种重要的经营和交易方式，不管是在国内还是国际上都很受欢迎，应用范围非常的宽泛，尤其是在零售业和航空业等行业。不过以前旧的国际准则（IAS17）把租赁分为融资性租赁和经营性租赁两种模型，同时由于经营租赁不需要在资产负债表中登记资产和负债。又因为经营租赁和融资租赁的划分存在模糊的地方，很多企业可以通过经营租赁的方式来进行表外融资。尤其是当安然事件表外融资被大量披露后，引发了国际上很多人的批判的声音。为了处理这个问题，IASB和FASB在进行了大量的调查，征求社会各界的意见后，并在多次的讨论研究后，最终于2016年发布了最新的租赁准则（IFRS16）。新的租赁准则不在区分经营租赁和融资租赁，规定所有的租赁都需要入账，在资产表上确定使用权价值和租赁负债。我国也紧跟国际趋势，同时结合本国的国情，在2018年12月13日发布了修订后的《企业会计准则第21号——租赁》（财会〔2018〕35号）。并宣布于2019年1月1日正式施行。

本文首先对新发布的租赁准则进行深刻的解读，同时把重点放在与旧租赁准则的变动上，得出新租赁准则变动的优点；然后选择用案例分析的方法，通过分析新租赁准则实施后对南方航空具体的财务影响变动，来分析新租赁准则对航空业产生的影响；最后根据这些影响，给我国的航空企业提出一些可行性建议来应对新租赁准则的实施带来的影响。

关键词：租赁；经营租赁；新租赁准则；航空业；租赁负债

Abstract

As an important way of operating and trading, leasing is very popular both domestically and internationally, and its application range is very broad, especially in the retail and aviation industries. However, the previous International Leasing Standard (IAS 17) divided the lease into two modes: financial lease and operating lease. As operating leases do not require the registration of assets and liabilities in the balance sheet. Because of the vagueness of the division of operating leases and financial leasing, many companies can conduct off-balance sheet financing through operating leases. In particular, when the out-of-balance sheet financing of Enron was widely disclosed, it triggered a critical voice from many people in the world. In order to deal with this problem, the IASB and FASB finally released the latest leasing criteria (IFRS16) in 2016 after soliciting a large number of opinions and surveys. The new leasing criteria eliminates the classification of operating leases and finance leases, requiring all leases to be accounted for and determining the value of the right to use and the lease liability on the asset statement. China has also followed the international trend, and combined with the national conditions of the country, on December 13, 2018, the revised "Enterprise Accounting Standards No. 21 - Lease" (Accounting [2018] No. 35) was issued. It was announced to be officially implemented on January 1, 2019.

This paper firstly deeply interprets the newly released leasing criteria, and focuses on the changes in the old leasing criteria to derive the advantages of the new leasing criteria; then chooses the case analysis method and analyzes the new leasing criteria. Based on the specific financial impacts of China Southern Airlines, the impact of the new leasing criteria on the aviation industry will be analyzed. Finally, based on these effects, some suggestions will be made to China's aviation companies to deal with the impact of the implementation of the new leasing standards.

Keywords：lease；operating lease；New lease criteria; aviation industry; lease liability

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景 1

1.2研究意义 1

1.2.1理论意义 1

1.2.2实践意义 1

1.3国内外研究现状 2

1.3.1国外研究现状 2

1.3.2国内研究现状 3

1.3.3国内外文献综述 3

1.4研究内容和方法 4

1.4.1研究内容 4

1.4.2研究方法 4

第2章 新租赁准则概述 5

2.1新租赁准则介绍 6

2.2租赁准则的修订的背景 6

2.2.1经营租赁披露的信息缺乏透明度 6

2.2.2 经营租赁降低了财报可比性 6

2.3租赁准则的修订历程 7

2.4新旧租赁准则对比分析 7

2.4.1完善租赁的识别 7

2.4.2 承租人会计处理模型改变 8

2.4.3出租人会计处理模型改变 8

2.4.4完善租赁的披露 8

2.5新租赁准则和IFRS 16的差别 8

第3章 南方航空案例概况 10

3.1南方航空公司简介 10

3.2南方航空经营现状 10

3.2.1南方航空的经营范围和特点 10

3.2.2 南方航空公司的载运能力 10

3.2.3南方航空的盈利能力分析 11

第4章 新租赁准则实施对南方航空的影响分析 13

4.1南方航空飞机资产购租比分析 13

4.2新租赁准则对南方航空预期财务影响 14

4.2.1新租赁准则实施对南方航空资产负债表的影响 16

4.2.2新租赁准则实施对南方航空利润表的影响 18

4.2.3新租赁准则实施对南方航空现金流量表的影响 19

4.3新租赁准则对南方航空预期风险管理的影响 19

4.3.1利率风险管理 19

4.3.2汇率风险管理 20

第5章 建议 21

5.1调整飞机的引进模式 21

5.2 优化租赁模式 21

5.3 调整资产结构 21

第6章 结论和展望 22

参考文献 23

致 谢 24

第1章 绪论

1.1 研究背景

租赁作为一种重要的经营和交易方式，不管是在国内还是国际上都深受欢迎，应用范围非常的宽泛，尤其是在零售业和航空业等行业。这是由于租赁交易有很多的好处，通过租赁，只需要按时缴纳租金即可获得资产的使用权，减少了承租人对资金的需求，也提高了出租人的资产使用率。因此，随着租赁和经济的进一步发展，尤其是全球化下的今天，统一租赁的会计处理就显得尤其重要。我国的租赁行业起步较晚，直到改革开放，20世纪80年代后才从国外引进。不过自从引进以后，我国的租赁行业发展迅速，形成了一定的规模。但是由于我国现行的旧的租赁准则基于风险报酬是否实质转移为分类标准，把租赁分为两类，分别为经营性租赁和融资性租赁。对于融资性租赁，需要确认使用权资产和租赁负债，对于经营性租赁则费用化处理，不需要计入财报中，所以就产生了“表外融资”的情况。同时由于租赁分类标准的模糊性，很多本该划为融资租赁的租赁通过作假的形式变成了经营租赁，从而降低了财务信息的质量。因此，我国结合最新的国际租赁准则（IFRS 16），并结合本国国情，在2018年12月13日颁布了新的租赁准则，于2019年1月1日正式施行，新准则不在区分租赁的分类，规定所有的租赁都得记入财报中去，从而一定程度上解决了由于租赁带来的表外融资的问题，同时增加了信息的可比性。

1.2研究意义

1.2.1理论意义

修订的新租赁准则在2019年1月1日起正式施行，由于取消了经营租赁的分类，从而改进了承租方采用经营租赁的方式来达到“表外融资”。因此，从理论上看，新租赁准则的实施，可以更好的展现公司的真实财务状况。但是由于新租赁准则是第一次正式实施，所以可能还存在些许的不适之处，所以提前的研究可以对新租赁准则的完善和适应性提出一些建议。同时对新租赁准则的研究也对完善我国的会计准则体系起到一定的借鉴作用。

1.2.2实践意义

新租赁准则的发布，取消了经营租赁的概念，就导致所有的租赁都要计入资产负债表中，那就会对很多依赖经营租赁的行业带来很多的冲击。尤其比如像航空运输行业，飞机占据最大的资产负债，但是现在航空公司的核心竞争力已经不是完全依赖于飞机了，更多的是依赖于价格优势、品牌影响、服务体验等方面了。所以在旧的租赁准则下，航空公司会更倾向于通过经营租赁的方式来获取飞机的使用权。这是因为经营租赁不用计提租赁负债和资产，所以不会增加公司的负债，不会增加公司的财务风险。其次，虽然飞机可供使用的时间大概为15年-20年之间，不过由于飞机的更新换代速度是很快的，平均5-10年就要替换为最新的版本了，所以如果航空公司通过自购的方式会带来经济的损失。所以随着经营租赁业务被取代，务必会对航空业产生巨大的影响。因此，对新租赁准则的早日研究，可以帮助企业了解到运用新租赁准则后预期会对企业产生的财务影响，来尽早的想出应对的方法。

1.3国内外研究现状

1.3.1国外研究现状

一、经营租赁表外融资的影响研究

Partha Sengupta (2007)通过对10家澳大利亚的公司进行分析，发现通过经营租赁的方式可以美化公司的财报，隐藏大量的负债^[1]。所以，对经营租赁的不规范的使用，可能会带来巨大的表外融资的问题。

Kimberly J. Cornaggia (2017)通过使用杠杆率、z评分，资本回报率的等方法，得出经营租赁会隐藏风险，可能会造成表外融资的情况^[2]。从而得出结论应该更新会计政策，把所有的租赁都在资产负债表上体现。

综上所述，国外的很多学者都对经营租赁存在的表外融资问题进行了研究，最后得出的结论就是经营租赁一定程度上确实很产生表外融资的问题，降低财报信息的可比性。所以对旧租赁准则的修订是必须的。

二、国际租赁准则变动影响研究

José Morales-Díaz(2018)在IFRS16准则发布后，通过分析新会计模型对实体关键财务的影响，更改了租赁期的估算。此外，使用了更全面的样本（选用了646家欧洲公司）。最终结论发现，新租赁准则的实施会对资产负债率产生重要的系统性影响，其变动的幅度也取决于该实体所在行业的经营租赁强度^[3]。

Marian SĂCĂRIN(2017)通过分析IFRS16和IAS17的准则的对比，得出结论在新国际租赁准则实施后，企业的资产和负债都会进一步的升高。

综上所述，国外学者对发布的IFRS 16准则进行研究后，发现了使用新的国际租赁准则后，会增加公司的资产负债率，具体的变动程度取决于该公司所在行业依赖租赁的程度。

1.3.2国内研究现状

一、经营租赁表外融资的影响研究

马洪达,于珊在《浅析表外融资的类型及形成》中认为，融资租赁和经营租赁都可能会造成表外融资的情况。经营租赁是因为不用在资产负债表中进行披露，从而形成表外融资。对于融资租赁，企业可以利用租赁合同的条款，把本属于融资租赁的合同更改为长期的经营租赁的合同，从而也能形成表外融资。^[4]。

二、国际租赁准则变动影响研究

孟晓俊,夏菁在《试析新国际租赁准则的变化及影响》一文中认为，新国际租赁准则更能真实反应企业的财务状况和经营成果,有利于降低企业的财务风险^[5]。不过对中小型企业来说因为没有足够的信誉担保，在采用新租赁准则后，会提升资产负债率，从而增加融资的困难。

肖翌琦在《国际租赁准则变化对中远海控的影响分析》一文中提出：用IFRS16，我国海运企业的非流动资产和负债均有较大幅度增长，中远海控应当从经营战略、融资战略、风险管理和内部控制等多方面积极应对租赁准则的变化。”

综上所述，国内学者在对新租赁实施后可能产生的影响做了预测，最后得出结论，新租赁准则的实施一定程度上可以增加信息的可比度，缓解由于租赁带来的表外融资的问题；不过从另外角度上来说，新租赁准则的实施对于中小企业是不利的，因为新租赁准则增加率财报的资产负债率，增加了企业的财务风险，对于没有足够信誉担保的企业来说，可能会带来融资的困难。

1.3.3国内外文献综述

对国内外文献进行总结，可以发现不管国内还是国外都对旧租赁准则都有很大的批判的声音，这是由于旧租赁准则给表外融资创造了很好的条件。所以新租赁准则的颁布和实施是必要的。同时，我们可以看到国内外对新租赁准则的研究都主要停留在研究理论阶段，对具体行业的影响分析比较有限。尤其我国在2018年12月13日才正式发布修订的租赁准则，所以研究的人员还较少。所以我们本文就以南方航空为例，通过对南方航空在新租赁准则下的2018年财报进行修正，来对比修正前后财务数据的变动来得出一个直观的定量的影响。

1.4研究内容和方法

1.4.1研究内容

本文首先通过大量的文献检索收集新租赁准则发布的背景，原因；然后通过和旧租赁准则的对比，深度解读新租赁准则变更的内容，变更的会计处理，以及可能产生的影响；接着研究南方航空运用新租赁准则后对财报和风险管控等产生的影响；最后结合实际，对可能收到新租赁准则影响的企业提出一些可行性建议。

1.4.2研究方法

采用文献综述法：通过大量的上网查询，阅读书刊，对相关文献进行查询，分析，阅读，整理，归纳国内外学者已有的对租赁准则的研究，来形成对租赁的当前课题的科学认识。

采用案例分析法：获取南方航空2016到2018年近三年的年报和相关财务数据，接着计算在新租赁准则下南方航空相关财务指标的变动额，最后归纳出新租赁准则实施对南方航空财务报告和风险管控等方面的预期影响，最后总结得出整个行业可能的影响。

采用对比分析法：通过计算新租赁准则下的南方航空的财务表现，和旧租赁准则下的财务表现进行对比，更直观的得出新旧租赁准则下的差异额。

图1.1 技术路线图

第2章 新租赁准则概述

2.1新租赁准则介绍

2018年12月7日，我国发布了最新修订的21号租赁准则。准则明确规定不在区分经营租赁和融资租赁，承租人在进行会计处理时，除了租赁期小于12个月的租赁和租赁的资产价值较低这两种情况外，其他所有的资产都需要确认资产的使用权价值和租赁负债。对于出租人而言，基本没有多少改变，沿用旧租赁准则的会计处理即可。但是强调要加强披露出租人的信息，特别是对出租人为了保留有关租赁资产的权力所采取的管控措施需要进行披露。新租赁准则将在2019年1月1日起正式施行。

2.2租赁准则的修订的背景

旧租赁准则下，租赁有两种模型，分别为经营租赁和融资租赁，两种的租赁方式有着不同的会计处理。在经营租赁里，承租人可以不用在资产负债表里确认租赁资产和负债。但是如果是融资租赁，则必须计入资产负债表中。由于旧租赁准则对经营租赁和融资租赁的定义比较模糊，就导致了很多本为融资租赁的记为了经营租赁，从而导致了“表外融资”。因此，旧租赁会计模型收到了大量的质疑，我主要总结成以下两点。

2.2.1经营租赁披露的信息缺乏透明度

所披露的经营租赁的信息缺乏透明度，不能满足财报使用人员的需求。许多财务报表的使用者提议，租赁提供的融资和资产应在资产负债表中体现，因此，在使用财报时应对承租人的财务报表进行调整（Non-GAAP 调整），将经营租赁资本化。一些财务报表使用者想要来估计未来租赁付款额的现值。但是，由于不能获得足够的信息，财报的使用者只能采用8倍年租赁付款额等方法，从而估算经营活动中使用的资本和杠杆等。还有的一些财报使用者甚至不进行调整，他们通过数据汇总工具等数据源来审查潜在投资或作出投资决策。这些不同的处理方法导致了市场信息的不对称。

2.2.2 经营租赁降低了财报可比性

因为经营租赁和融资租赁的处理方法不同，就导致了两个不同的租赁会计模型。这就导致了经济实质类型的差异，会计处理的差异较大。由于这些差异的出现，大大降低了财务报告的可比性，同时某些财报的编制人员通过这个机会来构建交易实现特点会计结果。