摘 要

产业投资基金是指投资于特定行业未上市企业的基金，在企业发展成熟以后退出以获取收益。当前我国处于经济转型期，需要升级制造业并加快科技行业的发展，可以使用产业投资基金撬动社会资本进入这些行业，推动政策目标的实现，活跃资本市场。

本文的主要研究围绕我国地方政府主导型的产业投资基金展开。首先指出政府主导型产业投资基金在运营中体现出来的问题，再从市场和政府两个角度出发，对募资方案、基金投向、退出机制和风险管理等方面进行具体分析，找出造成问题的根本原因。同时借鉴发达国家的先进经验，结合我国产业投资基金的实际情况提出解决问题的对策建议，因地制宜的发展我国的产业投资基金。最后展望我国产业投资基金的发展前景，认为其在经济新常态下有不可替代的作用。

关键词：产业投资基金；政府主导；运营模式；对策建议

Abstract

Industrial investment funds refer to funds that are invested in unlisted companies in specific industries. They exit after the company gaining maturity to obtain revenue. At present, China is in a period of economic transition, and it is necessary to upgrade the manufacturing industry and accelerate the development of the science and technology industry. We can use industrial investment funds to stimulate social capital to enter these industries, promote the realization of policy objectives, and revitalize the capital market.

The main research of this paper centers on the development of local government-led industrial investment funds in China. First of all, point out the problems that government-oriented industrial investment funds show in their operations. From the perspectives of the market and the government, we will analyze specific aspects of fund raising programs, fund investment orientations, exit mechanisms, and risk management to identify reasons that cause problems. At the same time, drawing on the advanced experience of developed countries, combining with the actual situation of Chinese industrial investment funds to propose countermeasures and suggestions, and developing our country’s industrial investment funds according to actual conditions. Finally, we look forward to the prospects for the development of Chinese industrial investment fund and believe that it has an irreplaceable role under the new economic normal state.

Keywords: Industry investment fund；Government-led；Operation mode；suggestions

目 录

第1章 绪论 1

1.1选题背景以及研究意义 1

1.1.1选题背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2国内外研究现状 2

1.2.1国内研究现状 2

1.2.2国外研究现状 3

1.3研究内容与思路 3

第2章 产业投资基金概述 4

2.1产业投资基金的概念与特点 4

2.1.1产业投资基金的概念 4

2.2.2产业投资基金的特点 4

2.2国内外产业投资基金的发展历程 4

2.2.1国内发展历程 4

2.2.2国外发展历程 5

第3章 我国地方政府主导型产业投资基金的发展现状与运营模式 7

3.1我国地方政府主导型产业投资基金的发展现状 7

3.2我国地方政府主导型产业投资基金的运营模式 7

3.2.1我国地方政府主导型产业投资基金的组织形式 7

3.2.2我国地方政府主导型产业投资基金的利益格局 8

3.2.3我国地方政府主导型产业投资基金的投资方向 9

3.3我国地方政府主导型产业投资基金案例分析 9

第4章 我国地方政府主导型产业投资基金运营中存在的问题 11

4.1资金募集难 11

4.2基金投向不符合要求 12

4.3风险防范不足 12

4.4退出机制不完善 12

第5章 我国地方政府主导型产业投资基金运营中存在问题的原因分析 14

5.1募资难成因分析 14

5.2投向不符要求成因分析 14

5.3风控不足成因分析 14

5.4退出机制不完善成因分析 15

第6章 我国地方政府主导型产业投资基金存在问题的对策建议 16

6.1政策目标与市场化行为相互适应 16

6.2建立多层次产业投资基金管理体系 16

6.3加强投资决策风控管理 17

6.4构建多样化的基金退出机制 18

6.5其他建议 18

6.5.1加强对产业投资基金的监管 18

6.5.2完善产业投资基金法律制度 19

第7章 结论与展望 20

7.1研究结论 20

7.2研究展望 20

参考文献 21

致 谢 22

第1章 绪论

1.1选题背景以及研究意义

1.1.1选题背景

我国经济目前处在“L”型的平稳阶段，发展速度较缓。三十年间我国经济发展速度一直保持高速增长，成效显著。然而随着经济发展中资本回报率的降低，人口福利的释放殆尽，以及粗放式发展模式带来的环境污染、资源配置不当等问题，经济发展路线与方向必将做出改变，产业结构调整、淘汰落后产能、发展高新技术产业迫在眉睫。

在政策方面，2005年十六届五中全会通过了“十一五”计划，要求推进产业结构升级，提出了三大战略任务：转变增长方式、调整经济结构、促进协调发展。供给侧改革即是要求发展新兴产业、支持创新科技，优化升级传统制造业，寻求新的经济增长点。