摘 要

在大众创业、万众创新口号的引领下，我国经济进入深度调整期，科技创新型中小企业作为创新群体的重要组成部分，已成为驱动我国经济发展的要素中一股不可忽视的力量。近几年来，融资难问题始终是摆在科创企业成长过程中的一道障碍，商业银行传统的贷款业务已无法满足企业的大量资金需求，因此商业银行创造出新的业务——投贷联动，即以贷款和股权投资向结合的形式为企业提供资金支持。商业银行投贷联动过程中面临的最突出问题是风险和收益不匹配，因此风险控制对银行而言显得尤为重要。

本文基于风险控制视角深入研究了我国商业银行的投贷联动业务，将美英的投贷联动模式同我国的投贷联动模式及现状进行对比，借鉴了美英在风险管理上的先进经验，同时对我国商业银行开展投贷联动的潜在风险进行了分析，构建出符合我国商业银行特点的投贷联动模式和风险控制体系。

本文的创新点体现在以独特的视角探索出投贷联动的中国模式，这对于解决科创企业融资难的问题以及促进商业银行职能转型都具有十分重要的意义，与此同时，由于我国商业银行的投贷联动业务处于起步阶段，本文缺乏足够的数据支持实证研究，这是本文值得改进的地方。

关键词：商业银行；投贷联动；风险控制；科创企业

Abstract

Under the guidance of the slogan of public entrepreneurship and innovation,China's economy has entered into the depth adjustment period.The innovation-oriented small and medium-sized enterprises(SMEs),as an important part of the innovation group,have become a nonnegligible factor in driving the devolopment of china’s economy.In recent years,the financing problem has always been an obstacle in the process of innovation-oriented enterprise growth.Commercial bank’s traditional loan busssiness has been unable to meet the large fund demand of the enterprises.Therefore,commercial banks have created new business—investment and loan linkage.That is,the banks provide fund support to the enterprises through the form of the combination of loan and equity investment.The most prominent problem in the process of commercial bank’s investment and loan linkage is that risk and profit do not match,so risk control is particularly important for the banks.

Based on the risk control perspective,this paper researches the investment and loan linkage business of commercial banks in china,compares the investment and loan linkage model of US and UK and China’s current situation and model of the investment and loan linkage,learns the advanced experience of US and UK in risk management,and builds the investment and loan linkage model and the risk contol system which are in line with the characteristics of china’s commercial banks.

The innovation point of this paper reflects in exploring China’s model of investment and loan linkage through unique perspective,which is of great significance to solve the financing problem of innovation-oriented enterprises and to promote the function transformation of the commercial banks.At the same time,this paper lacks sufficient data to support empirical research because china commercial bank’s investment and loan linkage business are in the initial stage,which is worth improving in this paper.

Key Words：commercial banks；investment and loan linkage；risk control；science and technology innovation enterprises

目 录

第1章 绪论 1

1.1 研究背景与研究意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 文献综述 2

1.2.1 国外研究综述 2

1.2.2国内研究综述 3

1.3论文的基本思路 3

1.4研究方法 4

1.5创新点与不足之处 4

第2章 商业银行投贷联动概述 5

2.1 商业银行投贷联动的内涵 5

2.2 商业银行投贷联动的理论基础 5

2.2.1企业金融成长周期理论 5

2.2.2优序融资理论 6

第3章 国内外商业银行投贷联动的现状 9

3.1 国外商业银行投贷联动现状 9

3.1.1美国硅谷银行模式 9

3.1.2英国中小企业成长基金模式 10

3.2 国内商业银行投贷联动的模式及现状 12

3.2.1投贷联盟 12

3.2.2选择权贷款 12

3.2.3境内投资子公司 13

3.2.4境外设立子公司 13

3.2.5合资银行 14

3.2.6产业投资基金 14

第4章 我国商业银行投贷联动的风险分析 16

4.1我国商业银行投贷联动存在的问题 16

4.2我国商业银行投贷联动面临的风险 17

4.2.1流动性风险 17

4.2.2逆向选择和道德风险 17

4.2.3利率风险 18

4.2.4操作风险 19

4.2.5法律风险 19

第5章 我国商业银行投贷联动的路径研究及风险管理 21

5.1投贷联动模式的选择 21

5.2科创企业风险评估体系建立 22

5.5.1投贷联动风险评价模型的建立 22

5.5.2商业银行风险评估机制的建立 24

5.3投贷联动的资金来源 24

5.4投贷联动的资金介入 26

5.5风险预警机制的建立 28

5.6商业银行的退出方式 28

5.6.1企业回购 28

5.6.2企业上市 29

5.6.3企业破产 29

5.7商业银行的内部风险管理 29

第6章 结论与展望 30

参考文献 31

致 谢 32

第1章 绪论

1.1 研究背景与研究意义

1.1.1 研究背景

目前，我国经济发展进入新的时期，根据2017年的政府工作报告，我国今年的经济增长目标设定为6.5%左右，又较2016年的经济增速有所放缓，也就是说，我国经济正逐渐由高速增长转向中高速增长，为了摆脱以往粗犷型的经济发展模式，经济发展动力必须由依赖传统增长点转向倚重新的增长点，更加注重经济发展的质量和效率。

2016年5月，《国家创新驱动发展战略纲要》正式出台，将创新摆在国家发展战略全局的新高度。新时期下，我国的创新群体从以科技人员的“小众”为主向以“大众”的创新创业为主积极转变，“大众创业，万众创新”成为我国经济发展的新希望。中小企业在创新群体中占据绝大比例，它们是我国经济发展动力中可以挖掘的重要潜在增长点，为我国经济发展注入了大量新鲜血液。然而，在我国，中小企业融资难的问题相当突出，虽然中小企业创新潜力巨大，有广阔的发展前景，但中小企业，尤其是科技创新型企业，在向商业银行贷款时，由于处在初创期，无法提供固定资产作为抵押物，且银行一般不会接受知识产权当作抵押，这就导致中小企业无法获得创立初期所需的大量资金，发展遭遇瓶颈。

近几年来，银行业的发展面临着诸多问题与挑战。首先，利率市场化改革已经基本完成，银行存贷利差收窄，行业内部竞争加剧，原有依赖存贷利差的盈利模式会越来越难以为继，2016年，五大国有商业银行的净利润增幅放缓，中国银行更是出现了净利润的负增长，这还是其上市以来的首次，与此同时，取消利率管制之后，商业银行将遭受利率风险，提高贷款利率又极易产生逆向选择和引发道德风险，总之，利率市场化使商业银行面临更高且更为复杂的风险水平。其次，银行的资产质量表现出稳中向好的趋势，过去几年，我国商业银行的不良贷款规模和不良贷款率一直呈现出“双升”的局面，2016年随着经济整体有所复苏，以及银行更加重视对不良资产处置，五大国有商业银行中，工商银行、中国银行、交通银行的不良贷款余额和不良贷款率虽然仍然表现出“双升”的趋势，但上升幅度趋缓，农业银行、建设银行不良贷款余额同比上升，但不良贷款率已出现下降。最后，互联网金融迅猛发展，支付宝、财富通、快钱等第三方支付平台因打破了时间和空间的限制，能够给客户带来方便、快捷的支付体验，又因其具有功能强大、交易成本低等优点，在某种程度上已经取代了商业银行的部分功能，使得商业银行的传统地位受到威胁。