摘 要

近年来，我国资产管理业务在满足居民财富管理需求、优化社会融资结构、支持实体经济等方面发挥了积极作用。随着资产管理行业的蓬勃发展，一系列问题如多层嵌套、杠杆不清、刚性兑付、监管套利以及规避宏观调控也随之显现。本文主要围绕2018年4月27日中国人民银行与几大监管部门联合发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》即资管新规而展开，通过资管新规的实施背景反映目前我国商业银行理财业务发展所存在的问题，在此基础上重点研究资管新规对我国商业银行理财业务的重要影响，主要包含了对非标资产业务、保本理财业务、银行久期管理以及银行整体业态的影响，并通过借鉴发达国家商业银行理财业务的优秀经验对此提出符合我国国情的改进措施。

关键词：资管新规；银行理财；资产管理

Abstract

In recent years,asset management has played an active role in meeting the wealth management needs of residents, optimizing the social financing structure,supporting the real economy and so on.With the vigorous development of the asset management industry, a series of problems such as multi-layer nesting, unclear leverage,rigid payment,regulatory arbitrage and circumventing macro-control also appear. This paper mainly focuses on the “guidelines on standardizing the Asset Management Business of Financial Market institutions”on asset management issued jointly by the people’s Bank of China and several major regulatory departments on on April 27,2018, the implementation of the new regulation of capital management reflects the problem existing in the development of financing business in Chinese commercial banks, the paper will also focus on the impact of the new rules on the financial services of commercial banks in China, which mainly includes the influence on the non-standard assets business, capital preservation business, bank duration management and the whole business form of the bank. Through the excellent experience of commercial banks in developed countries and regions, the improvement measures are put forward according to the situation of our country.

Key words:the new rules on asset management; bank financing; asset management

目录

第1章 绪论 1

1.1选题背景 1

1.2研究意义 1

1.3国内外研究动态 1

1.4研究方法 3

1.5研究思路 3

第2章 我国商业银行理财业务发展现状及问题 4

2.1我国商业银行理财业务现状 4

2.1.1发行主体 4

2.1.2产品运作模式 5

2.1.3资金来源 5

2.1.4资产配置状况 6

2.1.5产品收益情况 6

2.2我国商业银行理财业务发展问题 7

2.2.1分业经营限制发展空间 7

2.2.2理财模式引发刚性兑付、多层嵌套等问题 7

2.2.3缺乏统一监管标准 8

2.2.4高杠杆率催生资产价格泡沫 9

第3章 资管新规对我国商业银行理财业务的影响机制 11

3.1对商业银行非标资产业务的影响 11

3.1.1促使理财净值化转型 11

3.1.2银行理财收益要求提高 11

3.1.3“非标转标”提速 12

3.1.4股债双线并行规范化 12

3.2对商业银行保本理财业务的影响 12

3.2.1保本型理财产品减少或被撤销 12

3.2.2结构性理财市场规模扩大 13

3.3对商业银行久期管理的影响 14

3.4对商业银行理财业务整体业态的影响 14

3.4.1销售端走向独立化和规范化 14

3.4.2对理财存量长短期的影响 15

第4章 发达国家及地区商业银行理财业务的经验借鉴 16

4.1美国商业银行理财业务发展分析 16

4.2瑞士商业银行理财业务发展分析 16

4.3香港商业银行理财业务发展分析 17

4.4发达国家及地区商业银行理财业务经验总结 18

第5章 资管新规下发展我国商业银行理财业务的建议 20

5.1顺应形势回归商业银行理财业务的本源 20

5.2平稳推进银行理财净值化转型 20

5.3创新定制理财产品和方案 21

5.4提高银行从业人员专业素养 21

第6章 研究结论与研究展望 22

6.1研究结论 22

6.2研究展望 22

参考文献 24

致 谢 25

第1章 绪论

1.1选题背景

随着我国经济的不断发展，资产管理业务市场也呈现着投资基数不断扩大、增长速度居高不下、投资者热情高涨的膨胀态势。我国资产管理业务真正意义上开始发展起始于2012年下半年，受限于我国分业管理的金融体制，各类资产管理业务的监管规则不一致，从而导致了我国资产管理业务市场上存在严重的监管漏洞，由此引发了目前较为明显的刚性兑付、多层嵌套以及监管套利等问题。根据金融市场上所出现的此类问题，2017年11月发布的有关资产管理的新规征求意见稿对如何进一步规范资产管理业务市场确定了未来资管业务从严监管的基本走向。在2018年4月27日，中国人民银行等四部委联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（下文称资管新规）标志着我国资管业务统一监管标准正式落地，未来整个金融业态将受到资管新规的影响从而得以重塑而更加规范化。本文的目的在于结合2018年4月27日发布的资产管理新规分析我国商业银行理财业务在商业银行资产管理业务中的重要地位和作用，针对商业银行理财业务深入探究央行等多个部门在未来市场中制定资管产品统一监管标准、同类资管业务一致性规定以及公平的市场准入和监管等措施对其进一步规范化的深刻影响；研究商业银行应该如何顺应国家致力于规范市场的大体趋势，并在创新理财产品与方案、推进银行净值化转型、以及提高银行从业人员专业素养等方面提出参考性意见。

1.2研究意义