摘 要

随着世界经济一体化的趋势日益壮大，中国企业的“走出去”和“引进来”已经成为一种必然。

在“一带一路”的倡议提出后，我国企业的对外直接投资将迎接来更大的发展。但是国内企业起步较晚，经验不足等对于企业对外投资造成一定的影响，国内企业对外投资仍然面临着许多问题以及风险。

本文通过研究中国与“一带一路”沿线国家和地区的投资流量相关数据，运用所学的国家直接投资理论以及补充相关理论，有选择性的去分析“一带一路”部分国家的投资环境，同时客观去评价国内企业投资存在的问题，旨在探究中国与“一带一路”沿线国家和地区的投资互补关系，同时为更好推进中国与“一带一路”沿线国家投资关系建言献策，本文能对中国企业“走出去”和“引进来”作为适当的参考，为中国“一带一路”战略的顺利实施添砖加瓦。

关键词：“一带一路” 对外直接投资 互补关系

Abstract

With the growing trend of world economic integration, Chinese enterprises' "going out" and "bringing in" have become an inevitable trend.

In the "The Belt and Road" initiative, the foreign direct investment of our enterprises will meet greater development. However, domestic enterprises have a late start, lack of experience and so on, which have a certain impact on enterprises' foreign investment, and the domestic enterprises still face many problems and risks.

In this paper, through the research of relevant data China investment flow and The Belt and Road along the countries and regions, the use of the national direct investment theory and related theory, selective analysis to "The Belt and Road" part of the country's investment environment, and objectively evaluate the domestic enterprises to invest in the existing problems, in order to The relationship between investment and explore complementary Chinese Belt and Road Initiative along the countries and regions, and contribute to better promote the Chinese and The Belt and Road along the country's investment relationship advice, the China enterprises to "go out" and "bringing in" as the appropriate reference for the smooth implementation of the "Chinese Belt and Road Initiative" strategy Tim Brick and tile.

Key Words："Belt and Road Initiative" Foreign direct investment complementary relationship

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究目的与意义 1

1.2.1研究目的 1

1.2.2研究意义 2

1.3 研究思路与方法 2

第2章 “一带一路”提出以及国际投资相关理论 3

2.1 “一带一路”提出的相关内容 3

2.1.1“一带一路”提出的背景 3

2.1.2“一带一路”的作用 4

2.2 国际投资相关理论综述 4

2.2.1西方海外直接投资主流优势理论 4

2.2.2发展中国家国际直接投资适用性理论 5

2.3 国际直接投资主流理论的局限性 6

第3章 中国与“一带一路”各收入层次国家的投资概况 7

3.1中国与“一带一路”沿线国家和地区总体投资概况 7

3.2 中国与各收入层次国家和地区投资概况 7

3.2.1中国与高等收入国家和地区投资概况 7

3.2.2 中国与中高等收入国家投资概况 7

3.2.3中国与中低等收入国家投资概况 8

3.2.4中国与低等收入国家投资概况 8

第4章 中国与“一带一路”主要国家投资互补关系分析 9

4.1 中国与“一带一路”主要国家投资互补关系现状 9

4.1.1中国与“一带一路”沿线国家大致投资流量表 9

4.1.2对投资流量表的数据进行相关分析 11

4.1.3对中国“一带一路”投资互补关系作出总结 13

4.2 当前中国企业对沿线国家投资存在的风险与问题 14

4.2.1面临的风险 14

4.2.2存在的问题 15

第5章 中国改善与“一带一路”国家和地区投资互补关系的建议 16

5.1对政府层面的建议 16

5.1.1 坚持可持续发展引资战略 16

5.1.2适国确定入资门槛，注重引资质量 16

5.1.3政府通过经济外交增加战略互信 17

5.1.4改善“一带一路”投资环境 17

5.1.5建立完善投资保护机制 17

5.2对企业层面的建议 18

5.2.1企业和地区根据自身优势战略性投资 18

5.2.2 加强技术创新 18

5.2.3建立适合自身的管理模式 18

第6章 结论与展望 19

6.1 研究结论 19

6.2 研究展望 20

参考文献 21

致 谢 22

第1章 绪论

1.1选题背景

发展经济历来就是世界各国的的首要任务，中国也不例外，而对外投资又是促进经济发展的动力之一。

在2013年9月，习近平主席在访问哈萨克斯坦时提出了一种新的合作模式，拉动东方国家共同建立“丝绸之路经济带”。旨在建立一个以东方国家为主导的经济政治合作平台，旨在带动沿途国家经济发展，构建新的平衡的世界格局，造福沿途以及世界人民。同年10月，国家主席习近平在应邀访问印度尼西亚时，表达了中国愿意同东盟国家加强海上合作的意愿，与其共同建设21世纪“海上丝绸之路”的想法。至此，“一带一路”被正式提上议事日程。

2015年3月，国家商务部等相关机构发布了推动“一带一路”倡议展开的相关文件。习近平主席在2017年党的十九大报告上再一次提到，要以“一带一路”倡议为大方针去进行中国对外的经济建设，加强对外开放合作，以“一带一路”倡议为中心形成东西两方的经济互相依赖、互相制约的平衡的世界经济格局。

“一带一路”倡议提出之后,中国与“一带一路”沿线国家各方面合作都有所增加。随着对外开放战略的推进,中国与“一带一路”沿线国家的双向投资规模不断扩大。而中国与“一带一路”国家和地区之间的投资关系受到许多因素的影响，研究在中国与“一带一路”国家和地区之间的投资互补关系将是一项有现实指导意义的工作，能够更好的推进“一带一路”战略的向前发展，为中国企业“走出去”和“引进来”做一个参照，为中国成为世界强国的道路添砖加瓦。

1.2研究目的与意义

1.2.1研究目的

在世界经济化一体化已经成为趋势甚至体系的今天，中国“走出去”和“引进来”已经势不可当。

在习近平主席提出“一带一路”的倡议后，中国便开始了与沿线国家的各个领域的合作，包括政治、经济等多方面的互动，旨在建立一个和谐互信、互相帮助、包容、共担风险与责任的共同体。而在如此庞大的工程中，中国与他国之间的投资关系是必不可缺少的一个重要角色。

本文拟在收集多项数据后，进行数据的统计并结合相关理论分析，为各个区域代表国家做投资风险测评，投资环境分析，并且探究中国与“一带一路”地区和国家之间的投资互补关系。

1.2.2研究意义

理论意义：在现有的理论基础上，结合相关文献和数据，为中国国内企业更好的走出去做一个参考，为中国“一带一路”战略的更好发展提出自己的建议。

现实意义：纵观历史，一个民族想要强大就必须开放自我，而中国“一带一路”战略正与此切合，但是由于文化，政治，地理，经济水平等因素的影响，中国企业对外交流不是一个小问题，想要中国企业很好的在“一带一路”当中走出去，就必须研究清楚各国投资风险和投资关系，而本文则为此做出了一定的解释和探究，力图提供一定的参考价值。

1.3 研究思路与方法

全文共分六章。第一章绪论为全文奠定背景基础，介绍本文选题背景、相关研究动态与研究问题的方法和思路。

第二章为全文奠定理论基础，介绍“一带一路”以及国际投资相关理论和其局限性。第三章阐述中国与四个个收入类别国家的投资概况，同时将沿线国家投资环境概况进行介绍。

第四章进行数据归类和统计，从横向和纵向分别去分析投资相关数据，提出存在的问题，探究中国与“一带一路”国家间投资互补关系。第五章重点研究第四章中发现的投资关系问题，从整体去看中国在“一带一路”中面临的机遇和挑战，并且为中国企业的发展提出自己的建议。第六章进行全文内容的总结与对未来研究的展望。

第2章 “一带一路”提出以及国际投资相关理论

2.1 “一带一路”提出的相关内容

2.1.1“一带一路”提出的背景

中国在古时就已经推崇向外发展，在中国古代就有丝绸之路，丝绸之路形成的最初作用在于帮助古时中国与其他国家的贸易往来，后面逐渐演变成东西方文化交流的渠道。

中国在古时就已经推崇向外发展，在中国古代就有丝绸之路，丝绸之路形成的最初作用在于帮助古时中国与其他国家的贸易往来，后面逐渐演变成东西方文化交流的渠道。

20世纪以来,美国成为了世界经济大国,为了推行美国的的霸权主义，美国开始对外进行了一系列经济制裁的相关活动。二战以后，全球经济一体化的趋势越来越大,各国之间的政治经济等关系相互依赖不断加深，但是在新中国成立之后,美国对中国就进行了高新技术的封锁。接着,美国又为了制裁中国经济而推行各种相关政策以及推动排华区域经济体的形成。

美国对中国的经济制裁活动,给中国个方面都带来了不同程度的消极影响，无论在经济社会发展方面，还是在内政外交方面，都带来了非常深程度的负面影响。随着中国“走出去”战略的逐步实施,中国与世界各国的关系也越来越紧密，中国与其他国家的互补性也越来越高，中国逐渐成为世界格局当中不可或缺的一员。虽然中国的经济对外依赖性依旧很高，但是包括美国在内的其他国家对于中国的经济的依赖性也逐渐变高。在意识到中国在世界经济格局中的地位之后,美国与中国的各方面合作有所加强,使两国在冷战后一度进入冰点的战略合作基础有所稳固。

由于中美两国在各个层面上存在非常大的差异，无论是社会制度、意识形态、地缘政治还是发展战略均有很大的差别,同时中国是美国在全球霸权主义战略上的假想敌。所以中美之间的竞争或是互相排挤的状况在未来肯定会出现，特别是在对中国特别敏感的台湾问题上，极度容易产生摩擦，但是作为世界上两个核武器大国,中美发生全面军事冲突的可能性还是很小的。所以在经济方面，无论是贸易战还是经济策略的针对摩擦，中美之间必定不会少。在2012年前后美国的一系列活动充分证明了这一点。美国不仅开始推动TPP、TTIP和TISA这三大高标准的贸易协定，而且还进行了对中国拟增加关税，限制中国企业在美投资等活动，想借此将抑制中国的经济发展。

于是，中国政府一方面通过大国关系稳定中美以及同整个西方的政治、经济关系；另一方面坚决要开拓新的政治、经济格局，以达到世界的新秩序的稳定，“一带一路”倡议便因此而生。

2.1.2“一带一路”的作用

（1）“一带一路”有利于扩大全球市场的空间，不但为中国的出口行业打造了更好的成长升级的机会，而且有利于全球中需求的扩展。

（2）“一带一路”可以促进中国与沿线国家的相互投资，可以有利于中国储蓄的多元化，同时还能和沿线国家共同面对风险，降低各自的风险面对率。

（3）“一带一路”有利于中国和世界的经济再平衡。原本的西方出口导向型模式，对中国国内经济以及全球经济都不利，中国国内经济失衡，全球经济格局一边倒。而形成一个新的经济体系能够改变这一现状。

2.2 国际投资相关理论综述

2.2.1西方海外直接投资主流优势理论

（1）垄断优势理论是关于垄断优势的国际直接投资理论。由美国海默在其1960年的博士论文中提出。

（2）产品生命周期是弗农1966年提出的，其将产品从上市到消亡划分为四个阶段：导入期、增长期、成熟期和衰退期。其理论表明国际直接投资是产品生命周期四个阶段变更的的必然结果。

（3）厂商生产理论的思想是在彭罗斯在1956年提出来的。他在自己的文章中提出，对外直接投资活动是厂商经营规模扩展的一种体现，而这种经营规模的扩展倾向是任何企业都具有的。但企业这种对外扩张的活动在很大程度上取决于厂商的内部资源：知识产权、管理模式、技术核心等。虽然这些内部资源就是海默、凯夫斯等人在垄断优势论中所指的厂商特有优势，但是彭罗斯强调本理论的厂商经营扩张的性质。

（4）资本化率理论是美国教授阿利伯1970年提出的，他用不同的资本化率差异来解释国际投资的活动，由于不同货币的差异导致了不同的资本化率，从而形成了对外直接投资的现象。

（5）日本的小岛清在20世纪70年代提出了比较优势理论，他认为对外直接投资是从本国的弱势产业以此进行的。

（6）国际生产折衷理论是由英国邓宁在1977年提出，其选取了关于国际直接投资最关键的三个变量所有权优势、内部化优势和国家区位优势来进行国际直接投资研究分析。

2.2.2发展中国家国际直接投资适用性理论

（1）小规模技术理论：美国经济学家威尔斯看清楚了传统理论中将竞争优势绝对化的缺陷，因此提出了关于发展中国国家跨国企业的比较优势，发展中国家的跨国企业有属于自己的对应优势产品或技术，这一点是该理论的核心。

（2）技术地方化理论：英国经济学家拉奥认为，不同区域的的人民对于同一种产品的需求点是不完全相同的，只要本国企业能将进口产品或者技术进行一定的适应性改造，让其跟符合本地的经济需求，那么这种改造就具有竞争优势。

（3）规模经济理论：该理论认为当国内市场已经无法满足具有规模经济的相关企业时，企业对外直接投资的成本小于其取得的经营利润时，企业的对外直接投资就是顺理成章的，即使是发展中国家向发达国家直接投资也能解释的通。

（4）市场控制理论：大部分的商品经营都需要中间服务，而中间服务商常常又倾向为利润大风险小的商品提供服务，但中间商提供的服务不能让厂商满意或者是厂商给中间商的利润不能让中间商满意或者产品的经营风险较大，就需要厂商去自己接触公众。在这种条件下，只要具有相关资源的可行性，只要企业在这种发展中能获取利润，企业控制中间服务，就成了理性的选择。而不能单纯的用直接成本以及相对优势去分析这种投资活动。

（5）国家利益优先取得论：大多数发展中国家的首要目的就是发展经济，而面对世界经济一体化的浪潮的冲击，这部分国家想要稳定自己的发展，就需要与世界经济接轨，那么国内企业“走出去”就是必须经历的一步。在这个层面来看，发展中国家企业对外直接投资的活动就不适用于以上各种理论分析了。这一理论也解释了用常用理论无法解释的一些列发展中国家企业对外直接投资的活动。

（6）中小企业国际直接投资适用性理论：防御性理论、依附理论、信息技术理论、国家支持理论。

2.3 国际直接投资主流理论的局限性

在上述相关的主流国际直接投资理论中，皆有相应的前提条件，假设条件，在这些理论中最全面的当属邓宁的折衷理论。该理论不仅选取了以往各种理论中重合分析的三个关键的投资影响因素，同时注重这三者之间的相互关系，相对于其他理论的片面性还是有所完善，但其仍然存在着很大的局限性。

其最大的一点局限就是OIL理论是以工业发达国家跨国企业为背景，没有充分注意到新兴工业化国和中小投资商的情况，这也使得其理论不能成为国际直接投资的一般理论。因为本文在主流理论后又补充了相对应的各种适用性理论，以便针对”一带一路“上沿线诸多发展中国家的投资关系研究，使其更具说服力。

第3章 中国与“一带一路”各收入层次国家的投资概况

3.1中国与“一带一路”沿线国家和地区总体投资概况

根据商务部数据显示，截至2016年末，中国对“一带一路”沿线国家的直接投资存量为1294.1亿美元，占中国对外直接投资存量的9.5%。商务部数据显示，近年来“一带一路”沿线国家作为中国对外投资的目的地已累计吸收中国500多亿美元的投资。

根据中国国家统计局的数据，中国2016年全年对外直接投资额（非金融类）11299亿元，按美元计价为1701亿美元，比上年增长44.1%。其中，对“一带一路”沿线国家直接投资额145亿美元，比上年下降2%，占同期总额的8.5%，新加坡、印度尼西亚、印度、泰国、马来西亚为主要投资目的地。

综合来讲虽然世界经济复苏近年来较低迷，但中国对外开放的脚步却没有放慢，对外直接投资依旧很活跃，且其中对“一带一路”沿线国家合作中投资有所增加。

由于部分国家的数据缺失以及中国对外投资暂未涉及，以下投资概况只统计了自2013年到2016年的数据全面的国家和地区。

3.2 中国与各收入层次国家和地区投资概况

3.2.1中国与高等收入国家和地区投资概况

高收入国家和地区根据世界银行数据库分类包括：以色列、新加坡、捷克、波兰、匈牙利、卡塔尔、文莱、阿曼、沙特阿拉伯、阿联酋、科威特、香港地区等。根据历年中国对外直接投资公报以及历年的中国统计年鉴上的数据，中国对高收入国家和地区投资净额从2013年的6578825万美元增长到了11920687万美元涨幅达当年的81.1%之多。

3.2.2 中国与中高等收入国家投资概况

根据世界银行分类数据库，“一带一路”沿线国家和地区中属于中高等收入的国家和地区有：白俄罗斯、哈萨克斯坦、俄罗斯、阿塞拜疆、罗马尼亚、塞尔维亚、马来西亚、格鲁吉亚、约旦、土库曼斯坦、土耳其、泰国、保加利亚、伊拉克、伊朗等。中国对“一带一路”沿线国家和地区中中高等收入国家投资从2013年447552万美元到2016年的504497万美元，涨幅达当年的涨幅达12.7%之多。

3.2.3中国与中低等收入国家投资概况

根据世界银行数据库分类，“一带一路”沿线国家和地区中属于中低等收入的国家有：乌克兰、越南、菲律宾、老挝、柬埔寨、乌兹别克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、蒙古、斯里兰卡、缅甸、印度尼西亚、孟加拉、叙利亚、巴基斯坦、埃及、印度、也门等。中国在2013年对这部分国家投资流量从527261万美元到2016年达484415万美元，投资流量对比当年减少了8.1%左右。

3.2.4中国与低等收入国家投资概况

在“一带一路”沿线国家中根据世界银行数据库分类属于低等收入的国家有阿富汗和尼泊尔。中国对这两个国家投资流量从2013年3575万美元到2016年为负4461万美元，形成负增长。

第4章 中国与“一带一路”主要国家投资互补关系分析

4.1 中国与“一带一路”主要国家投资互补关系现状

4.1.1中国与“一带一路”沿线国家大致投资流量表

表4-1 中国与高等收入国家和地区投资流量表

数据来源：根据国家统计局数据整理

表4-2 中国与中高收入国家和地区投资流量表

数据来源：根据国家统计局数据整理