1.1研究目的与意义

本文以现有的期货价格发现功能的基本理论为基础，通过实证分析方法对我国玉米期货价格发现功能及期货价格自身变动情况进行研究分析，发现我国玉米期货价格和现货价格的关系，并提出建议，具体研究目的如下：

对我国玉米期货价格和现货价格进行协整检验，验证二者之间是否存在长期协整关系，在此环节中将使用ADF单位根的方法进行平稳性检验；采用格兰杰因果关系检验来检验玉米期货与现货价格之间是否存在格兰杰因果关系；运用ARCH效应分析大豆期货价格自身波动对期货价格发现功能效率的影响。最后根据实证分析结果，对进一步提高我国玉米期货市场价格发现功能的效率提出相应的解决措施和建议。

本文的研究意义在于：首先，对玉米期货价格发现功能的研究可以证明玉米期货市场是否有效。期货价格与现货价格会受到相同因素的影响，对期货市场是否有效的研究，即研究玉米期货市场是否能够快速、准确的聚集信息反应在价格上。

其次，通过实证研究可以验证我国玉米期货市场的完整性及成熟度，为我国玉米期货市场的发展提出政策建议。

最后，通过验证玉米期货价格和现货价格的关系，为我国投资者提供建议，也为新一代的农业生产提供投资方向。

1.2.1国内研究现状

马述忠、汪金剑等（2011）采用向量自回归模型，Johansen协整分析、Granger因果检验、向量误差修正模型、脉冲响应函数、方差分解等方法，从多个层析分析了大豆为代表的我国战略性农产品期货价格与现货价格之间的互动关系；定量刻画了农产品期货市场在价格发现中的作用和效率。实证结果显示，我国大豆期货价格与现货价格之间存在长期均衡关系和期货对现货价格的单向引导关系；期现货市场均扮演着重要的价格发现角色，但期货市场在价格发现功能中起着更为有效的主导作用。

杜宁（2012）选取我国大连商品交易所的黄大豆一号期货和现货价格为样本，一方面基于VAR模型利用格兰杰因果检验、Johansen检验、脉冲响应函数和误差修正模型等方法对大豆期货价格和现货价格进行协整检验，另一方面对大豆期货价格自身波动情况进行ARCH效应分析。实证检验显示大豆期货价格发现功能已基本发挥，但是存在单向因果关系导致的价格发现功能不完备和大豆期货价格与现货价格不存在短期协整关系。

殷久康（2015）通过对对玉米期货与现货价格相关性、期货价格有效性、期货与现货价格之间引导关系的实证分析Ｗ及期货价格向现货价格传导的博弈分析，来研究我国玉米期货市场和现货市场价格关系的实际结果。研究表明我国玉米期货市场运行机制较为完善，在价格发现方面具有效率，玉米期货价格可Ｗ有效指导现货价格。相关性检验表明玉米期货价格和现货价格具有较强的相关性；期货价格有效性检验中，Ｊｏｈａｎｓｅｎ协整检验表明玉米期货价格和现货价格之间具有均衡关系，向量误差修正模型（ＶＥＣＭ）检验表明我国玉米期货市场在传递价格方面具有效率；玉米期货价格和现货价格之间引导关系分析中，格兰杰因果检验表明玉米期货价格和现货价格之间有单向影响关系，期货价格可预期未来现货价格，对现货价格有指引作用；基于ＶＥＣＭ模型的方差分解和脉冲响应函数表明，我国玉米期货市场和现货市场之间，期货价格对现货价格的影响力较大，现货价格对期货价格的影响力较小；期货价格向现货价格传导的博弈模型分析表明，期货价格的传导效果受期货市场信息的完全性、现货市场流动性和现货交易成本影响。