摘 要

美国凭借开放有序的市场、完善的法律体制、优秀的创新力量等禀赋特征，成为我国企业海外投资最多的国家。一直以来，美国政府都以国家安全审查制度来维持吸引外资流入和保护美国国家安全的平衡。然而，在特朗普政府时期，该制度出现了一些新动向并对我国企业产生了不利影响。本文特意选取我国赴美FDI的AI企业为研究对象。其一，从美国法案改革的主要针对对象着手，有利于理清美国政府的用意，从而提出有针对性的意见。其二，由于美国法律管辖“国际化”，本文对我国AI企业到英国等其他国家进行FDI有一定的指导意义。

本文通过梳理美国国家安全审查制度的历史发展和我国AI企业近年来赴美FDI的现状，重点分析了美国外资国家安全审查制度的新动向对我国AI企业产生的影响及原因。本文主要分为七个部分，第一部分介绍研究目的和意义、国内外研究现状等。第二部分介绍美国外资国家安全审查的发展历程、特点以及在特朗普时期出现的新动向。第三部分对FIRRMA法案围绕AI产业为重点的成因进行分析。第四部分通过分析腾讯、阿里巴巴和百度企业赴美FDI的现状来分析我国AI企业赴美FDI的特点。第五部分从不同方面分析了FIRRMA对我国AI企业产生的影响。第六部分对FIRRMA对我国AI企业产生影响的原因进行了探索。最后一部分，结合前文，对我国应对美国外资国家安全审查的新动向提出对策。

本文发现，在特朗普执政时期，美国外资国家安全审查出现了受管辖范围扩大、CFIUS的权力增强、泛政治化等新动向。而且该时期所推出的新法案FIRRMA，是对FINSA法案全方位的改革，同时还带有打压我国经济发展的政治目的。该法案将使我国AI企业赴美投资风险大大加大，具体表现在投资风险加大、审查政治化程度加深、申诉途径减少以及在其他国的投资风险加大。究其原因，除了美国政治环境、美对中的战略怀疑等客观因素外，也存在我国AI企业对美国相关法律法规的陌生、行事存在侥幸心理等主观原因。本文认为，美国国家安全审查制度并不是我国AI企业不可跨越的鸿沟，我国可从企业自身和政府两个层面着手应对。

关键词：外资国家安全审查；海外投资；AI企业；特朗普政府

Abstract

With its endowed market, perfect legal system, and outstanding innovation power, the United States has become the country with the most overseas investment by Chinese companies. The US government has always used a national security review system to maintain a balance of attracting foreign capital inflows and protecting US national security. However, during the Trump administration, there were some new developments in the system and adversely affected Chinese companies. This paper deliberately selects the AI ​​enterprises of China's FDI to the United States as the research object. First, starting from the main target of the US bill reform, it is conducive to clarifying the intention of the US government, so as to put forward targeted opinions. Second, because US law governs “internationalization”, this paper has certain guiding significance for China's AI enterprises to conduct FDI in other countries such as the United Kingdom.

By combing the historical development of the US national security censorship system and the current situation of FDI in China in recent years, this paper focuses on the impact of the new trend of the US foreign-funded national security censorship system on China's AI enterprises. This paper is divided into seven parts. The first part introduces the purpose and significance of the research, and the status quo of research at home and abroad. The second part introduces the development history and characteristics of the US foreign-funded national security review and the new trends that emerged during the Trump period. The third part analyzes the causes of the FIRRMA bill around the AI ​​industry. The fourth part analyzes the characteristics of FDI in China by analyzing the current situation of Tencent, Alibaba and Baidu enterprises going to the United States. The fifth part analyzes the impact of FIRRMA on China's AI enterprises from different aspects. The sixth part explores the reasons why FIRRMA affects China's AI enterprises. The last part, combined with the previous article, proposes countermeasures for China's response to the new trend of US foreign investment security review.

This paper finds that during Trump's administration, the US foreign-funded national security review has emerged with new trends such as expanded jurisdiction, enhanced power of CFIUS, and pan-politicization. Moreover, the new law FIRRMA introduced during this period is a comprehensive reform of the FINSA Act, and it also has the political purpose of suppressing China's economic development. The bill will greatly increase the risk of investment by Chinese AI companies in the United States, which is reflected in increased investment risks, deeper politicization, reduced grievance channels, and increased investment risks in other countries. The reason is that in addition to the objective factors such as the US political environment and the strategic suspicion of the US, there are also subjective reasons for the AI ​​enterprises in China to be unfamiliar with the relevant laws and regulations of the United States. This paper believes that the US national security review system is not an insurmountable gap between Chinese AI enterprises, and China can deal with it from both the enterprise itself and the government.

Keywords: foreign national security review; overseas investment; AI enterprise; Trump administration

目录

摘 要 I

Abstract II

目录 1

第1章：绪论 4

1.1选题的目的和意义 4

1.2文献综述 5

1.2.1中国关于外资国家安全监管的研究综述 5

1.2.2外国关于外资国家安全审查的研究综述 8

1.3研究内容 8

1.4研究方法与研究思路 9

第2章：美国外资国家安全审查的特点、历史发展以及新动向 11

2.1美国外资国家安全审查相关概念 11

2.2美国外资监管机构的历史演变及美国外资国家安全审查的特点 12

2.2.1美国外资国家安全审查机制的发展史 12

2.2.2美国外国投资国家安全审查的历史发展特点 17

2.3特朗普政府时期美国外资国家安全监管机制所出现的新动向 19

2.3.1扩大并细化了CFIUS的管辖范围 19

2.3.2重新界定部分关键术语如“核心技术（Critical Technologies)” 20

2.3.3大幅度调整CFIUS的申报与审查程序以及其他审查程序 20

2.3.4新增 “特别关注国（Country of Special Concern)” 21

2.3.5大大增加国家安全考虑因素 22

2.3.6建立了CFIUS的信息分享机制（information sharing) 22

第3章：美国外资国家安全审查以AI产业为审查重点的原因 23

3.1 AI技术的特殊属性 23

3.2 AI技术与美国国防安全的密切联系 24

3.3 出于政治性考量 25

3.3.1 中国AI企业赴美投资所涉及领域 25

3.3.2对中国AI企业的政治考量 26

3.3.3 中美AI企业在商业领域与学术领域的密切联系 26

第4章：中国AI企业赴美FDI的现状 28

4.1中国AI企业赴美进行投资的历程 28

4.2中国AI企业到美国进行投资的现状 30

4.2.1 腾讯公司赴美投资现状 31

4.2.2 阿里巴巴集团赴美投资现状 33

4.2.3 百度集团赴美投资现状 35

4.3中国AI企业赴美投资特点 37

4.3.1 公司性质多为大体量私营企业 37

4.3.2投资区域开始分散化 38

4.3.3投资方式创新化 39

4.3.4投资涉及领域多集中于前沿科技领域 39

4.3.5企业投资特点分明 40

第5章：新法案FIRRMA对中国AI企业产生的影响 41

5.1投资风险增加 41

5.1.1投资行为受限 41

5.1.2投资后果受限 42

5.1.3已通过交易重启审查的概率增大 43

5.1.4投资交易遭受终止概率增大 43

5.1.5缓和协议或者附加条件的签订门槛变高以及执行难度提升 43

5.1.6投资交易成本上升 44

5.2中国AI企业遭受审查政治化的风险扩大 44

5.3我国AI企业的申诉途径减少 45

5.4其他经济体的效仿效应 46

第6章：新法案FIRRMA对中国AI企业产生影响的原因 47

6.1客观原因 47

6.1.1国家安全考虑因素 47

6.1.2美国的政治环境 47

6.1.3 美国缺乏对中国企业的战略信任 48

6.2中国AI企业自身原因 48

第7章：中国应对美国国家安全审查的建议 49

7.1政府层面 49

7.1.1加强对知识产权的保护力度，创造良好的营商环境 49

7.1.2完善我国现有国家安全审查制度及相关法律法规 49

7.1.3加强境外法律法规的研究、建立保障海外投资的相关机构以及大力培养该领域的人才 50

7.1.4深化国有企业改革并积极落实私营企业“走出去”战略，提高政企关系的透明度 51

7.2企业层面 52

7.2.1做好前期准备 52

7.2.2积极与CFIUS进行交流 53

7.2.3处理好公众关系 54

7.2.4变通投资方式 54

7.2.5加强企业自身素质 55

7.2.6投资目标国多元化 55

参考文献 56

致 谢 59

第1章：绪论

1.1选题的目的和意义

涉外投资交易最早起源于西方国家，在如今这个经济全球化、信息便利化的时代，涉外投资活动在连接各国经济往来中发挥越来越重要的作用。自改革开放以后我国就一直大力鼓励中国的企业走出去，美国则是我国对外投资最理想的国家之一。然而随着我国赴美投资活动的增加，美国政府出于经济和政治等方面的考量，开始以严格的“国家安全”来限制我国企业赴美投资。2017 年，美国总统特朗普否决了具有中资背景的坎宁布里奇资本公司对美国半导体公司莱迪思( Lattice) 的收购。2018 年 ，美国国会又宣布制裁中兴通讯公司。这两个事件充分体现了我国的高科技企业赴美投资的风险问题。

自2008年经济危机以来，美国经济就进入了低迷期，贸易保护主义逐渐抬头。特别是在特朗普就任美国总统后，贸易保护主义占据了绝对的上风。美国总统特朗普还将中国视为全球竞争中最大的威胁，不仅任由外媒频频在新闻上渲染“中国威胁论”来抹黑中国企业形象，故意挑起中美贸易战，还将这种对中国的报复性压制从贸易领域延伸到了投资领域，对来自中国投资企业的并购交易进行严格的审查。一直以来，美国外国投资安全审查制度都被怀疑是具有政治企图的法律性文件，美国历史上数次大规模地修改国家安全审查制度以及出台相关的补充性文件，其背后一贯是伴随着某些国家经济的快速发展、某些国家对美直接投资的快速增长以及某些重要的并购案的发生。美国作为第一个建立起外资监管机构的国家，其外资安全审查制度一直处于世界领先地位。许多国家都将美国的外资监管制度为参考来制定本国相关法律法规。可以说，美国外国投资国家安全审查制度深刻影响了其他各国外资监管制度的变化趋势。2018年8月13日，美国现任总统特朗普正式通过了《外国投资风险评估现代化法案》（以下简称为FIRRMA），该法案很明显就带有针对并压制中国在全球高科技领域特别是人工智能（以下简称为AI）领域发展的意图。近年来，虽然我国在AI领域投入巨大且收获颇丰，可以说是目前世界上AI行业发展最快、未来潜力最大的国家，甚至部分AI技术水平处于国际领先地位，但相比于美国，我国的AI前沿科技起步较晚，还存在发展不够成熟，涉及领域不够全面以及AI产业发展不均衡等问题。所以对美国相关科技企业进行投资是我国AI企业接触新技术、学习新技术、发现自身不足等的重要途径之一。我国AI企业需要同美国前沿科技公司合作来推动我国AI行业稳定快速发展。然而，随着FIRRMA法案的通过和执行，我国AI企业想要赴美进行直接投资（以下简称为FDI）将越来越艰难。不仅如此，中美AI企业间的非正式合作也将可能纳入到国家安全审查的范围内，这无疑是给想要赴美进行FDI的中国AI企业直接亮起了红灯。美国外资国家安全审查制度已经发生了巨大的变革，我国AI企业作为CFIUS的重点审查对象，应当积极把握新政策的特点，吸取各国前沿科技企业赴美投资的经验，寻找有效的措施，才能在赴美投资中占据一席之地。本文一方面结合相关案例和法规条款，来明确特朗普时期美国外资国家安全审查的新动向。另一方面，本文特别将我国赴美投资的AI企业作为分析对象，深入研究最新通过的FIRRMA法案对我国AI企业赴美投资的影响，找出应对之策。这不仅能降低中国AI企业在未来的赴美直接投资的审查风险，同时也为我国企业投资其他国家的前沿科技提供了可行之策。

1.2文献综述

对外直接投资指取得国外企业经营管理权和控制权的投资。自二战之后，对外直接投资发展迅速，如今，对外直接投资已经在国际资本流动中占据了主要地位。然而对外直接投资是一把双刃剑，既能够给东道国家带来经济利益，也会给东道国家带来损害。美国为了保护本国的经济安全、产业发展均衡、核心技术不泄露等，就需要对外资进行管控，把握国家安全和吸引外资的平衡，为此，美国第一个建立起国家安全审查机制并根据国情需要不断对该机制进行修改。这引起了经济学家及相关政府政策研究部门的注意并渐渐积累了相关理论的研究。本文对中国以及国外对国家安全审查机制的研究进行了综述。