目的：

自从进入世纪，我国保险业有了很大的发展，不仅公司数目在不断上升，并且保费收入也在大幅上涨。保险企业所涉及的社会主体较为广泛，因此要对我国保险业的风险进行研究是非常必要的。利率变动通过对预定利率、投资收益率、责任准备金利率产生影响，从而对保险企业的经营产生重要的影响。在产品设计之时，预定的利率如果与实际利率相比有较大差距，就会在保费收入上产生影响。在保险企业进行资产投资时，利率变动会使到期所得的收益发生变化。而作为保险企业负债存在的准备金，以预定利率来进行积累，这样一来市场利率变动，也会使准备金受到影响。所以对利率风险进行管理是必不可少的。通过利用久期来度量风险，并把久期运用到其他利率风险管理中，使它在利率风险管理中发挥充分的作用。以久期为基础的管理方法与一般管理方法相比，具有较高的可行性，并且计算的结果较为精确。本文就是将管理方法分为两类进行分析研究，试图建立久期利率风险管理的体系。

因为保险产品不仅在保单中向客户承诺了各种保障给付，而且还向客户提供了诸如退保、质押贷款等各种选择权。利率的变动将会导致保险公司负债现金流的变化。同时债券又是保险投资的主要方式，利率变动同样会影响保险公司资产的价值。由此可见，对于保险公司而言，利率风险不仅直接影响了它的资产和负债的收益和价值，也间接影响了它的资产和负债的结构。由于大部分保险产品都具有长期性的特点，因此当保险合同一旦成立，投保人就会享有一种长期保证利率，即是产品设计时的预定利率，在保险事故发生或者保险合同期满时，保险人必须支付保险金。而保险金的形成就需要以假定的利率为基础进行复利积累。因此，利率波动对保险企业的影响是很深远的，会伴随企业的存在而存在。由此可见，事先对中国保险业利率风险的成因及影响进行深入研究是非常必要的，然后通过利用利率风险的度量方式进行量化分析，最后利用专业的管理方法对利率风险进行管理。这样可以使保险公司尤其是寿险企业有更加系统的利率风险管理方法，从而为企业的稳定经营提供了有力的保证，并且对提高企业在市场上的竞争力有具有重要的现实意义。

国内外研究现状：

由于国外的金融水平比较发达，而且起步时间较为靠前，因此对利率风险的研究也比较前沿。我国很多的研究也就是在国外研究的基础上发展而来的。伴随利率风险的研究，利率风险管理技术也应运而生。从二十世纪四十年代开始，就有很多研究者提出了不同的利率风险管理办法。首先是美国的Tjalling C.Koopmans提出利用现金流对利率的敏感性来进行匹配，这就是现金流匹配模型。对现金流匹配模型进行了扩展。之后又有学者因为利率的变动会对不同保险产品的现金流产生的影响不同，所以在进行匹配时就需要首先将保险产品的种类进行划分。然后根据利率对现金流的影响来对保险公司的未来的负债和资产现金流进行合理的估计。最后，就在多个利率水平下对现金流进行测试。

在我国，由于利率波动对银行业有较大的影响，因此才开始研究由于利率变动而带来的风险。在年，王建欣在《商业银行的资产负债管理》一书中，不仅对西方国家的资产负债管理有了较多的介绍，而且根据我国银行业的实际情况，提出了我国防范利差风险时，可以釆用的类比例指标。2011年，胡瑾瑾在《寿险公司利率风险管理研究》一书中，首先对我国寿险行业的现状以及发展趋势做了研究，然后分别对寿险公司资产和负债因利率变动而变动的程度作了定性和定量分析。指出应釆用的寿险公司的资产负债管理模型，并且结合我国的实际情况，对我国寿险行业的资产负债管理模式进行了新的研究。

意义：

由于我国利率要走市场化的道路，利率的变动将会随着市场的变动而变得更加的频繁。因此，为了让我国的保险企业能够在利率变动时不受损失，找到适合我国运用的利率风险管理工具就变得十分重要。为了找到适合的管理利率风险的方法，我们就需要对利率风险的成因有比较深刻的了解。与此同时，寻找能够精确度量利率风险的度量工具也十分关键。有了精确的量化分析，在选择风险管理工具的时候，就会更加清楚地知道各种工具管理风险的能力大小。因为利率风险在保险产品的设计到保险金给付期间都存在，所以利率风险是保险企业比较重要的风险之一。同时由于保险公司所涉及到的主体非常广泛，为了使社会能稳定地发展，对保险公司的利率风险进行管理是非常必要的。

2. 研究的基本内容与方案

第一章 绪论

1.1研究背景及意义