摘 要

比特币作为一种新型电子货币，大幅度的价格波动使其一直倍受关注，随着日本等国家接受比特币为正式货币，爆发了新一轮关于比特币的讨论和研究。本文采用文献分析对比研究和实证分析的方法，从比特币的原理和价格影响因素开始，结合经济波动影响因素分析，着重分析了比特币与经济波动的相互关系，并就分析结果提出当前国内关于比特币监管和发展的几点可行建议。分析结果认为：比特币价格波动受汇率、利率和金融市场投资状况多种因素的影响，经济波动体宏观经济环境，比特币作为一种电子货币也是一种具有避险属性的投资产品，它的价格受一定时期内总体经济波动状况的影响，并体现为负相关关系；同时比特币又能在一定程度上影响经济波动，比特币的良态发展有利于整体经济发展。文章最后就国内比特币发展提出了相关意见和建议：建议鼓励相关学术研究、建立监管法律实施监管措施并寻求国际间合作。

关键词：比特币；价格波动；经济波动；

Abstract

As a new type of electronic currency, Bitcoins have been focused on its fluctuations of prices. As Japan and other countries began to accept bitcoins for official currency, an outbreak of discussion and research about this kind of currency comes out. This paper uses the method of comparative study on the literature analysis and empirical analysis to analysis the factors of fluctuations of bitcoins, from the price to itself. Then I uses two kinds theories of economic cyclical changes to explain the reason why economy changes. This paper focuses on the relationship between bitcoins and economy changes. At the end of this paper, I put forward some opinions and suggestions on the development of domestic state of bitcoins, I give some advice on encouraging relevant academic research, establishing supervision law, enforcing supervision measures and seeking international cooperation.

Key Words：Bitcoin; economic cyclical changes; Fluctuations of price

目录

摘要 Ⅰ

Abstract Ⅱ

第一章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究方法与研究思路 2

1.3国内外研究动态 2

第二章 比特币原理及波动分析 4

2.1比特币原理及特点 4

2.1.1比特币原理 4

2.1.2比特币优缺点分析 5

2.2比特币波动影响因素分析 6

2.2.1比特币发展状况影响因素 6

2.2.2比特币价格影响因素的实证分析 7

第三章 经济波动的经济学分析 10

3.1货币理论 10

3.2过度投资理论 10

第四章 比特币与经济波动相互作用分析 11

4.1经济波动对比特币的影响 11

4.1.1对比特币发展的影响 11

4.1.2对比特币价格的影响 11

4.2比特币对经济波动的影响 12

第五章 结论及展望 13

参考文献 14

致谢 15

第一章 绪论

1.1选题背景

从贵金属货币发展至信用货币，货币的本质不曾发生改变。作为固定充当一般等价物的特殊商品，货币体现了一种社会生产关系。但发展至21世纪，传统货币渐渐无法满足日益增长的经济发展需求，随着互联网迅速普及，货币的“去中心化”的观点日渐盛行，以国际背景为舞台的互联网金融要求货币具备灵活快捷、市场调控的特点，伴随着互联网技术的进步，一种新型电子货币——比特币应运而生。

2008年，Satoshi Nakemoto在互联网上发表了名为《Bitcoin: A Peer - to - Peer Electronic Cash System》的论文^[1]，在文中提出区块链的概念。这篇文章是比特币诞生的标志，数字货币便开始逐渐登上世界金融的舞台，“去中心化”的货币正式从理论变为现实，比特币成为全球金融的新星。

比特币是基于网络的P2P形式的数字货币，这种点对点的传输意味着比特币拥有去中心化的支付系统，具有开源的特点^[2]。与传统货币区别，比特币不依靠与特定的货币机构进行发行，它是通过特定算法下，利用网络节点对全网交易的数据进行处理，来产生新的比特币，这一过程也被称作“挖矿”。比特币的所有交易数据都是使用整个P2P网络中众多的节点构成的分布式数据库来记录的，并使用特定密码学保证比特币流通环节的安全性。当前比特币可被用来兑换大部分国家的官方货币，也可以在某些支持比特币交易的购物平台上进行购物。

凭借着区别于传统货币的新特点，比特币迅速开拓了市场，并在全球范围内扩张，各国的各大平台逐步开放了比特币与现实交易的对接，自此比特币开始踏上流通领域。因为比特币去中心化的属性，它在跨境支付中相比传统货币来说具有相当的优势，比特币以其独特的区块链技术打破了经济、金融、贸易上地区的界限。因此越来越多的国家开始接受比特币，并认同它为正式货币：德国是一个承认比特币合法性的国家，随后比特币在全球各国设立了比特币ATM机以支持比特币与其他货币的兑换；2017年，澳大利亚、日本等国也承认比特币为正式货币。

比特币自诞生至今，价格持续走热。2013年，比特币价格达到8000元人民币的高峰，达到了3年内上涨20000倍的惊人数字。而后两年比特币持续保持低位震荡，标志着比特币在经历过诞生初期的过热炒作后成功步入理性发展阶段。但比特币价格上涨的进程仍未停止，2016年比特币价格上涨了145%，与此同时人民币汇率在年末急速下跌了6.5%。根据比特币交易平台的数据显示，2016年下半年，中国比特币平台比特币交易量占全球比特币交易量的98%，国内比特币市场已成为国际最大的比特币交易市场。因此，在国内的比特币价格大幅波动之后，中国央行约见了国内比特币交易三大平台的主要负责人，要求严格按照相关法律法规，对比特币交易开展自查并进行相应的清理和整顿。

从以上信息中，我们不由产生疑问：比特币作为一种新型数字货币，其发展走向和价格波动是否反映了某些现实经济的变动，而现实经济的变动是否又能影响比特币的波动和发展，这将是本篇文章研究的重点。

1.2研究方法与研究思路

本文拟采用三种方法进行分析：