1. 研究目的与意义（文献综述）

私募股权投资（pe）是指通过私募基金对非上市公司进行的权益性投资。在交易实施过程中，pe会附带考虑将来的退出机制，即通过公司首次公开发行股票（ipo）、兼收与并购（mamp;a）或管理层回购（）等方式退出获利。简单的讲，pe投资就是pe投资者寻找优秀的高成长性的未上市公司，注资其中，获得其一定比例的股份，推动公司发展、上市，此后通过转让股权获利。股权众筹作为一种新兴的融资模式，代表着互联网金融的发展方向与必然趋势。尽管我国现行监管制度并不允许，但市场还是在小规模地尝试股权众筹。股权众筹的发展不仅是互联网时代金融市场发展的必然产物，也是我国中小企业发展和多层次资本市场完善的现实需求。初创企业是现代市场经济中最具活力和创造力的主体，但这些企业由于自身规模和发展阶段的限制，往往被排除在主板、中小板、创业板以及新三板等资本市场之外。由于缺乏资产作为抵押，也极难从银行获取贷款；即使寻求风险投资是一条可行道路，但由于风投数量少覆盖面窄，往往能获得风投的初创企业也不过是凤毛麟角。初创企业的融资问题成为了横亘在企业发展和经济繁荣前面的一道鸿沟。只有引入股权众筹，使其成为常规资本市场的有益补充，全方位地拓展初创企业的融资渠道，便利其资本形成，才能培育和发展中小企业，进而促进经济的增长与繁荣，稳定和扩大就业，实现经济社会的全面发展。完善的制度供给是股权众筹模式健康有序发展的基础和保障。但是，股权众筹正处在探索发展阶段，其运作机制尚不完善，一旦运作中出现问题，则会使各参与主体遭受损失，并影响金融秩序的稳定，从而阻碍股权众筹在我国的发展。本文拟通过结合股权众筹在我国的发展环境和运作机制，分析融资过程中各参与主体面临的风险，并从平台运作机制角度和监管当局角度，研究应采取哪些策略防范风险，促进股权众筹的健康发展，从而激活民间资本，改变中小企业融资渠道单一的困境，并推进我国多层次资本市场的构建，让资本市场为实体经济提供发展动力。

国外股权众筹的发展相对成熟，监管当局出台了相应监管办法规范股权众筹的发展。国外学者对股权众筹的风险研究主要涉及股权众筹作为互联网金融的创新模式所固有的风险。国外学者也对投资者的投资风险进行了研究认为，股权众筹为中小企业提供了融资渠道，但中小企业的管理水平低，投资者面临较大的项目失败风险更多的是非专业投资者参与股权众筹，非专业投资者将承受与其风险承受能力不匹配的投资风险。对于股权众筹的风险防范问题，国外学者的研究主要集中在监管办法层面。

股权众筹在我国处于发展初期，其运作机制和监管政策处在探索阶段，加上我国法律环境和政策环境与国外存在较大差异，我国股权众筹的风险更加复杂化和多样化。

2. 研究的基本内容与方案

第一章，绪论。

1.1介绍本文研究背景、

1.2意义

1.3文献综述等。

3. 研究计划与安排

第1-6周， 收集和整理资料

第7-8周， 拟订提纲，提交开题报告

第9-12周，撰写论文初稿

4. 参考文献（12篇以上）

[1]杨东，苏伦嘎.股权众筹平台的运营模式及风险防范[j].国家检察官学院学报，2014（04）

[2]袁康.资本形成、投资者保护与股权众筹的制度供给——论我国股权众筹相关制度设计的路径[j].证券市场导报，2014 （12）[3]郑海超，黄宇梦，王涛，陈冬宇.创新项目股权众筹融资绩效的影响因素研究[j].中国软科学，2015（01）

[4]孙永祥，何梦薇，孔子君，徐廷玮我国股权众筹发展的思考与建议——从中美比较的角度[j]. 浙江社会科学，2014（8）