摘 要

Abstract II

第1章 绪论 1

1.1选题背景及意义 1

1.1.1选题背景 1

1.1.2研究意义 1

1.2文献综述 2

1.2.1国外研究动态及发展趋势 2

1.2.2国内研究动态及发展趋势 3

1.3论文创新点与不足 4

第2章 风险含义界定及及理财产品的分类 4

2.1.1风险含义的界定 4

2.1.2商业银行个人理财产品的分类 5

2.2银行存在的问题 6

2.2.1分业操作导致很难满足客户的服务需求 6

2.2.2相应的专业人才的匮乏 6

2.2.3服务渠道仍以网点为主导致电子银行分流率低 6

2.2.4理财产品品种单一创新不足 6

2.3监管方面存在的问题 7

2.3.1理财产品的信息披露制度不完善风险管理的技术体系不成熟 7

2.3.2监管机构银监会缺乏应对能力 7

2.3.3监管方面的法律法规不健全 7

2.4投资者方面存在的问题 7

2.4.1投资者风险防范意识薄弱 7

2.4.2投资者理财知识匮乏 8

第3章 商业银行个人理财产品市场风险识别 8

3.1利率风险 8

3.2汇率风险 8

3.3股票价格风险 8

3.4操作风险 9

3.5信贷风险 9

3.6流动性风险 9

3.7合规风险 10

第4章 利用久期度量利率风险 10

4.1麦考利久期 10

4.2 F-W久期 11

4.3久期缺口 11

4.4 利用久期度量利率风险 12

第5章 中国的商业银行个人理财产品市场风险防范的相关建议 12

5.1银行方面的防范措施 12

5.1.1强化银行自身全面风险管理的理念 12

5.1.2完善商业银行内部控制机制并防范个人理财产品市场风险 13

5.1.3建立专业的市场风险管理团队 13

5.1.4建立风险监控系统并且实时监控风险因素 13

5.1.5利用金融衍生工具防范市场风险 14

5.2 监督机构方面的防范 14

5.2.1建立独立的第三方评级机构 14

5.2.2加大个人理财产品市场监管力度 14

5.2.3明确个人理财产品的市场准入门槛以及完善信息披露制度 15

5.2.4完善法律在中国的金融业风险管理的有关规定 15

5.3投资者方面的防范措施 16

5.3.1强化风险防范意识 16

5.3.2提高财务知识 16

5.4其他方面的防范措施 16

第6章 总结 17

6.1研究总结 17

6.2不足之处 17

参考文献 18

致 谢 20

摘 要

近年来，我国商业银行传统业务之间竞争越来越大，商业银行都在加大脚步发展个人理财业务。因此，商业银行个人理财业务正在处于蓬勃发展期，研究个人理财风险就显得尤为重要。本文研究第一章以个人理财业务的发展为背景引出研究意义和国内外研究综述。第二章讲我国商业银行风险防范中存在的问题，主要分为风险含义的界定及理财产品的分类和各方面存在的问题。第三章是商业银行个人理财产品风险识别，我把它具体分为七种风险，其中第四章是对利率风险的具体分析。第五章是对个人理财产品的风险防范建议，分为对银行方面的建议、监管方面的建议、投资者方面的建议和其他方面的建议。第六章是总结部分，是全文的收尾。

关键词:商业银行;个人理财;风险

Abstract

In recent years, the competition between the traditional businesses in China's commercial banks has become increasingly large and commercial banks have made their efforts to develop personal finance business. Therefore, the personal finance business in commercial banks are developing vigorously, thus it is particularly important to research personal financial risk. The first chapter of this article is the introduction part, which mainly discusses the background of the topic selection, research significance and domestic and foreign research. The second chapter is the problems existing in the risk prevention of commercial banks in China, which are mainly divided into the definition of risk meanings，the classification of financial products and the problems in various aspects. The third chapter is the risk identification of personal finance products in commercial banks. I divide it into seven types of risks specifically. The fourth chapter is the specific analysis of interest rate risk. The fifth chapter is about risk prevention suggestions for personal financial products, which are divided into bank advice, regulatory advice, investor advice and other suggestions. The sixth chapter is the summary part, which is the closing of the full text.

Key words:Commercial bank ;Personal finance; Risk

第1章 绪论

1.1选题背景及意义

1.1.1选题背景

近几年国内商业银行发展势头较高，商业银行传统业务之间的竞争也愈发激烈，不少商业银行通过利率吸引打价格战使收益率越来越低，传统业务的利润越来越少。所以为了寻求更多的利润空间，个人理财业务酝酿而生。首先，个人理财业务作为新兴的银行业务，对客户有着极强的吸引力，不仅能够吸引大量的优质客户，还能够改变商业银行单一的存贷款业务形式^[1]。另外，由于国内经济水平的提高，使得国民收入也随之提高，国民生活水平的提高使得个人理财愿望更加强烈。在此各种条件下，我国商业银行个人理财业务的发展越来越快。

虽然我国商业银行个人理财业务起步比较晚，但是由于各商业银行都很快的推出各种理财产品，我国的理财产品规模和数量也是快速膨胀^[2]。查找相关数据，我们可以发现总体而言，商业银行和个人都从个人理财业务中获得了巨大的收益。当然，有收益就会有风险，这是亘古不变的道理，收益越大，风险越大。

2017年11月30日，北京银监局对过去半年轰动一时的民生银行“飞单案”做出了最终的判罚。由于民生银行航天桥支行操纵“假理财”，多名被骗的投资者总金额达到16.5亿，银监局最终判罚民生银行2750万元，其中的3名主要责任人被判处了终身禁止从事银行业工作。民生银行事后也表示，造成此次“飞单案”的主要原因是内控机构和内控管理存在缺陷，合规文化教育需要进一步加强。其次，个别人违反制度，违规操作也是导致这一事件的重要原因，再者就是对银行员工管理不当，一些关键岗位的员工的道德有所缺失。

1.1.2研究意义

在当今的银行业甚至是金融业在基本业务已经比较完善,比较发达的背景下,经济社会不断发展,国民收入不断提高,社会高收入群体不断壮大,为了使手中的财富增值保值,个人理财业务的发展显得格外引人注意。在个人理财业务蓬勃发展的同时,还需要重视个人理财服务中存在的风险问题，银监会发布的文件中就曾对商业银行个人财务业务风险进行了说明，并提出个人财务业务的发展需要根据自身特点对风险进行研究。作为银行业的核心所在，风险管理对于商业银行发展来说至关重要，同样也是整个金融业的核心,研究商业银行个人理财业务风险其实是对银行业发展的一种保障,也是对银行业未来发展的趋势的度量。在我看来,商业银行未来的发展的重心和分水点就在个人理财业务上,据不完全统计,个人理财业务已经占商业银行业务的70%，个人理财业务的风险研究的重要性也就不言而喻。本篇文章从理论上分析了个人理财业务存在的风险要素,并对其中利率风险做定性定量的分析，利率风险是影响个人理财业务最大的一种风险，所以对其做了更为细致的研究。

1.2文献综述

1.2.1国外研究动态及发展趋势

弗朗科﹒莫迪利安尼是美国著名经济学家，他建立的生命周期理论认为，人的一生可以分为三个时期,即青年阶段、中年阶段和老年阶段^[4].青年是指家庭和事业的形成时期，中年指的是事业的成长期,而老年指的是退休期。在不同的生活阶段或不同时期,对金融产品的需求是不同的。相对于年轻人，他们刚刚步入社会,经济基础不牢靠，对资金的的投资分配往往偏向于风险较低的理财产品,甚至很少投资于理财产货物。晚年,为了保持老年人积累的财富,普遍倾向于购买风险较低、收入稳定的金融产品。而中年阶段处于事业成熟期，他们更倾向于高风险、高利润的金融产品。

Jeon amp; MeCKin(1976)和DeWiLooTiamp;TiOL(1993)认为,由于信息不对称的存在,银行本身自己掌管的信息要比监管部门多的多,尽管监管部门对银行进行着比较全面的监管。所以要想处理好银行风险问题,就必须使银行与监管部门合作,做到信息充分交流,一致合作。

Jack R. Kappor(1991)著作的《个人理财》主要从购买决策、个人理财、资源投资、资源保障、掌握FUT等几个角度阐述了个人理财的相关概念。财务管理。他的作品呈现出一些新的特点,如专家理财建议，财务管理和创新^[5]。

在《个人金融风险管理》一书中,布朗和弗兰克(2004)两位学者对个人理财业务进行了详细的介绍，对商业银行的个人理财业务中存在的风险内容进行总结，并将所有的个人理财业务风险总结为波动风险、信用风险和操作风险等^[5]，除此之外两人还对金融风险的识别和评价进行了深入的探究，在研究的基础上，建议建立个人金融服务,以防范和控制所面临的风险^[6]。

Rattiner . J. H(2008)在其著作《理财规划进行时》中重点讲述金融机构的营销技巧，从金融机构的角度对客户沟通等基本业务内容进行介绍，他认为作为金融机构，必须重视客户的需求并将其作为机构的发展方向，然后为客户制定有针对性的财务计划^[7]。

1.2.2国内研究动态及发展趋势

刘旭光(2005)从个人金融服务风险的复杂性和多样性角度出发,提出了套期保值、内部控制、转移、限额管理等技术,以确保能够降低金融风险。

李树婉(2006)在对金融服务的风险内容进行研究以后，认为商业银行可以通过建立内部风险隔离区的方式降低风险，而且尽快完善银行内部风险管理体制也尤为重要，对客户需求的认识能够为银行完善金融业务合同准则提供参考和依据。除此之外，她还专门针对目前国内商业银行个人理财业务的现状对存在风险进行说明，主要提出加强理财产品法律定位和提高风险防范意识的建议。

陈朝松(2007)同样也是对商业银行个人理财业务存在的风险进行研究，研究中指出目前个人理财业务的风险主要可以从市场、流动性、法律和声誉几个角度进行考虑和识别，通过风险转移的方式降低风险带来的损害，银行内部建立完善的审计体系以确保银行内部风险能够及时被识别。企业统计分析报告系统和优秀财务管理人员的培养,使得银行内部能够形成一套完善的风险管理制度。

薛峰和张烨青(2008)两位学者在研究过程中主要围绕个人金融业务存在的问题展开：一是缺乏合理有效的规划；二 是期限匹配资产与负债之间存在的矛盾；三是内部系统管理不够严格；四是信息披露制度不够完善；五是员工素质有待提高；六是没有建立有效的客户信用信息平台中心。为了解决以上问题，必须建立全面的商业银行风险管理文化，通过文化宣传途径确保金融机构内部管理的规范化，促进金融机构的资产证券化发展，同时还需要注重员工培养，不断提高机构员工的综合能力和素质，了解机构客户的实际需求，确保工作具有针对性。

谭中明和白志春(2009)两位学者强调了商业银行个人理财业务风险研究的重要性，并指出在风险机制建立过程中，首先需要建立资产保护制度，确保能够在风险发生时及时停止资产损失；其次需要提高业务产品的定价能力，确保业务价值能够得到体现；再其次需要加强信息披露制度，确保金融业务的安全；最后需要对金融业务市场进行细分，从而根据市场需求制定不同的战略方针。

严霖(2010)学者指出解决商业银行个人理财存在的风险问题关键在于提高机构内部员工的素质，加强信息披露，通过审计的方式找到可能存在的风险并及时对其进行防范。

李伟群(2011)在研究中指出目前金融业务中存在的信息基础不够稳固和数据支撑不足的问题，希望在今后的商业银行个人理财业务经营过程中能够不断加强金融需求好金融文化间的连续，并将科学的理论研究结果引入金融实践中去，明确商业银行个人理财业务的重要性。

周琼(2014)学者指出,由于金融市场在国内发展还不处于先进水平,金融消费观念还没有深入人心,金融客户偏好短期产品,金融资金投资项目相对简单,流动性差,存在短期需求和长期投资一般具有时间不匹配的特征。市场风险和银行流动性风险给银行带来的经营风险有很大影响。同时,建议通过有效利用资产证券化等投融资工具,实现金融投资的长期化、多元化和开放化,通过引导金融消费者转变投资观念,实现长期投资。

个人理财业务不断发展的壮大,受到商业银行的重视越来越大,越来越多的新理财产品不断的被发行到市场,个人理财业务的规模也变得越发的大。业务余额由2011年末的4.59万元增长到2013年末的10.21万元,它已成为中国的资产管理行业首位。从2011到2013,客户收入分别为1750亿元、7500亿元,有效地实现了居民投资和金融预期保值增值的目标。

1.3论文创新点与不足

本文结合当下时事热点事件做案例,结合国内外的商业银行个人理财风险研究的成果进行进一步的分析,对不同风险进行进一步的分类做具体的分析。对我国商业银行个人理财产品市场存在的问题进行详细的阐述,笔者在此主要将其分为银行、监管、投资者几个方面，在对市场中的商业银行个人理财产品的风险进行总结以后，可以将其分为包括利率风险、汇率风险、股票价格风险、操作风险、信用风险、流动性风险和合规风险在内其中风险类型^[1]。对于利率风险,我认为是最重要的,我也利用久期理论对利率风险进行了定量的分析。最后是对我国商业银行的个人理财产品的市场风险防范的相关建议,我也把它分为了四个大类,分别为:对银行方面的建议、对监管方面的建议、对投资者方面的建议、其他方面的建议。当然,本文也有很多不足,我对商业银行个人理财风险的研究偏重于理论分析,具体的量化分析较少,定量的分析与模型的建立都比较浅显,对于其他风险,如汇率风险和股票价格风险等等,我没有建立模型做具体的研究分析,这也是本篇文章的不足所在。

第2章 风险含义界定及及理财产品的分类

2.1.1风险含义的界定

我对风险含义的界定做过一番调查,学术界对于风险没有统一的共识。学者们研究风险的方向和理解是不一样的,研究的角度也都是不一样的,不同的学者对风险含义的界定有着不同的解释。

风险的不确定性(A.H. Mowbray)(1995)实际上就是指未来事件中可能存在的具有危害性质的不确定因素；C.A.威廉(1985)学者则认为，风险是在未来时间中由于事件条件和事件发生时期产生的结果变化。

SRosenb(1972)学者对风险存在的不确定性进行了研究；F.G. Crane(1984)学者认为正是由于风险存在的不确定性才会导致未来损失的产生；Ruffi学者则认为，风险是指不良事件发生的机会，需要从主观和客观两个角度对其进行评估，任意一方的过分评价都会使结果不完整，主观角度是从个人心理对风险概念进行理解，客观角度则会将风险作为基础，利用数学方法和统计方法对其进行分析，并将风险视为客观尺度，从而能够在分析中对其进行衡量^[8]。

国内研究界中普遍认为风险代表未来事件损失可能性以及大小，朱淑真(2002)学者在对各种风险描述进行总结以后对风险进行了定义，认为风险是指特定时间、特定条件下主体产生损失的可能性，以及损失的程度，因此得出的风险结论必须从可能性和大小两个角度来进行衡量；王明涛(2003)学者同样也对风险内容进行了总结并给出了相关定义，认为风险是指在不确定因素存在的条件下，使得某个时期内存在不良后果发生的可能性以及不良后果的可能损失大小，这样一来风险结构则需要从损失的可变性、可能性以及损失大小三个角度来进行衡量，其中损失大小是最为关键的衡量因素。

风险是各种风险因素叠加的后果，作为最基本的要素，风险事件和风险结果对风险来说同样重要，前者能够使外部环境发生变化，作为必要条件存在；后者是变化产生后的结果，作为充分条件存在。对于风险发生和存在来说，风险因素起到决定性作用。风险事件能够将各种风险因素和风险结果进行串联，将风险存在的可能性进行具体化投影^[9]。在风险形成机制的作用下，郭晓婷等人认为风险真正应该是指一定时间条件下，各种风险要素发挥必要性，确保风险事件能够作为必要条件，相关主体承担风险结果的可能性；易丹慧等学者在对风险结果进行研究以后指出，一定时间条件下的风险因素和风险后果都是风险结果形成的重要原因。

在对以上不同学者给出的不同解释进行总结以后发现,对于风险从来没有一致的界定,我也只能吸取学者们的研究成果^[3]。

2.1.2商业银行个人理财产品的分类

1、以货币种类作为分类依据：人民币理财产品、外币理财产品和双币理财产品。