摘 要

为了应对全球气候的变化，绿色债券应运而生。绿色债券是为了资源和环境保护等项目的融资工具，是我国绿色金融发展的重要构成部分。

我国绿色债券的内涵与国际上绿色债券的内涵有所不同，主要体现在对绿色债券的界定标准上。相比普通债券，绿色债券的融资成本较低，有利于降低期限错配的风险，同时还有助于改善发行机构的投资者结构。绿色债券具备一般普通债券所具有的基本要素，与普通债券相比，还具有绿色特色突出的特点，但同时在发展过程中也面临着一些困难和挑战。虽然绿色债券在我国还远在起步阶段，但发展迅速，展望未来，发展空间广阔。

本文研究发现：（1）当前我国绿色债券市场的发展才刚刚起步，虽然面临一系列挑战和问题，但发展较快，绿色债券市场逐渐完善和规范，市场参与度也在逐步提升，呈现出良好的发展势头。 （2）我国绿色债券市场未来发展趋势将持续稳中向好的态势，全球化和中国崛起的趋势将会进一步体现。

本文特色： （1）对比分析了国内外绿色债券的界定标准；（2）结合图表和相关数据阐述了我国绿色债券发展现状并对其进行了趋势分析。

关键词：绿色债券；发展现状；趋势分析

Abstract

In response to global climate change, green bonds have emerged. The financing of green bond market for the protection of resources and environment is an important part of the development of green finance in China.

The connotation of Chinese green bonds is different from that of international green bonds, which is mainly reflected in the definition standard of green bonds. Compared with ordinary bonds, green bonds have lower financing costs, which are conducive to reducing the risk of maturity mismatch and improving the investment structure of issuers. Green bonds in our country are still in the initial stage, but the development is rapid. Green bonds have the basic elements of ordinary bonds. Compared with ordinary bonds, green bonds also have outstanding green characteristics. However, they also face some difficulties and challenges in the development process. Although green bonds are still in the initial stage in China, they are developing rapidly and have broad space for future development.

The research findings of this paper are as follows.: (1) at present, the development of Chinese green bond market has just started. Although it is facing a series of challenges and problems, it is developing rapidly. The green bond market is gradually improving, and the market participation is gradually increasing. (2) the development trend of Chinese green bond market will continue to be stable and positive, and the trend of globalization and the rise of China will be further reflected.

Characteristics of this paper are as follows: (1) the definition standards of green bonds at home and abroad are compared and analyzed; (2) the development status and trend of green bonds in China are analyzed based on the charts and relevant data.

Keywords：green bond; development status; trend analysis

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 3

1.1 研究背景目的及意义 3

1.1.1 研究背景 3

1.1.2 研究目的及意义 3

1.2 国内外研究现状分析 4

1.2.1关于绿色债券界定标准的研究 4

1.2.2关于我国绿色债券发展现状的研究 5

1.2.3关于我国绿色债券发展趋势的研究 5

1.2.4研究现状评价 5

1.3 研究内容框架和研究方法 6

1.3.1 研究内容框架 6

1.3.2 研究方法 6

第2章 绿色债券的内涵及特点 7

2.1绿色债券的内涵 7

2.1.1国际上绿色债券的界定标准 7

2.1.2国内绿色债券的界定标准 7

2.1.3国内外绿色债券界定标准的对比 8

2.2绿色债券的特点 9

第3章 我国绿色债券发展现状 11

3.1具备一般普通债券的基本要素 11

3.1.1发行量巨大 11

3.1.2发行人主要为金融机构 12

3.1.3发行期限偏向于短期 13

3.1.4信用评级较高 13

3.1.5发行利率偏低 13

3.1.6发行场所主要为银行间债券市场 13

3.2绿色特色突出 14

3.2.1不符合国际绿色定义的债券在减少 14

3.2.2募集资金投向 14

3.2.3外部审查比例增加 14

3.2.4募集资金使用报告发行比例增加 15

3.3面临的问题与挑战 15

3.3.1绿色债券定义和标准不统一 15

3.3.2信息披露制度缺失 16

3.3.3市场参与度不高 16

第4章 我国绿色债券发展趋势分析 17

4.1发展空间广阔 17

4.2投资环境优化，绿色债券吸引力增加 17

4.3绿色债券市场向纵深发展 18

4.4地方绿色债券快速发展 18

第5章 结论与展望 19

5.1 结论 19

5.2 展望 20

参考文献 21

致 谢 23

第1章 绪论

1.1 研究背景目的及意义

1.1.1 研究背景

近几年来，全球环境问题受到普遍关注，实现经济社会协调发展已成为全球共识。在这样的背景下，国际金融市场投资者和发行人的社会责任价值有所提高，对绿色债券和其他环境债券的需求不断增长，绿色债券市场也在逐步发展壮大。自从2016年以来，在国际金融组织和20国集团的一起努力下，国际绿色债券市场开始繁荣。根据气候债券标准(CBI)，2018年全球累计债券发行量超过1673亿美元，比2017年增长3%。

目前，我国的环境状况和资源短缺问题变得越来越严重，生态系统退化的问题更加加剧。加强生态环境保护和生态文明建设，建设美丽中国，已成为我国的重要发展战略。党的十八大以来，党中央提出了“绿色发展”的理念，党的十八大报告和政府高层文件提出的生态文明建设理念，是为了保护自然生态和环境，应对气候变化，使之可以可持续性发展。党的十九大报告明确指出，发展绿色金融是促进我国绿色发展的途径之一。绿色债券市场作为绿色金融系统的重要构成部分，2015年12月，我国第一只绿色金融债券由中国人民银行在银行间债券市场发行，这标志着中国绿色债券市场正式开始。在这之后，伴随着政府的推广，我国绿色债券市场发展迅速，2016年，中国成长为全球最大的绿色债券市场。然而，中国的绿色债券市场还是居于刚起步的阶段。2018年，符合国际绿色债券定义的中国绿色债券发行规模达到了2103亿元人民币(312亿美元)，相比较2017年的235亿美元增长33%。中国绿色债券发行也占全球发行总量的18%，这呈现出快速增长的趋势。