一、选题的目的与意义

投资银行是一项在资本市场中沟通企业与企业、投资者与融资者的高智力密集型的金融服务产业。在经济活动中，投资银行既是高级形态的中介结构，又是重要的参与者，在世界金融一体化的新形态下，其作用更加重要，无可替代。随着中国资本市场的快速发展，作为资本市场核心的投资银行越来越受到人们的关注。对于中国投资银行业的市场结构和发展进行研究，可以更好的分析中国投资银行业的动态发展，有效规避经济损失并进行有效投资，可以进一步完善构建中国投资银行业的市场结构，从而促进其健康有力的发展。

二、文 献 综 述

中国投资银行业的市场结构与发展都存在着很多的不足，与欧美发达国家的资本市场相比较也相差不少，国内众多学者多中国投资银行业的发展进行了分析研究，综合众多学者的观点，主要包括以下几个方面：

一、中国投资银行业发展的历史历程

世界投资银行业的萌芽阶段其实很早很早。葛红岩（2006）指出，最早的投资银行业务发生在美索不达米亚地区，当地一些有钱商人一边为王族和教会提供贷款，同时还替他们管理财产，这和今天投资银行的基金管理、咨询服务业务非常相似。

中国投资银行业的起始阶段是始于1995年。陈治人（2005）表明，中外合资的中国国际金融有限公司于1995年的成立，这标志着中国投资银行业的出现，不过一家中外合资的投资银行毕竟只拥有着有限的影响力。毛宏灵、沈雪梅（2004）研究发现，在1987年9月在深圳成立的深圳经济特区证券公司是中国第一家证券公司，这标志着中国投资银行业的发展帷幕被拉开。当年的中国正处于计划经济向市场化改革的时间段中，中国的投资银行业无疑也带上了强烈的计划经济痕迹，而且在国家政策的保护下，中国投资银行业不仅享受着垄断利润，还没有竞争压力和生存危机。改革开放之后，中国加入WTO开放了金融业，国家把中国的投资银行推向市场，从此中国的证券市场开始不断低迷、创新低，中国的投资银行业大面积亏损，部分券商面临破产，中国的投资银行举步维艰。

目前中国投资银行业正处于市场发展阶段。郑书耀、叶满城（2005）指出中国从事投资银行业务的以证券公司和信托投资公司为主，其他的金融机构还有像财务公司、金融租赁公司之类。中国的投资银行业是紧跟着资本市场的发展脚步的，最开始投资银行业务是商业银行来完成。

二、中国投资银行业的市场结构现状

中国投资银行业缺少国际竞争力。王海滨（2003）指出中国的证券行业在早期实行特许经营制，这一行业的进出壁垒还是很高的，无法使行业充分竞争，使得市场接近于寡头垄断。而这没有必要的特许，限制了众多投资银行的自主选择，促使很多有潜力的行业过早的显现疲软之态，跟发达国家相比明显缺失竞争力，而在国内投资银行市场正处于一种垄断竞争的局面，并且这种竞争主要存在于36家具有证券主承销的券商之间。中国的券商主要获利来自于证券一、二级市场，业务品种单一，层次少，业务过于陈旧，缺乏创新。