摘 要

PPP模式应用于基础设施建设不仅可以结合公共部门与私人部门的优势，还可以减缓政府目前的财政压力、提升基础设施的建设和运营效率。然而我国引入PPP模式进行基础设施建设的时间并不是很长，国内目前在这方面还没有完整的风险管理体系，这制约着PPP模式在我国的发展。本文以PPP模式基础设施理论为出发点，从PPP模式的概念、特点以及运作框架着手。通过建立风险分析模型对识别出的七大类共22个风险因素进行分析，按照风险评价标准将风险划分为三个等级，并分析风险的来源和对项目的影响。之后根据风险分担原则和分担方案将风险分配给私人部门和公共部门，最后对识别出的风险提出了管理风险的相关措施和推动PPP模式在我国发展的一些建议。

关键词：PPP模式；基础设施；风险识别；风险分析；风险管理

Abstract

PPP model applied to infrastructure construction can not only combine the advantages of the public sector and the private sector, but also can release the government's financial pressure and improve the efficiency of the infrastructure construction and operation. However, PPP model is still in its initial stage in China , there is no complete risk management system in this regard, which limits the development of PPP model in China. This paper, based on the theory of PPP model infrastructure construction, introduced the concept of PPP model and it’s characteristics and operational framework in turn. A total of 22 kinds of risk factors were identified by establishing a risk analysis model. The risk was divided into three levels according to the risk assessment criteria, and the source of the risk and the impact on the project were analyzed. And then assign the risk to the private sector and the public sector according to the risk sharing principle and the sharing plan. Finally, the relevant measures to manage the risk are put forward and some suggestions are put forward to promote the development of the PPP model in China.

Key Words: PPP model；Infrastructure；Risk Identify；Risk Analysis；Risk Management

目 录

摘要 I

Abstract…………………………………………………………………………………………...II

第1章 绪论 1

1.1研究背景与意义 1

1.2国内外研究状况评述 1

1.2.1国内研究综述 1

1.2.2国外研究综述 2

1.3本文框架 2

第2章 PPP模式下基础设施建设理论基础 4

2.1 PPP模式的理论基础 4

2.1.1 PPP模式的概念 4

2.1.2 PPP模式的特点 5

2.2 PPP模式的运作框架 6

2.2.1 PPP模式融资过程 6

2.2.2 PPP模式资金运作过程 7

第3章 PPP模式基础设施项目风险分析 8

3.1 风险分析模型的建立 8

3.1.1 风险分析模型介绍 8

3.1.2风险阶段划分 8

3.1.3风险标准的确定 9

3.2 风险识别 9

3.2.1 风险识别方法 9

3.2.2 风险识别与分类 10

3.3 风险评价 13

3.4 风险分析 15

第4章 PPP模式下基础设施项目风险分担 17

4.1 风险分担原则概述 17

4.2 风险分担 18

第5章 风险管理措施与建议 20

5.1 风险管理措施 20

5.2 建议 21

参考文献 22

致 谢 23

第1章 绪论

1.1研究背景与意义

基础设施是社会生存发展的基础，起着吸引国外投资、维持社会、经济稳定、促进生产力发展的重要作用。近年来，由于中央和地方政府对基础设施建设的高度重视，对基础设施领域的投资力度也在逐渐加大，基础设施建设速度已经有了质的飞跃，但是，基础设施建设周期长、资本投入大的特性使得原本紧张的财政收入更加捉襟见肘，所以基础设施建设亟待私人资本的进入。

基础设施民营化改革最初于英国实施，此后引入到日本、美国、加拿大等国，目前我国正在推行和实施基础设施市场化改革，其主要方式则是PPP模式。PPP（Public Private Partnership 公私合作伙伴关系）模式应用于基础设施领域，不仅使得传统融资方式单一、期限长、风险大等缺点得以克服，还可以提高基础设施的建设速度、缓解政府部门的财政压力、提升经营和管理效率、分散风险。目前我国已经有很多基础设施建设运用了PPP模式，但是由于公共部门与私人部门在风险分担上存在分歧，导致有时在项目实施过程中由于某一方不愿执行风险分担致使项目中断甚至失败。PPP模式在我国的发展时间较短，对于其中存在的风险进行管理，我国还缺乏相应经验，导致在项目操作中执行的风险管理还不规范。所以，加强PPP模式的风险研究，可以提高项目实施过程中的风险管理水平，提高项目成功率，对于我国基础设施建设引入PPP模式有一定借鉴意义。

1.2国内外研究状况评述

1.2.1国内研究综述

贾康和孙杰(2009)通过对PPP模式的概念、特点和优势的研究，提出使用这种合作模式，政府与私人部门之间能够更好的达到收益共享、风险共担，而且使用这种合作模式还可以激励基础设施领域融资方式的创新^[1]。赖丹馨(2010)研究了PPP模式的效率，提出PPP模式不但能够使市场竞争机制进入基础设施领域，并且还能够将私人部门高效的管理水品与资金优势引进到基础设施建设中；并认为使用PPP模式进行基础设施建设，私人部门和公共部门之间的合理的利益分配和风险分担至关重要^[2]。桑美英（2014）基于理论和对项目案例的总结，识别出了PPP模式基础设施建设中的三个风险等级的12类风险因素，并对风险因素特点和来源进行了分析，得出不同风险因素的分担方案^[3]。徐霞和郑志林(2009)研究了资本在PPP模式中的结构的运行机制，按照项目风险的承担者指出项目风险包括公共部门风险、私人部门风险与根据谈判的结果承担的风险三大部分，并将利益风险分配系数与各自承担的风险相结合，提出项目的利益分配机制^[4]。罗春辉(2001)认为PPP模式基础设施建设的风险分担应该和控制力相匹配，和收益相对称，和投资者参与的程度相协调^[5]。杨晓明（2014）通过分析漳州高速公路项目在前期运作、建设和运营、移交阶段的主要风险，讨论了在项目各个阶段管理风险的方法，指出只有在项目整个生命周期内都进行风险管理，才能确保项目能够正常运行^[6]。张雷（2015）通过对PPP模式风险的分析，认为我国应该完善相关法律法规、建立合理的风险分担机制和培养PPP相关人才^[7]。

1.2.2国外研究综述

Chandan（2012）通过对发展中国家PPP模式基础设施的研究发现，大型且收益较高的项目更能吸引私人部门的投资，而当地的政治和宏观经济稳定性、私人部门的运营能力和政府部门的监督是影响项目的重要因素，最后对政府部门提出了一些防范风险的政策性建议^[8]。Li Bing、A. Akintoye等指出采用PPP模式建设的工程项目时，政策风险等宏观风险应该由政府部门承担，政府部门最好建立合适的风险分担框架以及有效的风险策略，来达到有效控制风险的目的^[9]。Ernest 和Albert（2015）考察了供水项目的重要风险因素，对实践和经验丰富的PPP专家进行了国际问卷调查，以确定PPP水项目的重大风险，并评估了40种风险的发生概率和影响，以确定其在PPP模式下对水项目的影响，得出合同设计、政府干预水价、公众对PPP的抵制、成本超支、缺乏PPP经验、融资风险、需求预测错误、运营成本超支和合作伙伴之间的冲突这几类风险为重大风险^[10]。Demi Chung,  David Hensher（2015）通过对澳大利亚PPP项目M4的调查研究，得出PPP模式风险管理要建立在强大的合同框架和良好的合作伙伴关系基础之上^[11]。Albert，Ke和Wang（2010）通过对中国、希腊和英国的PPP项目调查发现政府部门倾向于保留政治、法律和社会风险，分担部分微观风险和不可抗力的风险，而大部分微观风险则优先分配给私营部门，而且认为私营部门应该在管理微观层面的风险中发挥更积极的作用^[12]。Lina和Carlos（2016）通过与学术界、公共部门和私营部门的专家进行访谈，得出私营部门必须承担自然风险、财务风险、宏观经济指标风险、施工风险和经营风险，而公共部门必须承担社会风险、选择项目风险和政治风险^[13]。N. Carbonara, N. Costantino基于德尔菲调查的结果，对公共部门和私人部门提供了识别PPP模式高速公路项目的重大风险的方法,并确定了对风险有效的分配和制定了适当的管理策略^[14]。

1.3本文框架

本文对PPP模式基础设施项目建设的风险研究主要采用的是理论和定性的方式，文中采用的数据主要来自中国统计年鉴，以下就是本文的具体研究内容。

第一章是阐述研究背景与意义、归纳总结目前国内外学者对PPP模式下基础设施建设中存在的风险的研究现状。