摘 要

影子银行一方面弥补了商业银行的贷款缺口，在一定程度上缓解了中小企业融资难问题，促进了我国实体业经济的发展；另一方面由于其游离于政府法律法规监管之外，不受资本充足率、信息披露等条件的约束，不仅自身处在高风险运营环境下，也加剧了我国金融业整体的系统性风险。在重视加强金融稳定的大环境下，强化对影子银行的监管，促进金融体系去杠杆，将是下一阶段影响金融市场的一个重要政策趋势。如何强化监管影子银行、促使影子银行逐步提高透明度，已成为各国金融管理机构眼下的重点关注目标。本文通过分析我国影子银行的发展现状、可能产生的风险及其原因评估，以及构建有无政府监管情况下的博弈模型进行博弈分析，综合分析研究得出关于我国影子银行的监管对策建议。

关键词：影子银行；博弈分析；监管政策

Abstract

The shadow bank has made up for the loan gap of commercial banks on the one hand, which has alleviated the problem of financing difficulties for SMEs to a certain extent and promoted the development of China's physical industry economy; on the other hand, because of its detachment from the supervision of government laws and regulations, it has not Constrained by conditions such as capital adequacy ratio and information disclosure, not only is it in a high-risk operating environment, but it also exacerbates the overall systemic risk in China's financial industry. In the environment of emphasizing strengthening financial stability, strengthening the supervision of shadow banking and deleveraging the financial system will be an important policy trend affecting financial markets in the next stage. How to strengthen the supervision of shadow banking and promote the increase of transparency of shadow banking have become the focus of financial management agencies in different countries. This paper analyzes the status quo of the development of China's shadow banking, the possible risk and its cause assessment, and the game model under and not under the condition of government supervision to analyze the game, and comprehensively analyzes and researches the suggestions on the supervision and countermeasures of China's shadow banking.

Keywords: shadow banking, game analysis, regulatory policy

目录

摘 要 I

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1选题背景及研究意义 1

1.2研究思路与方法 1

1.3文献综述 2

1.3.1对影子银行的定义评述 2

1.3.2国内外对影子银行监管的文献综述 2

第2章 我国影子银行的现状分析 5

2.1我国影子银行的发展历程 5

2.2我国影子银行的组织形式 5

2.3我国影子银行的主要特点 6

2.3.1银行中心化 6

2.3.2产品结构单一 6

2.3.3发展顺周期性 7

第3章 我国影子银行对国家经济产生的风险及其原因评估 8

3.1缺乏资金保障造成流动性风险 8

3.2信息不对称引发的道德风险 8

3.3监管不足导致较低可控性风险 9

3.4高风险溢价引发的监管套利风险 9

第4章 我国影子银行与政府监管的博弈分析 10

4.1政府不对影子银行展开监管情况下的博弈分析 10

4.1.1模型的参与主体 10

4.1.2基本假设 10

4.1.3博弈分析 11

4.2影子银行处于政府监管下的博弈分析 11

4.2.1模型的参与主体 11

4.2.2基本假设 11

4.2.3博弈分析 12

第5章 我国影子银行机构金融监管的对策研究 13

5.1我国影子银行的监管现状分析 13

5.2对我国影子银行的监管对策建议 13

5.2.1明晰影子银行体系的监管定位 13

5.2.2建立专门针对影子银行的监管体系 13

5.2.3建立影子银行与其他金融机构之间的“防火墙” 14

5.2.4 加强信贷市场改革 15

第6章 全文研究结论及展望 16

6.1结论 16

6.2展望 16

参考文献 17

致谢 19

第1章 绪论

1.1选题背景及研究意义

非银行金融机构对传统银行信贷业务起到了替代作用，也在一定程度上促进了实体经济的发展。对许多企业和家庭来说，它也提供了融资方式和渠道的多样性，并对银行信贷业务造成了良性竞争。可是，如果非银行金融业务包括了银行的相似业务，例如转移流动性和制造杠杆，加之影子银行又不受各国众多法律和金融监管，便会成为系统性风险的来源，无论是直接还是通过间接与银行系统形成的相互关联，从而导致对一国甚至全球金融稳定性造成巨大影响。

应G20的要求，FSB评估了自2007-09年全球金融危机以来影子银行业务发展和相关金融稳定风险，以及危机后政策和监督工作是否足以识别和遏制这些风险。评估结果于2017年7月发布，并受到20国集团领导人在汉堡峰会的欢迎。评估强调了建立全系统监督框架的重要性，并建议进一步加强对影子银行活动的监督和监督以及加强数据收集框架。

据2017FSB的数据（涵盖了包括美国、欧盟、德国、加拿大、中国、卢森堡在内的29个辖区在内的截至2016年末的数据，这些数据合计占全球GDP的80％以上）显示，2016年影子银行的规模在29个辖区内增长7.6％达到45.2万亿美元，占MUNFI（Monitoring Universe of Non-bank Financial Intermediation）的28％和全球金融资产总额的13％。 其中，中国的影子银行规模为7.0万亿美元，占29个辖区影子银行总规模的15.5％。

以加强金融稳定为重点，如何加强对影子银行的监管，提高影子银行的透明度已成为各国金融管理机构关注的焦点。从中国宏观政策发展的方向来看，加强影子银行监管，推动金融体系去杠杆化将是下一阶段影响金融市场的重要政策走向。

1.2研究思路与方法

本文共分为六个章节，主要安排如下：

第一章绪论。主要论述了论文的研究背景及意义，本文的研究思路与研究方法，并对影子银行的定义以及国内外监管政策研究进行了总结归纳。

第二章，我国影子银行发展现状分析。对我国影子银行监管发展的阶段性历程进行了回顾，分析提炼了我国影子银行的组织形式和主要特点。