摘 要

在经济转型的现阶段，如何解决中小企业融资问题尤其是融资成本高的问题是经济现代化的重要方向，这一问题的解决有助于促进中小企业进一步发展，完善企业整体性结构。本文以中小企业和银企关系为主要研究对象，分析银企关系对中小企业融资成本的影响。在关系型贷款理论分析的基础上，利用上市公司的贷款数据以及公司财务数据，以中小企业贷款利率与基准利率的贷款利差衡量中小企业的融资成本，以关系银行数量和关系银行长度作为银企关系的衡量指标，通过eviews软件构造多元回归模型，实证研究银企关系对中小企业融资成本的影响。研究发现银企关系并不能有效降低融资成本，主要表现为关系银行数量对中小企业融资成本不具有显著性影响，关系银行长度对中小企业融资成本存在显著的正向影响。最后根据本文所得结论，从中小企业、地方性金融机构及政府三个方面提出相关建议。

关键词：关系型贷款；银企关系；中小企业融资成本

Abstract

At the present stage of economic transformation, how to solve the financing problems of SMEs, especially the high cost of financing, is an important direction of economic modernization. The solution of this problem will help promote the further development of SMEs and improve the overall structure of enterprises. This paper takes the relationship between SMEs and bank enterprises as the research object, and analyzes the impact of the relationship between banks and enterprises on the financing costs of SMEs. On the basis of the relational loan theory, using the loan data of the listed companies and the financial data of the company. The financing cost of small and medium sized enterprises is measured by the credit spreads of the loan interest rate of the small and medium enterprises and the benchmark interest rate, and the relationship between the bank number and the relationship bank length is considered as the measure of the relationship between banks and enterprises.The Eviews software is used to construct a multiple-regression model to study the influence of bank enterprise relationship on the financing cost of SMEs. It is found that the relationship between bank and enterprise can not effectively reduce the cost of financing.The study shows the number of related banks do not have a significant positive impact on the financing cost of small and medium-sized enterprises, but the relationship bank length has a significant positive impact on the financing cost of SMEs. Finally, according to the conclusion of this paper, we put forward relevant suggestions about SMEs , small and medium-sized local financial institutions and goverment.

Key Words: Relational lending; relationship between banks and enterprises;financing costs of SMEs

目 录

摘 要 I

Abstract II

第1章 引 言 1

1.1 研究背景与意义 1

1.1.1研究背景 1

1.1.2 研究意义 1

1.2国内外文献综述 2

1.2.1银企关系紧密可降低融资成本 2

1.2.2 银企关系密切不能降低融资成本 3

1.2.3 银企关系指标 3

1.2.4 文献评述 4

1.3研究内容与方法 4

1.3.1研究内容 4

1.3.2 研究方法 5

第2章 中小企业融资成本现状及原因 6

2.1 中小企业的融资成本现状 6

2.2 中小企业融资成本高的原因 6

第3章 银企关系影响中小企业融资成本的理论分析 8

3.1 关系型贷款理论基础 8

3.1.1 贷款技术分类 8

3.1.2 关系型贷款定义 8

3.1.3 关系型贷款特征 9

3.2 关系型贷款的影响 9

3.3 本文的研究假设 11

第4章 银企关系影响中小企业融资成本的实证分析 13

4.1 变量选取、数据来源与模型设定 13

4.1.1 指标与变量 13

4.1.2 数据来源 14

4.1.3 模型设定 14

4.2 实证结果及分析 14

4.2.1 变量的描述性分析 14

4.2.2 相关性分析 15

4.2.3 回归结果分析 15

第5章 研究结论建议及不足之处 18

5.1 研究结论 18

5.2 对策建议 18

5.3 不足之处 18

参 考 文 献 20

致 谢 21

第1章 引 言

1.1 研究背景与意义

1.1.1研究背景

中小企业作为国民经济的重要组成主体，加快了我国经济发展的步伐，在生产生活贡献重大。近年来，中小企业融资问题日益凸显，如何解决这一问题将影响整个国民经济的建设和发展。

中小企业在国民经济发展中扮演着越来越重要的角色，其发展对于增加就业，提高居民收入，扩大内需，实现经济现代化做出了重大贡献。然而在中小企业发展进程中，融资问题仍没有得到有效的解决。中小企业数量在全国企业的数量中占比重高达99%，然而从其贷款获得性来看中小企业占所有贷款资源不到20%，资源更多流向大型企业，使得中小企业融资满足程度较低，据调查，2017年1月份，超过30%的中小型企业不能满足融资需求满，微型企业融资缺乏率更高达40%，规模最小的微型企业的融资饱和度最低。从融资方式上看，中小企业内源融资规模较小，依赖留存利润及职工持股等自筹资金，资金规模波动幅度大，不能成为资金需求的有效后盾。中小企业股直接融资方式覆盖率较低。其中，股权融资对于中小企业来说上市门槛较高，难度较大，对于发行前公司的股本总额、运营情况、盈利情况存在较高的要求，大多数中小企业难以企及。在债券市场融资中，企业债数量仅为8.55%，企业债余额规模仅为4.82%，表明中小企业债券市场对投资者缺乏吸引力。在间接融资的银行贷款这一方式中，银行差异化定价明显，存在两极分化现象。对于效益好、信用资质好的优质中小企业往往实施优惠政策争夺客户，而对于经营及发展状况不佳或者刚处于起步阶段的资源弱势企业则会产生惜贷现象。近年来，贷款合约中中小企业所付出的成本往往高于大型企业。

1.1.2 研究意义

我国金融体制尚未完善，而经济运行水平逐步提升，为跟上总体经济的发展脚步，中小企业需要通过融资缓解资金紧张问题，解决中小企业融资问题的呼声日益高涨，从银企关系的方面探究中小企业融资问题具有重大意义。本文的研究具有以下理论和实践方面的意义：