目的与意义

随着金融市场的发展及居民财富的增长，以家庭为单位的微观经济主体越来越多的参与金融市场以期获得资产的有效配置。家庭金融资产的选择行为也反作用于金融市场，促进了金融市场的发展。

本文的研究目的在于研究家庭金融资产配置的总量和结构特征及其影响因素，结合与他国家庭金融资产配置的比较，分析我国家庭金融资产配置的发展趋势，从而为商业银行业务的发展提出建议。

本文的研究意义在于通过对居民家庭金融资产配置的特征及影响因素的研究，能帮助金融机构了解居民的投资需求，有针对性的开发各类金融产品，促进居民家庭金融资产有效配置，提高居民家庭的财产性收入。

国内外研究现状分析

国外研究

在对居民金融资产配置结构及各种影响因素的分析中，西方国家的一部分学者采用宏观数据来分析居民金融资产结构及各种因素。如Kennickkell,Arthur B.,Starr-McCluer,Martha(1997) 通过对1992-1995年美国居民金融资产中各账户的资产总量的研究得出结论：居民金融资产中存款账户等传统法的储蓄媒介工具比重大幅下降，公开交易股票和共同基金等在居民金融资产中占比重大幅上升，持有股票的家庭数量增加。

而大部分学者认为富有家庭掌握了社会大部分的财富，由宏观数据得到的结论与实际情况存在偏差，只有微观数据才能真实反映居民家庭金融资产配置情况。如Tracy,Joseph,Schneider,Henry,Chan,Sewin(1999)根据消费者调查数据对研究居民金融资产配置结构得出结论：多数家庭仍旧选择投资于住房，投资时只愿意持有少量的股权。

以微观数据为基础，学者们对影响家庭金融资产总量与结构的因素进行了分析。如Uhler,Cragg(1971)根据密歇根大学调查研究中心的抽样数据建立模型,研究发现收入的影响并不十分显著，而是财富、年龄和家庭规模对家庭金融资产总量具有决定性作用；随着个人财富的增长，居民家庭投资风险资产的可能性越大。Vissing-Jogensen(2002)研究发现，由于股票市场成本相对固定，居民的财富水平与其参与股市可能性有强烈的正相关关系。Poborba(2003)研究表明居民的股市参与度会随着年龄的增长而增加。Guiso、Sapienzaamp;Zingales(2004)研究认为居民对金融机构、外界社会等信任程度越高，预期投资收益越高，参与金融市场会更积极等。Guiso 和 Sodini(2013)从家庭风险偏好、信念、投资组合和信贷决策等角度，回顾了家庭金融研究的演进和近期发展，认为家庭金融已经发展成为具有独特研究模式和特色的领域。

国内研究