摘 要

近年来我国投资银行业已在短期内取得较大的发展,然而严格来说我国还没有形成真正意义上的投资银行，国内现有的投行只是投资银行的雏形。随着竞争的日益激烈，如何提升竞争力是国内每一家投行面临的共同考验。

本文首先将根据国内外学者对竞争力的研究成果构建一套评价投资银行竞争力的核心要素与指标体系，这些核心要素主要包括投资银行的人力资源、经营能力、盈利能力、业务创新能力和风险管理能力，其中人力资源属于资源要素，而其它属于能力要素。其次，本文通过国内投资银行的纵向对比与中美投资银行的横向对比分析我国投资银行竞争力现状，可以得出，虽然国内投行竞争力已取得较大发展，但是国内各投资银行间的竞争力差距也在不断拉大，同时在业务创新能力、人力资源等核心要素方面与美国的世界级大投行相比均仍有较大差距。最后，本文将根据国内投资银行竞争力的现状提出提升我国投资银行竞争力的策略，这些策略主要包括提升投资银行的业务创新能力、实行差异化发展战略、提高从业人员综合素质、加强客户服务、加强风险评估与监管。

关键词：投资银行 竞争力 业务创新能力 人力资源

Study on the Strategy of Establishing the Competitiveness of China's Investment Bank

Abstract

In recent years, China's investment banking industry has achieved greater development in the short term. However, strictly speaking, China has not yet formed a real investment bank. The existing domestic investment banks are only the embryonic form of investment banks. With the increasingly fierce competition, how to enhance competitiveness is a common test faced by every domestic investment bank.

This article will first construct a set of core elements and index systems for evaluating the competitiveness of investment banks based on the research results of domestic and foreign scholars on competitiveness. These core elements mainly include the human resources, operating capabilities, profitability, business innovation capabilities and risks of investment banks. Management capabilities, in which human resources are resource elements, while others are elements of capabilities. Secondly, this paper analyzes the current status of China's investment banking competitiveness through the vertical comparison of domestic investment banks and the horizontal comparison of China-US investment banks. It can be concluded that although the competitiveness of domestic investment banks has achieved greater development, the competitiveness among domestic investment banks The gap is also widening. At the same time, there are still large gaps between the core elements of business innovation capability and human resources and the world’s world-class investment banks. Finally, based on the current status of the competitiveness of domestic investment banks, this paper proposes a strategy for constructing the competitiveness of China's investment banks. These strategies include upgrading the business innovation capabilities of investment banks, implementing differentiated development strategies, improving the overall quality of employees, and strengthening customer service. Strengthen risk assessment and supervision.

Keywords: investment bank; competitiveness; core elements; index; strategy

目 录

摘要 I

Abstract II

第一章 绪论 1

1.1研究背景 1

1.2研究内容 1

1.3研究方法与思路 1

1.4文献综述 2

1.4.1投资银行竞争力的概念 2

1.4.2投资银行竞争力评价体系 2

1.4.3我国投资银行竞争力存在的问题 2

1.4.4提升我国投资银行竞争力的策略 3

第二章 投资银行 4

2.1投资银行的概念 4

2.2欧美投资银行的发展历程 4

2.3投资银行的主要业务 5

第三章 投资银行竞争力评价体系分析 6

3.1投资银行竞争力的概念 6

3.2.投资银行竞争力评价体系 6

3.2.1投资银行竞争力评价体系研究思路 6

3.2.2投资银行竞争力评价体系的核心要素与指标 7

第四章 我国投资银行竞争力分析 9

4.1投资银行竞争力国内比较 9

4.1.1我国投资银行业竞争力不断提升 9

4.1.2我国各投资银行间竞争力差距不断加大 10

4.2投资银行竞争力国际比较 11

4.2.1中外投资银行经营能力比较 11

4.2.2中外投资银行风险管理能力比较 12

4.2.3中外投资银行人力资源的比较 12

4.2.4中外投资银行业务创新能力比较 13

第五章 提升我国投资银行竞争力的策略 16

5.1实行差异化发展战略 16

5.2提升业务创新能力 16

5.3加强风险评估与监管 17

5.4加强客户服务 17

5.5提高从业人员综合素质 18

第六章 结论与展望 19

6.1结论 19

6.2展望 20

参考文献 21

致 谢 24

第一章 绪论

1.1研究背景

自从我国加入WTO，投资银行所有的业务均面临着来自国内外各竞争对手的激烈竞争，并且预计在未来将会一直如此。这些竞争对手为提供投资银行、证券和投资管理服务以及对证券，商品，衍生品，房地产，贷款和其他金融资产进行投资的各个实体。我国投资银行要想在这样激烈的竞争环境中在国内甚至全球开展业务，那么势必就要和全球的竞争对手争夺客户，市场份额和人才。这让国内的投资银行面临着来自各方各面的挑战。在这样严峻的情况下，如何建立一套评价我国投资银行竞争力的体系以衡量国内投行竞争力的情况、并且提升国内投行竞争力，是当前面临的一个重要问题。

1.2研究内容

本文研究内容主要包括三部分，第一部分主要研究何为投资银行以及投资银行的主要业务和发展历程，第二部分的研究内容为评价投资银行竞争力的核心资源与能力要素，并且在这些核心要素的基础上通过对比分析的方法分析我国投资银行竞争力的现状，这部分将是本文的重点研究内容。最后一部分则是通过上面的分析研究构建出提升我国投资银行竞争力的策略建议。

1.3研究方法与思路

本文采用规范分析、定性分析、与比较分析等研究方法对提升国内投资银行竞争力的策略进行研究分析，以定性分析为基础，主要采用比较分析法对比国内与国际投资银行竞争力。目前，国际上还没有一个统一的投资银行竞争力评价体系，但是国内外许多学者也都尝试进行投资银行竞争力评价体系的建立，选取了众多要素试图评价投行的竞争力，这些要素既包括资源要素也包括能力要素，涉及范围较广。本文的研究思路即为在尽可能广泛的阅读国内外相关文献的基础上，选取评价投资银行竞争力的核心资源与能力要素，并通过国内投资银行纵向对比与国内外投资银行的横向对比分析我国投行竞争力的现状,从而构建提升我国投行竞争力的策略。

1.4文献综述

1.4.1投资银行竞争力的概念内涵

投资银行竞争力是指投资银行在面临来自国内外激烈的竞争时能够使自己存活、盈利、可持续发展的能力(孙国茂,2012)。除此之外，投资银行竞争力也可表示为它拥有的难以被代替与被模仿的一种知识性资源和能力（解植春,2004）。

1.4.2投资银行竞争力评价体系

核心竞争力的决定要素包括: 规模优势、业务创新、风险管理、战略管理能力（欧阳洁,2003）。当我们对投资银行的竞争力进行研究时，可以采用定量定性相结合的方法，其中包括的影响因素主要有经营能力、盈利能力、风险控制能力、业务创新能力（孙国茂,2012)。除此之外，也可以通过对这些投资银行具有的各项核心要素来对投资银行的竞争力进行评价，这些要素包括管理能力、人员、创新能力等（王珠林,2006）。另外，构成投资银行竞争力的也包括它的知识群和行动能力,这两样要素让投行具有专有能力从而为顾客提供价值（Dorothy A Leonard,2011)。

1.4.3我国投资银行竞争力存在的问题

经过多年的发展，尽管国内投资银行业总体的竞争力不断增强，但各投行之间的竞争力差距也在不断加大(孙国茂,2011)。同时，影响我国投资银行在竞争环境中不断发展的要素之一就是我国高素质的投资银行家的数量太少，虽然从业人员并不少，但是这些人员中真正精通投行业务的较少（王锐 ,2006）。

国内证券公司数量虽多，但是在盈利能力、公司治理结构、金融创新等方面与美国投资银行有极大差距（万佳乐，李超伟,2017）。除此之外我国投行与国外投行相比，我国投行规模过小，增长模式较粗放，缺乏明确市场定位、收入主要由证券经纪和自营收入构成（杨树旺,2002）。

1.4.4提升我国投资银行竞争力的策略

我国投行应根据自身资源和优势所在，选择自身的发展定位实行差异化策略（杨树旺，2002）。投资银行选择何种组织形式首先应选择其市场定位（张云峰,2003）。