摘 要

随着信息技术与金融的高度交流，P2P网络借贷为代表的互联网金融创新产品应运而生，P2P的出现在缓解了中小微企业等群体“贷款难”的问题的同时，其信任机制缺失的后果也逐渐显现出来，放款人信心与积极性受挫、平台借贷成功率低下、平台倒闭以及法人卷款跑路等诸多问题严重阻碍了P2P网络借贷的发展。目前P2P网络借贷处于一个决定未来发展前景的关键阶段。结合我国P2P网络借贷发展的现状，其信任机制构建的重要性不言而喻。

本文首先通过文献研读，对信任理论以及P2P相关的理论进行分析。在经济领域中，缓解信息不对称往往是信任机制构建的重要步骤。虽然与传统借贷方式相比，P2P网络借贷一定程度上缓解了信息不对称问题，但并没有完全解决，因此很大程度上道德风险和逆向选择仍然存在。基于对信任理论以及P2P相关的理论的研读分析，本文得出了放款人信任的影响因素：个人基本信息、信用评级以及认证方式。然后构建各影响因素对借贷成功率的回归模型，对各因素与借贷成功率的关系进行实证研究。研究发现，检验的各因素对借贷成功率有所作用。信用评级与借款成功率成正比，信用评级越高，借款成功率也越高；而与单纯的线上非实地认证相比，线上和线下相结合的实地认证方式借款成功率也更高。

根据一系列研究结果，本文从信任机制方向出发提出以下政策建议：构建完整规范的信用评级体系、规范实地认证方式、增强借贷双方信用意识、完善借款人以及平台信息披露，旨在有效提高P2P网络借贷的借款成功率。

关键词：P2P网络借贷；信任；借贷成功率；实地认证；信用评级

Abstract

With the high degree of communication between information technology and finance, P2P network lending as the representative of the Internet financial innovation products came into being, P2P appears to ease the small and micro micro-enterprises and other groups "loans difficult" problem , at the same time, the consequences of the lack of trust mechanism are gradually emerging, the lender's confidence and enthusiasm frustrated, the low success rate of platform borrowing, platform collapse and the legal volume of the runway and many other issues seriously hampered the development of P2P network lending.

Firstly, this paper analyzes the theory of trust and P2P-related theories through literature research. In the economic sphere, easing information asymmetry is often an important step in building trust mechanisms. Although compared with the traditional way of borrowing, P2P network borrowing to some extent alleviate the problem of information asymmetry, but not completely resolved, so a large degree of moral hazard and adverse options still exist. Based on the theory of trust and P2P theory, this paper draws the influencing factors of lender trust: personal basic information, credit rating and authentication method. And then constructs the regression model of each factor influencing the success rate of borrowing, and makes an empirical study on the relationship between each factor and the success rate of borrowing. The study found that the various factors of the test had a role in the success rate of borrowing. The credit rating is proportional to the success rate of borrowing, the higher the credit rating, the higher the success rate of borrowing; and compared with the simple online non-field authentication, online and offline combination of field authentication method of borrowing success rate is higher.

According to a series of research results, this paper puts forward the following policy suggestions from the direction of trust mechanism: constructing a complete standard credit rating system, standardizing the way of field authentication, enhancing the credit consciousness of both parties, improving the borrower and platform information disclosure, aiming at effectively improving the P2P network Borrowing success rate of borrowing.

Key Words： P2P network lending；trust mechanism；success rate of borrowing；field certification；credit rating

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1 研究背景与意义 1

1.2 国内外研究分析述评 1

1.3 研究思路与研究方法 2

1.3.1 研究内容 2

1.3.2 研究目标 2

1.3.3 采用的技术方案及措施 3

第2章 P2P网络借贷及信任机制概述 4

2.1 P2P网络借贷相关概述 4

2.1.1 P2P网络借贷涵义 4

2.1.2 国内P2P发展现状 4

2.1.3 P2P网络借贷平台的运营模式 4

2.2 信任机制理论概述 5

2.2.1 信任理论的多角度阐述 5

2.2.2 P2P网络平台信任机制理论 6

第3章 放款人对平台以及借款人信任的影响因素 8

3.1 放款人信任的各影响因素的作用机制 8

3.1.1 借款人个人信息对放款人信任的影响 8

3.1.2 信用评级对放款人信任的影响 8

3.1.3 信用认证方式对放款人信任的影响 9

3.2 研究假说 9

第4章 放款人信任影响因素与借贷成功率的关系实证检验 11

——以“人人贷”为例 11

4.1 数据与样本设计 11

4.1.1 数据来源 11

4.1.2 变量以及回归方程设定 11

4.2 实证分析 12

4.2.1 初步回归 12

4.2.2 主成分分析 13

4.3 实证结果分析 17

第5章 对我国P2P 网络平台的信任机制构建的结论与建议 19

5.1 本文研究结论 19

5.2 对我国P2P网络平台的信任机制构建的建议 19

5.2.1 完善信息披露，促进P2P网络借贷的发展 19

5.2.2 增强借贷者信用意识，促进P2P网络借贷的发展 20

5.2.3 建立健全借贷平台个人征信系统，促进P2P网络借贷的发展 20

5.3 本文研究不足 20

参考文献 22

致 谢 23

第1章 绪论

1.1 研究背景与意义

近些年来，随着互联网技术迅速发展，在传统金融借贷方式的基础上，P2P网络借贷这一金融创新模式应运而生。一直以来，由于传统融资模式门槛高的限制，小微企业、初创者等都面临着融资难的问题。而P2P网络借贷具备无抵押、门槛低、交易便捷等特点，它的出现无疑给这些群体带来了福音，在一定程度上解决了它们融资难的问题，满足了它们的融资需求。

传统的民间借贷模式以私人治理的机制运作，借贷交易并非建立在签订正式契约的基础上，借贷参与者通过相处交往获取的社会资本成为交易的重要依据，而参与者维持该种资本的强烈意愿会对彼此产生约束，从而促使交易能够顺利进行。不同于传统的融资方式，互联网金融突破了空间的界限，P2P借贷双方不需要见面就可以完成交易（即匿名交易），互联网的参与使得信息获取成本更低、交易更快捷、范围更广，在很大程度上提高了资金的利用效率。因此P2P网络借贷的出现具有它的合理性。可是在看到P2P网络借贷创新模式优势的同时，也不能忽略了其中潜藏的问题。在匿名交易的情况下，借贷双方很难获取到彼此完整、准确的信息，容易出现信息不对称的问题，并且由于P2P网贷平台面向的群体范围过广，整个交易过程中对借款方的约束有所缺乏，这无疑会增加违约的情况，从而导致P2P借贷成功率下降，对P2P网络借贷甚至整个金融业造成严重的创伤。