1. 研究目的与意义（文献综述）

1.1研究目的

债务抵押凭证（cdo）是金融市场重要的风险转移工具， 具有信用级别高、 收益水平高的特征，其市场规模扩展迅速。 但这种金融创新产品因较复杂的基础资产和分层结构， 产生出异于传统公司债券的风险特征。因为这些优良的性能所以其被很广泛的应用到我国银行、企业等各个行业当中。但是，作为一种“外来”金融产品，cdo曾因为引发美国次贷危机而备受争议。目前中国正在积极培养自己的金融创新市场，也在积极开发应用如cdo等金融创新产品。本文拟从产品风险、发行风险、市场风险三个方面阐述cdo的风险构成，并提出相关防范方法。

1.2研究意义

2. 研究的基本内容与方案

2.1研究的基本内容

我国资产证券化市场尚处于起步和试点阶段，也在积极开发应用如cdo等金融创新产品。本文研究基本内容包括cdo概念的界定，cdo流程以及美国次贷危机背景下cdo在产品、发行、市场三个方面展现的风险，并结合我国实际情况提出防范的建议。具体来说：

对于cdo的界定，主要从其分券设计、偿付约定和spv特殊目的载体的三大特征进行划分。而关于其分析，则在逆向选择、道德风险的基础上，从产品风险、发行风险、市场风险三个方面阐述cdo的风险构成，意在对cdo发行过程中易忽视的spv增级问题、信用掩饰问题等做进一步阐述，同时对cdo的发行对金融市场的整体风险的影响进行考量。最后，结合各国经验及我国金融市场实际情况提出防范风险的建议。

3. 研究计划与安排

1. 
   

   1、第1-4周：查阅相关文献资料，明确研究内容，了解研究所需理论知识。

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   4. 参考文献（12篇以上）

   
   

   
   

   
   

   [1]王树同. 债务抵押债券风险收益特征及在我国的发展前景.新金融，2007, (5):12~17

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