摘 要

在我国漫长的经济发展过程中，国有企业一直发挥着举足轻重的作用。为了适应变幻莫测的经济发展形势，保持国民经济的持续增长，自1978年开始的国有企业市场化改革步伐从未停止。而随着上一轮国企改革带来的增长红利消失，以钢铁、煤炭为代表的能源行业出现大面积的产能过剩，依靠投资拉动经济增长的宏观调控政策也陷入瓶颈，国有企业改革进入深水区。为了遏止经济下行的趋势，寻找新的经济增长点，政府提出了供给侧结构性改革，去产能，混合所有制改革等一系列国企改革措施。本文基于当前国有企业改革的复杂背景和重要意义，通过案例分析说明国有企业并购重组改革中的几点问题，并认为混合所有制形式的国企民营化改革才是国有企业市场化改革的未来途径。

关键词：国企改革；并购重组；混合所有制；民营化

Abstract

In China's long economic development process, state-owned enterprises have played an essential role. In order to adapt to the vagaries of economic development and maintain the sustained growth of the national economy, the pace of marketization reform of state-owned enterprises since 1978 has never ceased. However, with the growth dividend of the last round of state-owned enterprise reform disappearing, there is a large area of overcapacity in the energy industry represented by steel and coal. The macro-control policy on the demand-driven economic growth is also in the bottleneck, and the reform of state-owned enterprises goes into deepwater area. In order to curb the downward trend of the economy and find a new economic growth point, the government has put forward a series of reform measures of State-owned enterprises, such as supply side structural reform, capacity reduction reform and mixed ownership reform. Based on the complex background and important significance of the current state-owned enterprise reform, this paper illustrates some problems in the reform of state-owned enterprise mergers and acquisitions through case studies, and argues that the privatization reform of state-owned enterprises is the future way of marketization reform.

Key words: State-owned enterprise reform; Merger and reorganization; Mixed ownership; privatization

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景及研究意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 研究方法和研究思路 2

1.2.1 研究方法 2

1.2.2 研究思路 2

1.3 国内外研究的相关理论 3

1.3.1 国有企业改革理论的两大阵营 3

1.3.2 民营化支持派理论 3

1.3.3 民营化反对派理论 5

1.3.4 民营化中间派理论 7

第2章 国有企业改革历程与现状分析 8

2.1 国有企业的四个阶段改革 8

2.2 现阶段国有企业改革的两个重点领域 9

2.2.1 国有企业并购重组改革 9

2.2.2 国有企业混合所有制改革 10

2.3 现阶段国有企业改革重点领域中的若干问题 11

第3章 宝钢武钢合并重组案例分析 12

3.1 宝钢武钢企业介绍 12

3.2 宝钢武钢合并重组背景 13

3.3 宝钢武钢合并重组过程 14

3.4 宝钢武钢合并重组评价 14

3.5 宝钢武钢合并重组背后的问题与改革启示 16

第4章 结论 19

参考文献 20

致 谢 22

第1章 绪论

1.1 研究背景及研究意义

1.1.1 研究背景

国有企业一直是中国经济活动中的重要组成部分。国有企业的经营活动对国民经济的高速发展起着至关重要的作用。在计划经济时期，国有企业作为当时唯一合法的生产单位，承担着国家分配的全部生产任务。在拉动经济增长的同时，国有企业生产的产品还满足了人民群众的消费需要。但随着计划手段配置资源缺陷的日益显现，由于管理僵化、缺乏竞争，国有企业生产出现了大量的资源浪费和严重的效率低下问题，导致整体经济发展越来越失去活力。面对严重的社会经济危机，中央政府自1978年开始实行了改革开放，着手对国有企业进行改革。三十多年以来，国有企业依次经历了以“放权让利”、“股份制改革”、“建设现代企业制度”等为主要内容的的市场化改革实践。得益于这些符合当时国情的改革措施和国家初始基础建设的需要，我国经济飞速发展，国内生产总值的增长速度位居世界第一，国内生产总值世界排名快速攀升，从2008起位列世界第三，又在短短一年之后超越日本，成为世界第二大经济体。这一时期，中国的工业发展极为迅速。尤其是钢铁行业，经过几十年的发展，出现了众多如首钢、宝钢、武钢、鞍钢、中钢等这样的大型国有钢铁企业。这些国有钢企不仅资产总额迅速增加，它们的销售收入和实现利润也飞速增长，累计上缴的利税规模更是逐年扩大。

但是，随着前几轮国有企业改革红利的消失，长期以来的需求拉动政策导致市场需求饱和，经济增长速度随之放缓。同一时期，国有企业暴露出的低利润、低效率、政策性垄断等弊端愈发引人抨击，特别是在能源、基建等重工业领域的大型国有企业更是出现了大面积产能过剩的情况。同样以钢铁行业为例，由于多年持续投资刺激的影响，众多大型国有钢铁企业大规模进行生产，从而导致近几年的国内钢铁市场普遍出现了供过于求的局面，主要产品价格不断下跌的同时，原材料价格却不断上涨。而且，我国钢铁行业的产业集中度较低，部分钢铁企业的管理水平和技术水平相对落后，高能耗换来的却是低产值。当它们面临市场供需矛盾时，很容易引起相互间无序甚至恶性的竞争，损害整个行业的发展。值得注意的是，近年来国外市场以联合重组为主要内容的钢铁企业改革发展迅速。世界各国相继出现一大批巨型钢铁企业，如由法国Usinor、卢森堡Arbed和西班牙Aceralia合并的安塞乐米塔尔集团；由日本钢管（NKK）和川崎制铁合并的JFE集团等。这些大型钢铁企业的产品本就在世界市场上占据大部分的市场份额，再加上各国提高关税、反倾销、限制进口等贸易保护主义势力的抬头都给中国钢铁企业在世界市场上带来了巨大的竞争压力。

1.1.2 研究意义

当前我国经济下行压力剧增，而弊病明显的国有企业更是成为拖累我国经济增长的症结之一。为了寻找新的经济增长点，实现国民经济持续的高速发展，对国有企业的再一次改革迫在眉睫。其中，严重亏损的国有钢铁企业更是亟待改革的代表。一方面，面对激烈的国外市场竞争，这些国有钢铁企业很难通过出口将过剩产能转嫁至国外市场。另一方面，趋于饱和的国内市场也造成了主要钢铁产品亏损销售的局面。因此，国有钢铁企业必须积极实行改革化解过剩产能，从供给方面来解决当下国内市场的销售困境，探寻一条新的经营发展模式，从而为更大范围内的国有企业改革提供范例，为新一轮的国民经济增长做贡献。

1.2研究方法和研究思路

1.2.1 研究方法

本文主要采用了两种研究方法，文献研究法和案例分析法。

文献研究法是指从各种文献（包括图书、刊物、报纸、文件、档案、以及各种音像材料等）中收集研究者所需要的资料的方法。在本文的写作过程中，笔者搜集了大量国内外相关资料，主要包括期刊、网刊、论文等。通过对上述文献资料的查阅和思考，对当前国有企业改革的相关理论、争论热点等做了一定的综述。