摘 要

近年来，随着中小微企业投融资需求的增长，互联网金融逐步呈现出繁荣发展的局面，P2P网贷作为互联网金融发展的重要动力，发展尤为迅速。但在处理投融资矛盾，提升资金配置效率的同时，P2P网贷平台逐步暴露出风控水平低，监管体系不健全等问题。其中，信用风险是阻碍P2P网贷平台发展最重要的因素。P2P网贷平台信用风险不仅影响网贷行业的发展，而且一定程度上冲击了金融和社会的稳定。由于信息不对称与道德风险的存在，信息披露成为P2P网贷平台信用风险重要影响因素。构建基于信息披露的P2P 网贷平台信用风险评价体系，对完善P2P网贷平台的信用风险管理具有重要意义。

本文首先基于P2P网贷平台的发展现状与问题，从平台自身、金融消费者和法律监管三个角度对P2P网贷平台信用风险现状进行分析；其次通过国内外P2P网贷平台信息披露的现状对比，总结出值得我国P2P网贷平台借鉴的国外信息披露经验；然后基于P2P网贷平台相关主体的利益关系，通过信号博弈和委托代理模型探讨信息不对称与信息对称两种情形下P2P网贷平台信用风险演化机制；接着运用层次分析法，基于P2P网贷平台信息披露的标准，从从业机构信息、平台运营信息、项目相关信息和平台增信信息四个维度设立相关指标，构建P2P网贷平台信用风险评价指标体系；最后基于以上研究结论，从政府、平台、金融消费者和社会四个角度提出完善P2P网贷平台信用风险监管的建议。

关键词：P2P网贷平台 信息披露 信用风险 信号博弈 评价体系

A Study of Credit Risk Evaluation of the Internet P2P Lending Platform Based on Information Disclosure

Abstract

In recent years, with the increasing investment and financing needs of medium-sized as well as small and micro-sized enterprises, Internet finance has being gradually developing a prosperous situation. As a significant driving force of Internet financial development, Internet P2P lending develops rapidly. However, in dealing with the contradiction between investment and financing to enhance the efficiency of capital allocation, Internet P2P lending platform gradually exposes some problems, such as the low level of risk control, imperfect regulatory system and so on. Among them, the credit risk could be the most important factor that hinders the development of Internet P2P lending platform. The credit risk of Internet P2P lending platform not only affects the development of Internet lending industry, but also to a certain extent, impacts on the instability of our finance and society. Due to the existence of information asymmetry and moral hazard, information disclosure becomes a vital factor which influences the credit risk of Internet P2P lending platform. Setting up the credit risk evaluation system of Internet P2P lending platform based on information disclosure plays a great role in perfecting the credit risk management of Internet P2P lending platform.

Based on the current situation and problems of Internet P2P lending platform, this paper analyzes the current situation of the credit risk of Internet P2P lending platform from three aspects: the platform itself, financial consumers and legal supervision. Secondly, by comparing the current situation of information disclosure of Internet P2P lending platform at home and abroad, this paper summarizes the experience of foreign information disclosure which is worthy of learning. Then, based on the interest relationships of the relevant entities of Internet P2P lending platform, the paper discusses the credit risk evolution mechanism of Internet P2P lending platform through signal game and principal-agent model in two cases of information asymmetry and information symmetry. Then, based on the standard of information disclosure of Internet P2P lending platform, the paper uses the analytic hierarchy process (AHP) to set up the relevant indexes from the four dimensions of Institutional information, platform operating information, project related information and platform increasing credit information in order to construct a credit risk evaluation index system of Internet P2P lending platform. Finally, based on the above conclusions, this paper puts forward some suggestions on improving the credit risk regulation of Internet P2P lending platform from the four perspectives of government, platform itself, financial consumers and the society.

Key Words: Internet P2P Lending Platform; Information Disclosure; Credit Risk; Signal Game; Evaluation System

目录

摘要 Ⅰ

Abstract Ⅱ

第一章 绪论 1

1.1选题背景与研究意义 1

1.1.1选题背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2主要研究内容与研究方法 2

1.2.1主要研究内容 2

1.2.2主要研究方法 2

1.3可能创新之处 5

第二章 文献综述与理论基础 6

2.1文献综述 6

2.2相关理论基础 7

第三章P2P网贷平台信用风险现状与问题 9

3.1 P2P网贷平台发展现状与问题 9

3.1.1 P2P网贷平台发展混乱无序 9

3.1.2 金融消费者良莠不齐 9

3.1.3 法律与监管体系尚不健全 10

3.2 P2P网贷平台信用风险现状与问题 11

3.2.1 P2P网贷平台信用风险特征 11

3.2.2 P2P网贷平台信用风险现状 11

3.3 P2P网贷平台公司治理与信息披露现状 13

3.3.1 P2P网贷平台公司股权结构不合理 13

3.3.2 P2P网贷平台公司制衡机制不健全 13

3.3.3 P2P网贷平台公司激励机制不明晰 13

3.3.4 P2P网贷平台公司信息披露不充分 14

3.4研究小结 14

第四章 国内外P2P网贷平台信息披露经验借鉴 15

4.1 国外P2P网贷平台信息披露现状 15

4.1.1英美P2P网贷平台信息披露现状 15

4.1.2 日韩P2P网贷平台信息披露现状 15

4.2我国P2P网贷平台信息披露现状 16

4.2.1我国P2P网贷平台信息披露标准 16

4.2.2我国P2P网贷平台信息披露问题 16

4.3国外P2P网贷平台信息披露经验借鉴 17

4.3.1构建全面的P2P网贷平台信息披露法律规范体系 17

4.3.2建立完善的P2P网贷平台个人征信体系 17

4.3.3完善有效的P2P网贷平台监管体系 17

4.3.4设立合理的P2P网贷平台信息披露责任制度 17

4.4 研究小结 18

第五章 P2P网贷平台相关利益主体博弈与信用风险演化机制 19

5.1 P2P网贷平台相关主体利益关系 19

5.1.1借款人、平台与投资人利益关系 19

5.1.2 借款人、平台、投资人与其他金融机构利益关系 19

5.2基于信息披露的P2P网贷平台相关利益主体博弈机制 20

5.2.1基于信息不对称的P2P网贷平台相关利益主体博弈机制 20

5.2.2基于信息对称的P2P网贷平台相关利益主体博弈机制 22

5.3基于信息披露的P2P网贷平台信用风险演化机制 24

5.3.1基于信息不对称的P2P网贷平台信用风险演化机制 24

5.3.2基于信息对称的P2P网贷平台信用风险演化机制 25

5.4研究小结 26

第六章 构建基于信息披露的P2P网贷平台信用风险评价指标体系 27

6.1构建基于信息披露的P2P网贷平台信用风险评价指标体系 27

6.1.1信用风险评价指标体系构建原则 27

6.1.2信用风险评价指标体系分类设置 27

6.2基于信息披露的P2P网贷平台信用风险评价指标权重确定 30

6.2.1确定信用风险评价指标层次结构 30

6.2.2构建信用风险评价指标判断矩阵 30

6.2.3计算信用风险评价指标权重 31

6.2.4进行判断矩阵一致性检验 32

6.3综合评价分析 32

第七章 基于信息披露的P2P网贷平台信用风险监管对策建议 34

7.1加强P2P网贷平台信息披露监管 34

7.1.1 完善P2P网贷平台信息披露相关法律法规 34

7.1.2构建P2P网贷平台信息披露监管主体协同机制 34

7.2完善P2P网贷平台自身信息披露机制 35

7.2.1建立P2P网贷平台内部信息披露制度 35

7.2.2引入P2P网贷平台有效激励机制 35

7.3增强金融消费者信息披露意识 36

7.3.1提高借款人自愿披露意识 36

7.3.2强化投资人信息甄别能力 36

7.4构建P2P网贷平台大数据征信体系 37

7.4.1推动P2P网贷平台对接央行征信体系 37

7.4.2建立P2P网贷平台大数据征信体系共享机制 37

第八章 研究结论与展望 38

8.1 研究结论 38

8.2 研究不足与展望 39

8.2.1研究不足 39

8.2.2研究展望 39

参考文献 40

致 谢 45

附录 本科期间参与科研情况 46

图目录

图1-1 技术路线图 4

图5-1借款人、平台与投资人利益关系 19

图5-2 借款人、平台、投资人与资金存管机构利益关系 19

图5-3 借款人、平台、投资人与第三方担保机构利益关系 20

图5-4 P2P网贷平台中的委托代理关系 23

图5-5基于信息披露的P2P网贷平台相关主体博弈演化机制 24

图5-6基于信息不对称的P2P网贷平台信用风险演化机制 25

图5-7基于信息对称的P2P网贷平台信用风险演化机制 26

表目录

表4-1 P2P网贷平台信息披露标准 16