摘 要

P2P借贷市场中的投资人通常会根据借款人提供的个人信息和其他标的信息来分析借款人的资质和信用，从而决定是否出借资金和出借资金的具体数目。针对学历在借贷市场上对信用产生的影响与作用的文献研究较少，学历水平能否成为解释借款人信用的关键要素和信号仍然值得具体深入的研究。本文以人人贷平台的借款记录为样本，从借款成功率和违约率两个角度研究我国P2P借贷市场中借款人学历水平对其信用水平的影响。具体研究高学历的借款人是否会受到P2P借贷市场投资人的认可,从而借款成功率更高，是否学历越高违约率越低。实证结果表明,高学历借款者的借款成功率相对于低学历借款者更高,违约率相较于低学历借款者显著低。P2P借贷市场投资人对高学历借款人的认可程度略低于其信用的真实水平。

关键词：学历 P2P网贷平台 借款人信用

The influence of Educational background on borrowers' credit

Abstract

The investors in the P2P loan market usually analyze the borrower's qualifications and credit based on the personal information provided by the borrower and other information, so as to determine whether the loan funds and the loan funds are specific. In view of the lack of literature research on the impact and role of creditworthy on credit production in the credit market, it is still worthwhile to study the key elements and signals of the academic level to explain the borrower's credit. This paper, taking the loan record of the Renrendai platform as the sample, studies the influence of the borrower's academic level on the credit level of the borrower in the P2P loan market from the two angles of the success rate and the default rate of the loan. Specifically,whether the borrowers of high academic qualifications will be recognized by investors in the P2P lending market, and the higher the loan success rate, the higher the education level, the lower the default rate. The empirical results show that the borrowing success rate of highly educated borrowers is higher than that of low academic borrowers, and the default rate is significantly lower than that of low academic borrowers. In the P2P lending market, the recognition level of investors to highly educated borrowers is slightly lower than the true level of their credit.

Key words：Education; P2P lending platform; Borrower's credit

目 录

摘要 I

ABSTRACT II

第一章 绪论 1

1.1 研究背景与研究意义 1

1.2 研究内容与研究方法 2

第二章 文献综述 4

2.1 信用评价模型的相关研究 4

2.2 借款人信用的影响因素研究 5

2.3 P2P网贷相关研究 7

第三章 实证检验 9

3.1 研究假设与模型构建 9

3.1.1 研究假设 9

3.1.2 模型建立 10

3.1.3 被解释变量 11

3.1.4 核心变量 12

3.1.5 控制变量 12

3.2样本选择与描述分析 13

3.2.1 样本选择及数据来源 13

3.2.2 描述分析 14

3.2.3 各变量对借款成功率和违约率的影响分析 15

3.3 回归分析和稳健性检验 17

3.3.1 回归分析 17

3.3.2 稳健性检验 21

第四章 结论与建议 23

4.1 结论 23

4.2 本文的不足 24

4.3 政策及建议 25

参考文献 27

致谢 29

第一章 绪论

1.1 研究背景与研究意义

现代社会的属性是经济社会，正处在高速发展阶段。经济社会中信用无处不在，给人的生活提供了巨大的便利，提高了人们的生活质量。信用，是人与人、企业、社会的一种信任模式，是个人的一种权利，也是一种生产和社会关系。公民享有信用权，信用是个人的通行证，也可以说是人的另一张身份证，是信用让人们花明天的钱解决今天的事成为可能，并带来新的经济效益。最早西方发达国家开始普及使用信用，我国信用也正处在起步发展阶段，而影响借款人信用的因素各种各样，各因素的影响程度等待着我们进行更深入的研究，还有一些新的影响因素等待着我们进一步的发现与挖掘。一些学者如Spence(1973)认为，借款人的学历水平在劳动力市场的作用一般来说是信号发送。通常学历越高的劳动者拥有更丰厚的薪水和劳动报酬。同时，教育投资也是不平等收入、贫富差距增大的重要因素（Katz和Goldin，2008；Piketty，2016）。于是有了疑问：那么P2P网贷市场中借款人的学历水平对其信用会产生什么影响呢？

当今是一个互联网金融发展时代，P2P网络借贷就是其一种新型的P2P金融发展模式，我国政府对P2P金融一直抱着开放与包容的态度与看法，非常符合我国“普惠金融”政策目的还有意义。P2P网络借贷弥补了传统金融机构存在的缺陷，也逐渐改变着人们对其传统的看法和认知。因此，在开放的发展环境与条件下这种模式发展迅速。P2P的发展让无法在传统银行贷款的居民有机会取得贷款，中小企业可以从中获得资金链，风险分散，减少通过传统金融借款带来的麻烦，从而解决了一部分市场上的供需矛盾。而另一方面，P2P借贷的低门槛给借贷市场也带来了隐患和风险。我国的P2P金融背景复杂，一方面，我国对于个人和小型企业的小额融资问题存在难题，暂时没有得到根本性解决；另一方面，据调查资料显示，我国的小额居民存款数额庞大高达50万亿元，这一大笔居民个人存款缺少合适的投资渠道。市场需要中介作信用担保加上目前互联网金融发展迅速，势头强劲，因此P2P金融应运而生。很多P2P网贷平台涌现，网络贷款平台在一定程度上缓解了市场存在的柠檬问题和信息不对称问题给小额投资人在投资渠道以及收益方面提供了巨大的便利。

P2P金融模式的主体是投资人，借款人和P2P借贷平台这三方。首先由借款人在P2P借贷平台发布个人借款信息如金额、利率和期限，投资人则可在P2P网贷平台阅览各个借款项目，通过比较后选取自己愿意出借资金的项目投标，中标后，投资方和借款方就可以方便快捷地实现借贷。从借款信息发布到成功借款这一过程的关键就是信用起到的作用。借款人通过提供个人的工作，收入，学历，资产等方面信息证明个人的信用，投资人也需要判断借款人的信用来降低个人的投资风险。