1. 研究目的与意义（文献综述）

在国外，养老金入市在美国、英国、澳大利亚等地区早已落实，并且给相应的市场带来了不少好处。然而在我国，养老金入市才刚刚起步，备受争议的养老金入市问题于2015年才尘埃落定。虽然从养老金入市的提案到正式施行这一段时间，专家们以及机构已经发表了不少对此看好的相关文章，但并不能简单地让民众放下对其风险与收益的担忧，即便如此，养老金入市并不是什么洪水猛兽，通过客观细致地研究，希望人们能对我国养老金入市有一个更加全面的认识。我国养老金入市问题依然涉及广大群众的利益，根据我国具体国情来研究养老金在金融市场的定位、养老金在金融市场内的操作监管等问题，并提出一些建议，对我国养老金在金融市场内健康良好发展具有一定意义。

我国的养老金入市是指把基本养老保险基金中的个人账户基金进行证券投资，以实现养老金保值增值。2011年，证监会主席首次表示可将养老金投入股市。随后发布“养老金暂无入市计划”的言论。2012年两会期间，养老金双轨制遭到质疑，养老金入市与否再引争议。2012年 3月20日，养老金入市问题尘埃落定，全国社保理事会受广东省政府委托投资运营城镇职工基本养老保险结存资金1000亿元，千亿养老金确定入市。2015年8月17日，国务院颁发了《基本养老保险基金投资管理办法》，将上线流通的证券投资基金、股票、股权、股指期货、国债期货明确纳入了养老保险基金的可投资范围，办法还明确，，养老基金实行中央集中运营、市场化投资运作，由省级政府将各地可投资的养老基金归集到省级社会保障专户，统一委托给国务院授权的养老基金管理机构进行投资运营；投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。2015年10月27日，人社部表示2016年启动养老金入市。2016年，养老金上调6.5%，较往年的10%，涨幅已明显下降。同年12月召开的中央经济工作会议提出，要推动养老保险制度改革，加快出台养老保险制度改革方案。12月21日，人社部召开新闻发布会，表示将启动养老保险基金投资运行，首批2万亿养老金的30%将进入股市。这意味着，进入a股的资金总量最多可达6000亿，养老金入市进入最后的倒计时。

在美国、英国等西方发达国家，养老金入市拥有多年相关经验，已经找到了合适的路径和成熟的模式。不仅养老金入市规模占gdp比重很大，且投资范围相当广泛。相比起我国养老金改革的刚刚起步，早在上个世纪90年代，美国养老金入市相关政策“401k”计划让美国进入了长达10年的牛市，养老金由于在美国股市中持仓最多，在这大丰收中收获最多。美国“401k”计划美国养老金体系由公共养老金部分和企业养老金部分构成。前者是国家层面的社会保险金，相当于中国的养老保险，保证就业者退休之后的基本的养老生活；后者是企业的养老金计划，更类似于中国的企业年金计划，是我国可以借鉴的一个好例子。而英国现行的英国养老金体系主要由“三大支柱”构成。第一支柱为国家养老金计划，主要包括对全体符合条件的纳税人提供的国家基本养老金，和对雇员提供的与收入相关联的国家第二养老金，两者都采取现收现付制；第二支柱是职业养老计划，特点是集中个人和企业的部分养老储蓄，由专门的信托基金公司管理，投资于证券市场，以获得收益；第三支柱是个人养老计划。第二、第三种统称为私人养老金计划，均采取市场运作的模式。

综上在国家对养老金投资证券的严格监控下，我国通过养老金入市，有望实现养老金增值，使其获取更高的年均投资收益率，一定程度上缓解养老金急缺问题，缓解养老金贬值状态。

2. 研究的基本内容与方案

目录

中文摘要

abstract

目录

3. 研究计划与安排

第1-5周， 拟定题目并收集和整理资料，提交任务书

第6-7周， 拟订提纲，提交开题报告

第8-10周，撰写论文初稿

第11-15周，修改论文，定稿

4. 参考文献（12篇以上）

[1]李玉娇.中国养老金入市是政策理性还是利益博弈[j].当代经济管理.2016(5):83-90.

[2]孙柏. 国外养老金入市一览[j]. 金融博览(财富).2015(8)：72-73.

[3]朱俊生，张晓宇.养老金入市要“缓”“急”适度[j]. 金融博览(财富) .2016(2)：22-23.

[4]萧楠芳.养老金入市的必要性与风险分析[j].财政与税收.2016(8):149-150. 本科生