摘 要

央行于2019年8月17日公布了贷款市场报价利率（LPR）形成机制改革方案，从利率发布时间、计算方法、报价行、期限品种、银行贷款定价、监管六个方面规定了新LPR形成机制。为突出市场化改革意图，原贷款基础利率更名为贷款市场报价利率。随着LPR的推出，我国利率市场化改革进入新阶段。这一改革的主要措施是提高LPR在贷款市场引导性作用，有效提高LPR的市场化程度，提高贷款利率的传输效率，进而实现实体经济融资成本的显著降低。同时此次改革将对整个金融体系，尤其是商业银行和信贷市场带来重要影响。目前我国最优贷款利率在形成基础、市场地位和决策机制等方面具有不同的特点。本文通过LPR的形成来研究对中小商业银行的影响以及中小商业银行在此新的大环境下应该如何应对以此达到正常发展。

关键词：贷款市场报价利率（LPR)；利率市场化；中小商业银行；应对策略

Abstract

On August 17,2019, the central bank announced the loan market quotation interest rate (LPR) formation mechanism reform plan, from the interest rate release time, the calculation method, the quotation bank, the term variety, the bank loan pricing, the supervision six aspects stipulated LPR new formation mechanism. In order to highlight the intention of market-oriented reform, the original loan base interest rate was renamed as the loan market quotation rate. Along with the introduction of LPR, the reform of interest rate marketization in China has entered a new stage. The main measures of this reform are to improve the guiding role of LPR in the loan market, to effectively improve the degree of marketization of LPR, to improve the transmission efficiency of loan interest rates, and then to implement it. Now the real economy financing costs significantly reduced. The reform will also have an important impact on the entire financial system, particularly commercial banks and credit markets. At present, the optimal loan interest rate in China has different characteristics in forming foundation, market position and decision-making mechanism. Based on the formation of LPR, this paper studies the influence on small and medium-sized commercial banks and how to deal with them in this new environment.

Key Words： Loan market quoted rate (LPR); interest rate liberalization; Small and Medium Commercial Banks; coping strategy

目录

第1章 绪论 1

1.1 研究目的及意义 1

1.1.1 研究目的 1

1.1.2 研究意义 2

1.2 国内外研究现状 2

1.2.1 国内研究现状： 2

1.2.2 国外研究现状： 3

1.2.3 国内外研究综述： 3

1.3 研究方法与研究思路 4

1.3.1 研究方法 4

1.3.2 研究思路 4

第2章 LPR和利率市场化的概念界定及理论基础 5

2.1 LPR机制形成背景和概念 5

2.1.1 LPR机制形成背景 5

2.1.2 LPR的概念 5

2.2 新旧LPR机制的差异分析 6

2.3 LPR改革与利率市场化之间的联系 9

2.3.1 LPR对利率市场化的作用 9

2.3.2 LPR改革是利率市场化的关键一步 9

第3章 LPR改革对中小商业银行的影响 11

3.1 LPR给商业银行带来的危机 11

3.2 LPR后中小商业银行发展战略的新定位 12

3.2.1 LPR改革背景下中小商业银行面临独特的新风险 12

3.2.2 LPR改革后利率变动趋势的基本判断 13

3.3 中小商业银行应对LPR改革的战略对策 14

第4章 结论与展望 18

参考文献 19

致 谢 20

绪论

1.1 研究目的及意义

1.1.1 研究目的

自2019年以来，在全球贸易摩擦、英国脱欧冲击、地缘政治冲突等因素影响下，全球主要经济体复苏趋于乏力，下行压力显著增大，一些国家经济陷入衰退并伴随出现较为严重的金融动荡。国际经济组织对经济增长的预期采取了下调的措施。为了应对经济下行压力和对未来经济走向的不确定性，全球许多经济体的货币政策再次放松。到2019年8月，将近30个国家或地区先后降低了利率。^[1]

图 1.1

伴随着我国利率市场化不断改革和更新，虽然利率市场上贷款利率的上下空间已经被打开，但是弊端依然没有被铲除，贷款基准利率和市场利率依然并存，同时“利率双轨”问题逐渐被放大。政府反复强调要将实体经济的贷款成本降低，但保持较强刚性的贷款基准利率阻碍了这一政策的初衷。银行发行的大多数贷款仍改变不了以贷款基准利率为标准进行定价的现实，尤其是一些银行投机取巧地设定的隐含下限，比如发放的最终贷款利率是基准利率的0.9倍，这种大多数商业银行大同小异的做法阻碍了市场利率向实体经济的传导。商业银行贷款利率的实际操作与政府降低企业融资成本的意愿南辕北辙，造成了虽然贷款利率下降了但实体经济没有明显改观这一现象，当前我国利率市场化改革亟待解决的首要问题。