摘 要

近年来国际经济环境发生变化，我国经济发展也相应出现了不同程度的动荡，在这个过程中也反映出了我国在经济建设中存在的很多问题，尤其是在金融供给侧方面出现了多种“不平衡”的问题，具体表现为股市与债市不平衡、直接融资与间接融资不平衡、股市内部与债市内部发展不平衡、间接融资内部不平衡等。为了促进我国经济的健康稳步发展，推进金融供给侧改革是必须的，所以本文立足于我国的特殊国情，从社会主义市场经济体制的角度出发，针对目前供给侧出现的种种问题提出了具有针对性的建议，主要集中于证券市场中股市与债市的改革、提升直接融资的比重以及提高金融服务实体的能力。但是，在改革的过程中会出现相应的问题与难点，只有多方面进行考虑，认清现状并克服困难，才能稳健的推进金融供给侧改革。

关键字：金融供给侧改革；股权融资；债券融资；直接融资；间接融资

Abstract

Recent international economic environment change, the economic development of our country also appeared different degree of turbulence, accordingly in the process also reflects in many of the problems existing in the economic construction in our country, especially in the financial supply side problems appeared a variety of "imbalances", embodied in the stock market and bond market imbalance, imbalance of direct financing and indirect financing, the stock market and bond market within internal imbalance development imbalance, indirect financing, etc. In order to promote the healthy and steady development of our economy, promote the reform of financial supply side is a must, so in this paper, based on the special national conditions of our country, from the perspective of the socialist market economy system, the problems on the supply side, first proposed the idea of targeted, focused on the securities market in the stock market and bond market, promote the reform of the proportion of direct financing and improve the ability of financial services entity. However, in the process of reform, there will be corresponding problems and difficulties. Only by considering the situation in various aspects, recognizing the status and overcoming the difficulties, can we steadily promote the financial supply side reform.

Key words：Financial supply side reform；equity financing；bond financing；direct financing； indirect financing

目录

第1 章 绪论 1

1.1 选题背景 1

1.2研究方法与研究思路 1

1.3国内外研究现状 2

第2章 我国金融供给现状 5

2.1多层次股权市场尚未成熟 5

2.2企业债券发展出现瓶颈 7

2.3“重债轻股” 8

2.4 直接融资与间接融资比例严重失调 8

第3章 我国金融供给问题的原因分析 11

3.1 宏观层面分析 11

3.1.1 经济水平因素 11

3.1.2 产业发展阶段因素 11

3.1.3 制度环境因素 12

3.1.4 金融自由化程度因素 12

3.2微观原因分析 12

3.2.1居民消费习惯因素 12

3.2.2 产品种类及类型因素 13

第4章 推动我国金融供给侧改革的对策建议 14

4.1 完善退市制度 14

4.1.1 明确退市标准 14

4.1.2 完善退市制度的相关配套措施 14

4.1.3 健全会计准则 14

4.2 推进创业板改革 14

4.2.1 制定合适的市场准入标准 15

4.2.2 加快注册制试点及改革 15

4.2.3 加强内外监管 15

4.3 加快新三板的发展步伐 15

4.3.1 合理扩容新三板 15

4.3.2 建立和完善转板机制 16

4.4 推动企业债券的发展 16

4.4.1 丰富企业债券的品种 16

4.4.2 调整企业债券的期限结构设计 16

4.4.3 最大限度的追求利率市场化 16

4.4.4 完善信用评级机制 16

4.5 平衡各类金融机构之间的关系 17

4.5.1 找准自己的定位 17

4.5.2 互通有无，优势互补 17

4.5.3 加强风险的联防联控 17

第5章 总结 18

参考文献 19

致谢 20

第1 章 绪论

• 1. 选题背景

改革开放四十年以来，我国的金融发展取得了质的飞跃，根据中国银行最新发布的数据来看，银行业方面，我国银行业金融机构本外币资产共268万亿元，同比增长6.3%，本外币负债247万亿元，同比增长5.9%，银行业发展日趋稳定，资产质量下行压力趋缓；证券期货业方面，上市公司数量稳步增长。截止2018年年底，沪深两市上市公司总数达3567家，沪深两市总市值为48.67万亿元，比上年数量增加82家；除此之外，信托公司、基金公司、资产管理公司等不同类型的金融机构也正在蓬勃发展。总体来说或，我国目前已经建立起了种类比较齐全的金融机构体系。

虽然目前我国金融业发展较快，但是在这个过程中我们不难发现很多问题，尤其是在金融供给方面，比如我国现在主要以间接融资为主，直接融资的占比过小，而间接融资又有严重的过度垄断问题，导致中小企业融资贵、融资难，大型企业占用资源却不利用资源，优化程度大幅降低；同时，在间接融资中，股市和债市的发展又产生了畸形，股权融资没有得到应有的发展，债市的发展集中于国债，真正意义上的企业债发育程度极低。这些问题的存在暴露了我们在金融发展的过程中对于供给方面的忽视，而改善这些问题的措施就是加快供给侧改革。正如习总书记所说的：“要以金融体系结构调整优化为重点，优化融资结构和金融机构体系、市场体系、产品体系，为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。”我国金融业正处于由大变强的关键阶段，加快金融供给侧结构性改革具有迫切性。