摘 要

私募股权投资不仅是企业上市前融资的重要手段，能够给企业带来众多发展所需的动力，更已经渐渐成为机构和自然人投资的热点标的，其发展对于中国投资方式的变革和国内财富的升值具有重要意义。本文阐述了私募股权投资基金的概念以及当前在国内的发展情况，在此基础上延伸了私募股权投资基金的特点以及类别，同时分析了私募股权投资过程中可能面临的风险，并且试图通过母基金的方式最大程度上控制风险，以达到安全投资的目的。私募股权投资基金的特点在于它的高风险和高收益，高风险对应地配合有风险控制策略。在众多风险控制策略中，母基金以新颖有效脱颖而出，发挥了其在私募股权投资风险控制上的重要作用。

关键词：私募股权 风险 风险控制 母基金

The Risk Strategy Research of Equity Investment Based on Mother Funds

Abstract

Private equity investment not only is an important means of pre-IPO financing, but also can bring many development needs,and it has gradually become the hot destination of institutions and natural person investment targets. Change in the way for Chinese investment in its development and the appreciation of domestic wealth is of great significance.

This paper expounds the concept of equity investment funds and the current development in domestic situation,and extends the characteristics and category of private equity on the basis of it. At the same time it analyses the potential risk of private equity investment funds process,and tried to largest control risk by means of mother fund, in order to achieve the purpose of safety investment. The characteristics of private equity investment lies in its high risk and high income. Cooperating with risk control strategy to high risk. In numerous risk control strategies, mother fund stands out because it is new and effective, and plays its important role of private equity investment risk control.

Key words: private equity; risk; risk control; mother fund

目录

摘要 I

Abstract II

第一章 导论 1

1.1研究的背景及意义 1

1.2研究的内容和结构 1

第二章 私募股权投资基金概述 2

2.1私募股权投资基金的概念和国内的发展历程 2

2.1.1私募股权投资基金的概念 2

2.1.2 私募股权投资基金在国内的发展历程 3

2.2 私募股权投资基金的特点 4

第三章 私募股权投资基金的风险 5

3.1 私募股权投资基金的风险概述 5

3.1.1 私募股权投资基金的风险分类 5

3.2 私募股权投资基金的风控策略 5

第四章 基于母基金的私募股权投资风险控制策略 7

4.1 母基金 7

4.1.1 母基金的概念 7

4.1.2 母基金的产生和发展 7

4.1.3 母基金的特点 7

4.2 母基金的风控机制分析 8

4.2.1 母基金的纵向风控机制分析 8

4.2.2 母基金的横向风控机制分析 10

4.2.3 综合分析（横向和纵向交叉分析） 11

4.3 母基金风控机制的评价 12

4.3.1 母基金在风控中的独特优势 12

4.3.2 母基金的缺点 13

4.3.3 母基金是现代股权投资发展的必然趋势 13

第五章：宜信财富华创母基金风控机制分析 15

5.1 宜信财富华创母基金概况 15

5.2 宜信财富华创母基金投资运营概况 15

5.3 宜信财富华创母基金风控评价 16

参考文献 18

第一章 导论

1.1研究的背景及意义

2014年以来,国民经济发展速度下降以后进入L型发展趋势。为了提高经济结构的合理性,政府大力发展较高产业,鼓励"大众创业"、"万众创新",加快经济体制改革，推进"一路一带"相关建设。上述政策的落地和发展，都为私募股权的发展提供了良好的政策环境和经济氛围。

与此同时，私募股权投资也是促进经济发展的重要金融工具。从企业发展的角度而言，它能够聚集少数个人和机构的资金为企业的发展提供资本支持和相关资源建设；从整个金融市场而言，它丰富了金融市场中调节经济发展的工具，提高了资金使用的效率，在整个金融市场的建设中发挥着不可替代的作用。

然而，在国内股权投资快速发展的同时，我们也应该看到和发达国家之间还存在较大的差距。因此，在研究控制股权投资天然的高风险时，我们就不得不借鉴成熟金融市场历史的经验，再和我国的具体国情相结合，通过母基金的方式实现控制风险和扩大收益的双重目标。

1.2研究的内容和结构

本文首先是叙述了私募股权投资的定义和其匹配的风险解决是什么的问题；其次，通过经济环境的描述和股权投资的作用，解决了为什么的问题；最后，针对私募股权的高风险，借鉴先进经验结合国情，提出了一些解决的方案，过程中尤其强调母基金在风控上发挥的作用，解决了怎么办的问题。

本文的内容结构：第一章是导论，在详细论述私募股权投资的基础上，强调其高风险的天然属性并提出母基金这一解决方案；第二章阐明了私募股权基金的定义、发展历程和特点；第三章解析了私募股权投资高风险的种类，并且有针对性地提供控制措施；第四章是全面解析母基金控制私募股权投资风险的理论；最后，以现在国内市场上的一款母基金为案例，全面阐述基于母基金的股权投资风险控制策略。

第二章 私募股权投资基金概述

2.1私募股权投资基金的概念和国内的发展历程

2.1.1私募股权投资基金的概念

国际上对于私募股权投资基金的概念有较为明确的界定，全球私募股权投资基金的主要组织National Venture Capital Association(美国风险投资协会)认为，“凡是对未上市交易股权的投资”都可称为私募股权投资基金。