1. 研究目的与意义（文献综述）

研究的目的和意义

近年来，我国企业取得上市地位的途径一般有两种,即首次公开发行股票并上市(ipo)和借壳上市(rto)。伴随着我国国民经济的不断发展、经营理念的不断完善以及管理经验的不断积累,优秀的企业开始大批地出现。但是由于法律、体制、规模、组织结构以及经营形式等一些方面原因,这些企业虽然业绩良好,拥有先进的技术,具有巨大的发展潜力，但仍然很难以达到直接上市的要求，获得直接上市的资格。特别是,目前我国实行的还是上市核准制度，这对公司上市的要求标准更高，这令很多业绩优良的公司望而却步。分析近几年来直接上市的情况，国内外的直接上市市场空间狭小，供不应求。近几年，我国有很多的优秀新型企业在海外上市，但是这种在海外直接上市的方式依旧困难重重，因为企业不仅要考虑到融资的成本还要分析不同环境下的区域差异、文化差异、消费差异以及价值观差异。所以说如果企业选择在境外上市，那么它需要考虑的因素更多更复杂。在这种大背景下,借壳上市作为登陆资本市场的另一条途径,被越来越多的企业所追捧。借壳上市就是通过收购、资产注入等方式获得上市公司的控股权，然后通过资产置换将自己的主业务替换壳公司的业务，从而达到上市目的。他们通过对一些壳资源的利用，既达到了上市融资的目的，又降低了上市成本，缩短了上市时间。并且通过将自己的优质资产注入上市公司的 同时也置换出了上市公司的不良资产，达到了互惠共赢的目标。提高了经济社会稀缺资源的优化配置，推动了我国社会主义市场经济的发展。

借壳上市有助于解决我国的大部分优秀企业上市难的问题，另外，房地产企业作为资本密集型行业，对资金的需求量十分巨大，融资渠道是否畅通以及融资量是否充足关系到房地产企业是否能生存。在我国房地产业在人们的生活及经济中扮演着十分重要的角色，甚至影响到国计民生，政府及社会各界都非常关注它的发展，因此房地产业在我国受国家政策影响比较大。近年来，我国的房地产业发展迅猛，对我国的整体经济以及资本市场的健全程度影响颇大。而且，他们纷纷选择上市这条道路，本文通过对绿地集团借壳上市的案例进行分析，总结出借壳上市应当注意的问题。

国内研究现状

我国对于借壳上市的研究更加侧重于动因，对并购绩效的实证分析则相对较少。

陈品亮(1999)认为借壳上市可以为目标公司带来超预期的现金流量和配股融资的资格等，因此根据对未来利益的期望，壳资源价值可以通过现金流量的折现来予以评估。

2. 研究的基本内容与方案

研究的基本内容、目标

本文在一定的理论基础上，针对绿地集团借壳上市这件事深度剖析，研究借壳上市的动因，壳资源的选择以及运作，然后运用案例研究法，财务分析来研究借壳上市前后的绩效，绿地集团成功上市的经验，以供其他公司借鉴。

本文运用的具体研巧方法如下：

1、案例研究法。阅读和检索国内外大量相关文献，查找国内外各类与借壳上市相关概念理论和模式，并对上述资料进行分类整理，深入分析，同时结合绿地集团案例的实际情况全面了解与借壳上市的影响和绩效。

2、财务指标分析法。从绿地集团借壳上市财务绩效的角度进行分析，运用各项财务指标对绿地集团借壳上市后的偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力能力等方面进行研究。

3. 研究计划与安排

时间进度安排
选题于1月10号结束；
第六周到第七周要完成开题报告（4月7号截止）；
第10周到11周完成毕业论文中期检查（5月5号截止）；
第15周完成毕业论文定稿（6月2号截止）；
第16周初（6月5号起）开始。
毕业论文任务书中根据上述安排填写具体任务的时间节点；
在毕业论文期间，要完成三篇阶段性成果的报告。

4. 参考文献（12篇以上）

[1]healy p k, palepu r, ruback. does corporate performance improve after mergers[j]. journal of financial economics, 1992(31):135-175.

[2]manson, stark, thomas. a cash flow analysis of the operational gains from takeovers[j].

research report of the charted association of certified accountants, 1994:35.