国际货币基金组织宣布自2016年10月1日起，人民币将被认定为可自由使用的货币，并作为除美元、欧元、日元和英镑之外的第五种货币加入特别提款权货币篮子，这一重大政策改变大大提升了人民币的国际货币地位。而人民币汇率波动对中国FDI的流动影响和效应也受到越来越多的学者关注，本文研究人民币汇率波动对中国FDI双向流动的效应，从而有利于对中国利用外资情况以及对外投资的行为进行合理有效的政策建议，具有重要意义。

对于货币汇率波动对FDI双向流动影响的研究，Cushman(1985)通过对美国1963-1978年的FDI流出和1963-1986年FDI流入数据进行实证分析，认为美元贬值会降低东道国的生产要素相对成本，从而增加美国FDI流出。Froot 和stein(1991)在信息不完全的前提假设下认为汇率水平变动与FDI显著相关，得出东道国货币贬值会增加母国在东道国投资即增加FDI流出的结论。Goldberg和Kolstad(1995)用1978--1991年美国对加拿大、英国和日本的双边FDI数据，建立风险规避模型，得出汇率波动对6个双边FDI中的四个显著正相关的结论，认为汇率波动有利于FDI流出增加。Klein（2002）以日本和美国作为研究对象，认为日、美对东亚的FDI流出与双边汇率波动显著相关。

而目前对于人民币汇率波动对中国双向FDI流动影响的研究，国内学者还主要集中在人民币汇率波动对FDI流入的影响研究。王双生（2008）通过人民币实际有效汇率波动对FDI影响的实证分析，认为汇率波动对FDI的影响具有显著门槛效应，即1994年前人民币实际有效汇率波动较大，不利于我国对FDI的利用；1994年后，人民币实际有效汇率波动小，且人民币汇率波动与FDI有正相关关系。黄静波，曾昭志（2010）将FDI流入分为市场导向型和成本导向型，分别分析了汇率的水平变动和波动程度对FDI的影响，通过理论和实证分析结合，认为在长期内汇率水平变化对FDI流入无显著效应，而汇率波动则对FDI有负效应。同时，从长期来看，人民币升值对于市场导向型的FDI流入有增加的效应，而不利于成本导向型的FDI流入，但是对成本导向型的FDI流入效应不显著。短期来看，汇率波动对FDI流入的影响不明显。刘欣（2011）分析了2003年-2010年的数据，发现随着人民币升值，外商独资和中外合作的FDI流入呈上升态势，而中外合资的FDI流入则呈下降。利用线性和非线性拟合的方法，预测了2011-2015中国的双向FDI，以美国为案例对象，根据其对日本、加拿大、法国、荷兰的双向FDI做实证分析，并进行横向比较，得出国际经验，对中国现状进行政策建议。总的来说，目前国内学者大多认为汇率波动在长期对FDI流入有负效应，具体影响视研究方法不同有所差异。

从近十年来我国FDI流入流出的数据来看，2013年之前我国一直处于外资流入多于资本流出的阶段。但随着我国国力的增强以及国民经济的不断发展，OFDI一直呈快速上升趋势向资本流入靠拢，2013年后我国的资本流出金额已超过外国资本流入额。从吸收外资到内资流出，这反映了我国双向FDI随经济发展而产生的显著变化，因此仅研究汇率波动对FDI流入的影响已不能满足目前我国经济发展的需求，要了解汇率波动对FDI的效应必须从资本流入和流出进行双向分析。

2. 研究的基本内容与方案

基本内容：

第1部分——对近年来人民币汇率波动情况以及中国FDI的流入流出概况进行分析，结合实际数据分析其概况及特征。

第2部分——实证分析，运用计量模型分别对人民币汇率波动与我国FDI流入和流出的相关性进行分析，得出有效结论，同时深入探究人民币汇率波动对中国FDI双向流动有何效应。

第3部分——以实证分析得到的有效结论为基础，有针对性的提出相关合理可行的政策建议，最后对整篇文章进行总结陈述。

研究目标：