1. 研究目的与意义（文献综述）

风险是金融市场的基本属性之一，由于金融体系本身的内在脆弱性，决定了金融风险是必然存在、无可避免的。风险管理是各类金融机构全部业务和管理活动中最核心的内容，而能否有效的进行风险管理一直以来就被认为是金融行业，甚至包括监管当局在内的国家金融体系是否具有竞争力和可持续发展能力的关键。风险控制的关键之处就在于如何对风险进行定量的描述，这也就是风险的量化。风险管理能否具备预防和控制金融市场风险的能力主要在于其风险量化是否合理。

自20世纪90年代以来，全球经济高速发展、快速扩张，金融市场和金融交易变得越来越庞大，从而产生了错综复杂金融市场体制。从我国经济运行的实际情况来看，近些年，我国正处于经济转型时期，所面临的挑战和风险无处不在。同时，我国的金融市场又是一个新兴的市场，其监管体系还不健全，金融主体的风险防范意识也尚未成熟。因此，如何有效地度量、进而管理金融风险，实现金融体系的可持续发展和维持金融业的竞争力，就显得格外关键。这也就意味着，选取可靠的金融风险度量方法，对于资源配置的最优化、投资者投资收益的最大化有着至关重要的意义。

2. 研究的基本内容与方案

通过上述国内外研究现状，我们可以得知当前对测量金融风险的研究更加侧重于VaR方法，但由于VaR度量指标的局限性，未来CVaR将会取代VaR成为主流测度指标。因此，本文在上述投资理论的基础上对CVaR模型进行深入地研究，并选取30支股票进行实证分析。

全文共分为五章。第一章主要阐述了本文的研究背景和研究意义，并综述国内外的研究概况以及本文的研究方法。第二章介绍了证券投资风险管理的方法，VaR的基本概念、计算方法和缺陷，并着重介绍了CVaR方法的定义、性质等。第三章主要内容是考虑约束条件的CVaR模型，构建允许卖空的CVaR模型，并求解出其有效前沿。第四章基于第三章的理论，选取30支股票的数据进行实证分析。在此过程中运用Excel、MATLAB等软件来处理收益率数据、调用MATLAB指令来求解模型，并运用MATLAB、Excel等软件来作图，辅助分析。最后讨论了在CVaR应用研究中的一些问题，并提出了一些改进方法。

3. 研究计划与安排

第1-6周， 收集和整理资料

第7-8周， 拟订提纲，提交开题报告

第9-12周，撰写论文初稿

4. 参考文献（12篇以上）

[1] markowitz h m. portfolio selection [j]. journal of finance,1952,7:77-91.

[2] rockafelle r t , uryasevs. optimization of conditional value-at-risk [j].journal of risk, 2000,20(3):30-36