摘 要

2008年的金融危机重创了美国经济，至今，世界大部分地区仍然被危机所严重影响。从历史的角度来看，一些经济学家认为美联储在大萧条时期的政策是导致最近的经济衰退的原因。为了找出最近金融危机的原因和政策之间的联系，我决定学习研究美联储的决策与影响。

为了充分了解美联储的作用，我将探讨中央银行（美联储）的起源和任务，研究他们的决定，并最终了解其他中央银行如何应对未来的金融危机。

论文一共分为六个部分：1. 美联储的起源与建立；2.二战后的美联储的政策；3. 美联储对2008年金融危机的应对；4.美联储的应对措施与评价；5.结论。

本文侧重于美联储作为“最后贷款人”在金融危机中保护金融机构，提供资金使其正常运作，不被民众的恐慌所冲垮。根据论文中的所有数据和信息，美联储的决策已经减少了金融灾难对于美国经济的影响。其他中央银行，如欧洲央行，应该从美联储的方法中学习，帮助欧洲当地企业从金融危机中恢复。

关键词：美联储；金融危机；中央银行；最后贷款人

Abstract

The financial crisis in 2008 crashed US economy, and most parts of the world are still experiencing the post-crisis effects. From the historical standpoint, some economists consider the policies made by the Federal Reserve during the Great Depression accounted for the recent financial downturn. In order to figure out the connections among the causes of and policy responses to the recent financial crisis, it is reasonable to review the decisions of the Federal Reserve.

To fully understand the role of the Federal Reserve, I will explore the origins and missions of the central banks, research on their decisions, and eventually learn about how other central banks should behave in face of future financial crisis.

The essay contains five parts: the origin of the Federal Reserve, the decisions after World War II, the responses to the crisis, the future implications of Fed’s decisions, and the conclusion of the essay.

The essay focuses on Federal Reserve’s roles as “lender of the last resort”, which provides money to enable financial institutions to work normally with great pressure. With all data and information from my research, it is clear that the Federal Reserve did its job to decrease the impact of the financial catastrophe. Other central banks, such as the European Central Bank, should learn from the methods and help local businesses to restore from the financial crisis.

Key Words: Federal Reserve; financial crisis；central banks; lender of the last resort

目录

第1章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究方法与研究思路 1

1.3国内外研究动态 1

第2章 中央银行 2

2.1 使命及工具 2

2.2 美联储的诞生 2

第3章 美联储在各时期的政策 4

3.1 大萧条 4

3.2 二战后的繁荣 4

3.3 大缓和时期 5

第4章 2008年金融危机 7

4.1 房地产泡沫 7

4.2 2008年金融危机 9

第5章 危机应对措施 11

5.1 应对措施 11

5.2 措施评价 12

第6章 结论 13

参考文献 14

致谢 16

1. 绪论

1.1 选题背景

大萧条重创了美国经济，并减缓了世界经济几十年。直到今天，在世界上的一些地方，人们仍然在物质和心理上为大萧条付出代价。 2008年，又有一次金融危机在美国发生；这一次，即使是在太平洋对岸的中国，经济也受到了影响；2012年的金融衰退，使得世界上许多大型金融机构倒闭。

在接受中国和美国经济学家不同教导之后，我发现研究最近金融危机的原因和政策反应之间的联系是相当有趣的。我想了解美联储在大萧条时期做出的决定如何影响现在的经济，以及为什么中国经济学家将2008年危机的购买习惯归咎于他们。如果我能找到中央银行如何在金融危机中发挥作用的真正影响，就有可能防止和最大限度地减少另一次金融危机的危害。从过去学习能让我们预测未来;从错误中学习我们能够避免错误的决定。

1.2研究方法与研究思路

为了完成这篇论文，我决定从历史资料入手，进行对比学习。通过对金融史料和经济学家们的观点进行阅读与辩证性思考，我能够归纳总结出自己的观点。另外，我计划参加相关领域不同专家们的讲座，与他们进行交流。

为了了解美联储的起源，我于2017年1月访问了美联储总部。我采访了日间经理关于美联储在制定货币政策中的重要角色。之后，我继续阅读相关文章以了解美联储在政策制定中起到的作用。对于危机与应对，我将阅读更多的美国经济学家的文章，并与我从中国宏观经济学家的观点得到的结论进行比较。通过比较分析，我将知道中国和美国的中央银行将如何在同一事件中采用不同的方法。对于危机的后果，是讨论美联储过去的决定如何影响当前的危机。我将采访经济学教授来了解金融政策对于经济的影响。

1.3国内外研究动态