摘 要

中小型房地产企业多元融资方式研究在我国以往经济发展历程中，房地产行业在较长时期内起到支柱性产业的重要作用，在整个国民经济中占据着不可动摇的地位。 据统计，与房地产直接相关的上下游产业有近 60 个。 由于房地产行业对其他众多行业关联度高、带动性强，其能否顺利发展对我国经济能否实现复苏具有决定性作用。由于房地产项目在购置地块、前期开发投入等众多程序需要投入大量资金，因此良好的融资能力是房地产企业特别是中小型房地产企业顺利持续发展的至关重要方面。 目前，政府为抑制房价过量上涨，对房地产行业实施多项严格宏观调控，其中很重要的一条便是限制房地产企业可使用融资渠道，包括银行信贷收紧等政策，造成众多中小型房地产企业融资陷入一定困境。基于此，本文将探讨中小型房地产企业融资的方式，从而对促进企业的可持续发展提供一定的帮助。

关键词：中小型房地产企业；多元化融资；商业银行

Abstract

The birth rate, survival rate and growth rate of SME determine the degree, level and quality of a country's economic development to a certain extent. Its rapid growth, to our national economic progress and maintain social security and so laid a solid foundation. At the same time, it has become an economic initiative in our country. But now, such enterprises in the process of financing difficulties faced also in front of everyone. Therefore, how to explore new channels, new models and new methods of financing for SMEs in early stage is imminent. Based on this, this article takes the initial financing of small and medium-sized enterprises as an example, discusses the problems and causes of their financing, and then puts forward the corresponding solutions.

Key words: small and medium-sized enterprises; financing; private economy

目 录

第1章 绪论 2

1.1 研究背景 2

1.2 研究目的和意义 3

1.3 研究的思路和方法 3

第2章 我国中小型房地产企业融资现状和问题分析 4

2.1 我国中小型房地产融资现状 4

2.2 我国中小型房地产企业融资存在的问题 5

2.2.1 金融市场环境需要改善和优化 5

2.2.2 融资渠道存在单一化 5

2.2.3 房地产企业自身环境阻碍融资 6

2.2.4 政府政策对房地产的限制 6

第三章 中小型房地产企业发展多元化融资的模式 7

3.1 自有资金融资 7

3.2 债务融资 8

3.2.1金融机构借款 8

3.2.2 债券融资 9

3.2.3房地产预售 9

3.3 权益融资 9

3.4 混合融资 10

3.4.1房地产信托融资 10

3.4.2房地产投资基金融资 10

3.4.3可转换公司债券和认股权证 11

结束语 11

参考文献 12

第1章 绪论

1.1 研究背景

随着我国房地产调控的不断升温，在对于整个房地产行业来讲，己经步入了高速发展的末期阶段，整个行业将迎来一次转型的良机。在转型期内，房地产业整体的增长速度会有所下降，这使得房地产投资领域的在区域上、业态模式上的改变都显现出投资机会。但由于我国的房地产市场分布比较广，结构性投资机会依然存在，这无疑是一个问题。由于我国地域辽阔，地区间发展机构不平衡比较明显，人口基数较大的城市仍存在供需缺口。我国的一线城市中，由于劳动力持续的由农村转移动城市，和主要的一些二线城市中人们对住宅面临的供不应求的现状；还有其他三线等小城市目前的房价的涨幅相对较小的情况，并且已经低于其人均可支配收入的增速，如果说出现房价下跌风险的话，仅仅也只是体现在部分人口流失过快的城市。在我国，整个房地产行业暂时告别了高速增长、房价疯涨的时段，而进入了一个缓速发展的时期，金融政策的不断紧缩和国家对土地投放的严格控制，使得大部分中小型房地产企业的资金来源受限，为了规避由于房地产市场发展回落，及由于房价下跌而带来的金融风险危机，目前国内各大银行都收紧了对房地产企业的开发贷款，怎样在控制企业融资成本的同时，开拓多元化的融资渠道，己经成为房地产企业普遍关注的问题之一，特别是中小型房地产企业的当务之急。

1.2 研究目的和意义

由于房地产行业对于我国当前经济发展起到的重要作用，而且在当前经济持续低迷的阶段，房地产行业能否及时复苏至关重要。房地产企业是房地产行业的经营主体，其经营状况直接代表着房地产行业是否重新进入发展轨道。由于房地产行业的资本密集属性，在房地产企业的不同发展阶段均需要强大的融资能力提供持续稳定发展的保障。对于中小型房地产企业而言，依然严重依赖银行提供的流动贷款和长期贷款等间接融资渠道，而诸如债券等直接融资方式比较匮乏，如何更合理、顺利的融取发展所需资金一直是中小型房地产企业面临的发展难题。由于房地产企业业务规模的庞大使得资金占用规模更甚，一旦出现资金周转问题，便会对企业发展形成不可挽回的影响。因此，中小型房地产企业更需要合理的进行资金融取规划，积极利用融资市场环境和国家政策的变化，以实现更优的融资方案。在当前我国宏观经济环境持续低迷的阶段，政府关于房地产行业的发展制定了很多扶持政策，在宏观经济增速逐渐放缓的大环境下，政策的核心目标是减少行业的顺周期波动和坚决完成整体行业去库存。 目前，一线城市土地依然紧俏，房屋销售率先回暖；在有的地方，甚至“日光盘”和“捂盘惜售”重现。 目前，一线城市土地依然紧俏，房屋销售率先回暖。 因此，投资加快和库存承压带来的现金流压力愈加明显，中小型房地产企业面临的融资问题较以往更加突出。因此，为促进中小型房地产企业顺利实现可持续发展， 更好的融取发展所需资金，在上述宏观政策和金融市场背景下，本文将探讨其多元化融资的渠道和方式，以供中小型房地产企业选择，从而促进其发展和成长。

1.3 研究的思路和方法

本文以中小型房地产企业作为研究案例，通过采用文献研究法、 定性与定量结合分析法等研究方法，探讨房地产企业的多元化融资方式，如何取得更好地融资结构和融资成本。

1、文献法：本文首先分析资本结构理论及房地产融资理论，以为下文分析奠定理论基础，并在借鉴众多国内外学者已有研究成果的基础上，深化本文所要研究内容的独特性和新颖性。