1. 研究目的与意义（文献综述）

1. 研究目的及意义

近几年来，中国的证券业迅速发展，在这样的背景下，学术界和股票投资者对股票收益率的影响因素和评价方法给予了极大的关注。究其原因，股票如何估值以及估值是否合理直接与投资者的切身利益息息相关。股票绩效评价理论和和模型的演变与发展在一定程度上影响了投资者的投资方向和策略以及整个资本市场的运行与发展。而资产定价是金融研究领域的一个重要课题，随着证券市场的发展，资产定价理论也日益完善。fama和french于1993年提出三因素模型，认为市值和账面市值也是影响股票收益率的重要因素并且该理论在多个国家的证券市场上得到了验证。由于中国的股票市场发展时间较短，发展模式和各种制度也和西方股票市场有所不同，所以本文希望通过对样本股票历史收益率的实证分析，得到其较为客观的市场表现，来判断三因素模型在中国a股市场的适用性，也可以为国内外投资者的合理投资提供借鉴。

2.国内外研究综述

2. 研究的基本内容与方案

二、研究（设计）的基本内容、目标、拟采用的技术方案及措施

1.研究的基本内容与目标

风险，公司规模，账面市值比等因素对a股市场股票收益率的影响。在实证检验之前本文先分析国内外学者对三因素模型的综述以及三因素模型发展的理论基础（包括现代证券投资组合理论、资本资产定价模型以及套利定价理论等）。在进行实证检验时，本文选取从2015年初到2016年末的30支a股，建立三因素模型，研究定价的三个因子(市场超额收益率、规模因子和价值因子)在解释个股收益率变动方面的适用性问题。最后对实证结果进行分析，并与cpam模型进行比较，为我国a股市场的发展提供相关建议。

3. 研究计划与安排

1、第四周（3月25日前）：学生上传开题报告，指导教师对开题报告进行评阅审核。

2、第五周至第十三周（5月25日前）：学生根据实际进度上传阶段性成果，指导教师对中期工作情况进行检查、督促，填写中期检查报告。

3、第十四周（5月31日前）：学生上传最终毕业设计（论文）成果，由指导教师和评阅教师完成评分。

4. 参考文献（12篇以上）

[1] 刘辉,黄建山.中国a股市场股票收益率风险因素分析:基于fama-french三因素模型[j].当代经济科学,2013,35(04):27-31 125.

[2] 袁基瑜,丛正.基于fama-french三因素模型的哈大齐上市公司股票收益率研究[j].黑龙江工程学院学报,2015,29(01):51-53.

[3] 邓长荣,马永开. 三因素模型在中国证券市场的实 证研究[j]. 管理学报,2005,2( 5) : 591 - 596.