1. 研究目的与意义（文献综述）

研究的主要目的：

探讨a股上市国有企业债务负担过重，采取债转股方法对企业权益回报率的影响。具体地说，可以分解为以下几个方面：长期来说，采用mm理论衡量的理论权益收益率的变化；以及，短期来说，采用apt理论衡量的短期股价变动的权益收益率变化。最后，总结两种方法获得的分析结果，并探究出现该结果的原因，对缩小损失提出自己的建议。

研究意义：

将国企债转股对权益收益率的影响放到了短期与长期两个时间跨度中；分析结果将有助于对同类事件造成的损失做出较为合理的预测，降低损失；是对市场有效性的一种检验；

2. 研究的基本内容与方案

基本内容：

2016年许多企业出现了不同程度地债务违约，大多数上市国有企业采用的处理办法是债转股。本文从这些上市企业在违约前后的各类数据进行处理，分析对于股权收益率的影响程度。若市场有效，则在长期，采用mm理论来衡量较长时期的股权收益；在短期，采用apt模型对股权收益进行衡量。在对a股上市且在2016年出现债转股的110家国有企业的数据分析后得到，测算此类债转股在两个时间段内对收益率的影响。得到结论。

目标:

整理数据，利用软件计算得到回归系数，并从长期短期两个角度对结果进行分析，提出自己的观点与建议。

3. 研究计划与安排

第一阶段：（12月中旬到1中旬）：确定论文题目和任务书。

第二阶段：（1月中旬到3月中旬）：完成开题报告和初稿。

第三阶段：（3月中旬到4月中旬）：修改论文初稿，提交论文第二稿。

4. 参考文献（12篇以上）

[1]汪 莉、陈诗一 .政府隐性担保、债务违约与利率决定[j].金融研究.2015年第9期:66-80

[2]张志超.逐步判别的企业债务违约损失率模型分析[j].财务与审计.2015第4期:118-120

[3]黄 燕 .以mm理论与capm模型结合为基础的项目评估研究[j].经济研究导刊.2011年第16期:179-181