摘 要

2015年5月国务院签署发布了《存款保险条例》标志着我国开始进入存款保险时代。存款保险制度虽然可以维护金融的稳定发展，但是其最大的弊端就是会带来道德风险的问题。道德风险的产生会使得存款保险制度的运行违背其初衷，严重影响存款保险制度的运行效率，削弱存款保险制度的保护、稳定功能，甚至会威胁到金融的发展，降低宏观经济体系的效率。本文主要运用了博弈模型和比较分析法等研究方法。通过对存款保障制度和道德风险相关概念界定以及理论基础的介绍、道德风险的成因分析和道德风险所带来的不利影响分析来深入剖析道德风险所产生的一系列问题，再通过借鉴国际经验为我国防范道德风险提出对策建议。具体的对策有实施合理的保险限额、实行差别费率制、稳定存保机构的地位和资金来源、完善法律法规、完善信息披露制度、建立合理的风险评估手段、加强监管以及加强宣传教育。

关键词：存款保险制度；道德风险；差别费率制

Abstract

In May 2015, the state council signed and issued the deposit insurance regulations, which marked the beginning of China's entry into the era of deposit insurance. Although the deposit insurance system can maintain the stable development of finance, its biggest drawback is the problem of moral hazard. The generation of moral risk can make the deposit insurance system operation against their original intention, the serious influence of deposit insurance system operation efficiency, weaken the protection of the deposit insurance system, stable function, even threaten the financial development, reduce the efficiency of macro economic system. In this paper, the game model and comparative analysis method are applied. Through to the deposit insurance system and moral risk related concept definition and theoretical basis for introduction, the paper analyzes the causes of moral hazard and adverse effect brought by the moral hazard analysis to deeply analyze the moral hazard produced by a series of problems, and through using international experience for our country to guard against moral hazard countermeasures and Suggestions are put forward. Specific methods have implemented reasonable insurance limit, sharing the differential cost rate and stable status and sources of funds for the deposit insurance institution, perfecting the laws and regulations, perfecting information disclosure system, establish a reasonable risk assessment methods, strengthening the supervision and strengthen publicity and education.

Key Words：Deposit insurance;Moral hazard; risk-adjust premiu

目 录

第1章 绪论 1

1.1 选题背景 1

1.2 研究方法和研究思路 1

1.2.1 研究方法 1

1.2.2 研究思路 2

1.3 国内外研究动态 2

1.3.1 国内研究动态 2

1.3.2 国外研究动态 3

第2章 存款保险制度及道德风险理论基础 4

2.1 存款保险制度及道德风险的概念 4

2.1.1 存款保险制度的概念 4

2.1.2 道德风险的概念 4

2.2 存款保险道德风险相关理论 4

2.2.1 银行的脆弱性理论 4

2.2.2 银行挤兑理论 4

2.2.3 银行危机传染性理论 5

第3章 存款保险制度道德风险成因分析 6

3.1 基于当事人角度成因分析 6

3.1.1 存款人角度 6

3.1.2 投保银行角度 6

3.1.3 存保银行角度 7

3.2 基于博弈论成因分析 7

3.2.1 存款人与投保银行的静态博弈 7

3.2.2 投保银行与存保银行的静态博弈 8

第4章 存款保险制度道德风险的影响 10

4.1 冲击金融市场的稳定性 10

4.1.1 监管不足对于金融市场稳定性的冲击 10

4.1.2 投保银行行为对于金融市场稳定性的冲击 10

4.2 降低宏观经济体系的效率 11

4.2.1 资金资源配置效率下降 11

4.2.2 经济增长速度下降 11

4.2.3 社会整体福利减少 11

第5章 防范存款保险制度道德风险的国际经验 12

5.1 美国存款保险制度的建立及发展现状 12

5.2 美国防范道德风险的经验 13

5.2.1 存保银行的稳固经营 13

5.2.2 完善的法律法规 13

5.2.3 合理的保险限额 13

5.2.4 实行差别费率制 14

5.2.5 有效的监管 15

第6章 我国存款保险制度道德风险防范的对策建议 17

6.1 存款保险制度的制度设计 17

6.1.1 合理的限额赔付 17

6.1.2 实行差别费率制 17

6.1.3 存保机构的地位及资金来源 17

6.2 存款保险制度的实施环境 18

6.2.1 制定完善的法律法规 18

6.2.2 完善信息披露制度 18

6.2.3 建立合理的风险评估手段 19

6.2.4 明确监管职能 19

6.2.5 加强关于存款保险制度的宣传 19

第7章 结论与展望 20

参考文献 21

致 谢 23

绪论

选题背景

20世纪至今，经济金融化和金融全球化进程不断加速，世界逐步向着“地球村”的概念发展，各国金融业之间的相互影响也不断加深，随之带来的结果除了缩小南北差距、以富带贫促进较不发达地区金融发展、带动全球经济发展以外还使得每一次金融危机的波动范围更广，影响更加的恶劣。因此如何有效的防范金融风险、确保金融高效安全的运作、建立一个牢固的金融安全网也成为了各国越来越无法回避的重大课题之一。存款保险制度作为金融安全网的重要组成部分之一，理所当然的成为了各个国家的优先选择。美国是第一个确立并实行存款保险制度的国家，并且也是当前存款保险制度最完善的国家之一，而存款保险制度也确切的起到了保护金融的作用。我国在20世纪末以来一直都是使用的以国家信用为担保的隐性存款保险制度，而随着我国改革开放的程度不断加深、金融自由化和国际化的增强使得我国必须要重视对于金融风险的防范，建立显性的存款保险制度。2015年5月1日，中国正式颁布了《存款保险条例》，标志着我国从隐性的存款保险制度跨入了显性存款保险制度时代^[1]。

存款保险制度能够正常平稳运行有一个重要的前提，那就是解决由其所带来的道德风险的难题。道德风险的问题如果没有得重视或及时的解决就会不断的累积，无疑会导致制度的运行的成本增加，降低金融体系的运行效率，削弱应对和处理危机的能力，最终冲击金融市场的稳定性爆发系统性危机。我国正处在建立存款保险制度的初步阶段，对于这个方面的关注和管控方法都十分的不完善，急需一些有效的政策建议。通过吸取国际经验的同时，立足于我国具体国情提出符合我国金融市场发展现状的建议不仅会为我国建立一个健康有效的存款保险制度提供更多的思路，也可以让存款保险制度在我国更成功的实施，切实的保护存款人的利益，维护金融的稳定性。

研究方法和研究思路

研究方法

首先，运用了文献研究法，系统的梳理并研究了国内外与存款保险制度以及其产生的道德风险相关文献，综合运用了金融学、经济学、保险学等相关专业知识来解释存款保险制度及其道德风险的相关基本概念。

其次，运用了博弈论的方法，在信息不对称的大背景下，分别构建存款人与投保银行与存款保险机构之间的静态博弈模型，阐明它们在存款保险制度建立前后的博弈过程，从而分析了道德风险的成因。

再次，运用历史分析法，先介绍了美国存款保险制度的发展历程和运行现状，然后考察分析了美国所采取的控制存款保险制度道德风险的具体措施。

最后，运用比较分析法，通过比较不同国家与我国国情的差异，以及相对应的所采取的为防范存款保险制度道德风险所采取的措施，从中吸取经验，以期寻找一条符合我国国情的对策。

研究思路

本文内容一共分为六个部分。

第一部分是绪论。本部分主要阐述了本文的研究背景及其意义、研究方法与研究思路，最后介绍并梳理了近年来国内外对于存款保险制度道德风险的研究成果。

第二部分是存款保险制度及其道德风险概述。本部分主要介绍了存款保险制度及其道德风险相关概念以及理论基础。首先阐明了存款保险制度及道德风险的定义，然后阐述了一些与存款保险制度及其道德风险相关的基础理论。

第三部分是存款保险制度道德风险成因分析。本部分首先从存款保险制度的主要三方当事人即存款人、投保银行、存保银行出发，分析了三个方面所产生的存款保险道德风险的成因，然后再从信息不对称的基础下，运用博弈论法，构建静态博弈模型，分析存款保险道德风险所产生的原因。

第四部分是存款保险制度道德风险的影响。本部分基于上一部分存款保险道德风险的成因出发，说明道德风险给经济所带来的各种危害及对金融市场和宏观经济产生的不良影响，以强调防范存款保险制度道德风险的必要性。

第五部分是防范存款保险制度道德风险的国际经验。本部分通过历史数据以及事实说明了美国和德国实行存款保险制度的实际运行情况，及其指出了其在制度实施和运作过程中用来解决道德风险难题的有效对策。

第六部分是我国存款保险制度道德风险防范的对策建议。本部分基于上一部分对于美国和德国的存款保险制度以及道德风险的防范方法的比较分析，概括总结出了两国的共同经验，最后再根据我国实际情况，提出了适合我国国情的方法存款保险制度道德风险的方法对策。

国内外研究动态

国内研究动态

仇海华（1999）首次提出了存款保险制度会诱发道德风险并且中国要建立存款保险制度必须对此方面予以关注，并提出可以通过控制保险上限、保险费率等具体方式来降低道德风险。戴晓凤、尹伯成（2001）提出了存款保险制度的运行会带来道德风险，并且提出解决道德风险的办法是提高银行的自有资产。姜磊（2005）通过实证的方式剖析了存款保险制度如何解决了由于信息不对称而造成的对银行的挤兑以及如何引起了道德风险问题，并对我国建立存款保险制度提出建议。汪国庆（2009）在文中对比了隐性存款保险制度和显性存款保险制度所引起的道德风险，并指出从隐性的存款保险制度转向显性的存款保险制度能有效的降低道德风险。谢雪燕（2013）考察了20世纪80年代美国爆发的储蓄信贷危机，来借此分析存款保险道德风险的形成机理，并提出解决方案。李笑静（2015）基于信息不对称理论和边际成本理论分析了存款保险道德风险的成因，并分析比较美德两国经验为我国建立良好的存款保险制度防范道德风险提出建议。代芳芳、熊晓炼（2018）存款保险制度虽然可以发挥金融安全网的中国，但是同时也会引发资产业务的道德风险。一条有效的对策就是增强信息披露的力度，建立相应的法律法规营造一个良好的市场环境，这可以有效的降低由存款保险制度所引起的负债业务道德风险。

国外研究动态

Willian E. Gibson(1972）认为当时美国的存款保险制度实施运行存在一定问题需要进行改革和优化，应该重视道德风险的问题。James R. Barth(1989)年提出美国联邦保险基金存在着一个巨大的问题就是没有明确的规定在危机发生时基金要怎么运用，并且表示长时间的节俭监管已经造成了巨大的问题。Chandrasekhar Mishra和Jorge L. Urrutia（1995）通过建立了关于存款保险补贴的模式，说明了风险敏感型存款保险定价和监管控制的组合对于减少道德风险是很有效的。Ensar Yilmaz和Alovsat Muslumov(2008)年考察了实施全额存款保险的土耳其商业银行的财务业绩情况，通过建立模型用实证的方式验证发生完全存款保险制度的实行使商业银行得到了额外的激励，并且也使得市场的约束机制失效。Iljoong Kim,Inbae Kim和Yoonseon Han（2014）分析了存款保险制度对于东盟国家和韩国银行的风险程度的影响显示实施存款保险制度以后银行的冒险率确实会升高尤其是韩国，而更好的监管确实可以一定程度上遏制道德风险。Harold Ngalawa（2016）通过使用118个国家的数据资料研究发现，存款保险制度在运行过程中产生的道德风险会对银行的稳定性产生显著的影响。Suhal Kusairi和Nur Azura Sanusi（2017）调查了127个国家的面板数据发现存款保险制度的实施会诱使银行经理承担高风险来获得收益即会产生道德风险的问题。

存款保险制度及道德风险理论基础

存款保险制度及道德风险的概念

存款保险制度的概念

存款保险制度是金融安全网的三大支柱之一，是指由一个国家符合条件的各类金融机构集中建立起一个存款保险机构，然后各个存款机构以投保人的身份根据存款比例向其缴纳一定数额的保费，^[2]当投保机构经营不善或濒临破产时，存款保险机构向其施以财务救助或代其偿还存款人存款，从而保护存款人利益维护金融稳定的一种制度^[3]。

道德风险的概念

道德风险是指在信息不对称的前提下，经济行为主体由于受到保险的保障而导致其不用承担其行为的全部后果时，会选择在增进自身效用最大化的同时还做出损害他人利益的行为的一种现象^[4]。存款保险制度中的道德风险是指存款保险制度中的当事人即存款人、投保银行与存保银行，由于存款保险制度的存在使其各自受到了保险的保障，从而会倾向于做出有利于自己而不利于对方的行为的一种现象。

存款保险道德风险相关理论

银行的脆弱性理论

首先银行与普通的企业不同，有几个独特的内在特性。一是银行的自有资本率很低，其大部分资产都来自于存款，因此银行一旦失去信用存款人将会取走存款然后银行将会迅速的陷入资金周转的困境；二是银行和其他相关贷款人的内在特性使得他们不得不经历周期性的危机和破产的浪潮；三是银行的破产处置方式也十分困难，因为其债权人和债务人要比一般的企业多。因此银行本身具有脆弱性，相较于一般的企业会更容易发生经营危机且不像普通的企业发生危机时可以向银行求助，银行本身获得救助的机会就很小而且由于银行一般涉及的资金规模较大救助的难度也很大。

银行挤兑理论

　戴蒙德和戴维格首先提出了银行挤兑理论，该理论的主要内容是银行是一种金融中介机构，所以其主要的职能就是改变资产的流动性将长期流动性资产转和短期流动性资产相互转换，这种职能使银行易发生挤兑^[5]。银行的资产是贷款，债务是存款，即当贷款人失去偿债能力时银行的资产价值就会下跌，若下跌到不足以密闭其债务时那么银行也失去偿债能力，且一般来说银行只会留存小部分存款准备金作为库存现在来应付平时的提现需求。但是一旦银行丧失偿债能力、发生信用危机，那么存款人就都会到银行去提走存款，而银行的库存现金是无法满足其要求的并且若此时收回贷款将会遭受很大的损失。所以，一旦银行发生挤兑且没有得到有效的救助，将会有很大的概率面临破产倒闭。

银行危机传染性理论

银行危机具有多米若骨效应，这是因为各银行之间业务类似，也具有很强的同质性，因此一家银行的危机，还会产生连锁反应具有很强的传染性，将会连带着经营状况仍然良好的其他银行发生危机^[6]。因为一旦一家银行发生信用危机或流动性困难或者是某个资产配置的失误，那么就会引起该银行的危机，而这种危机本身会通过银行间的业务和债权债务关系传播的同时，存款者也会为了避免自身资产遭受损失而选择去银行进行兑现存单，进而引起银行挤兑，由于银行的同质性，挤兑会在各个银行之间传染，最后形成银行业的系统性危机，对实体经济造成严重的伤害。

存款保险制度道德风险成因分析

存款保险制度和其所带来的道德风险就是一对共生体，只要建立了存款保险制度就会带来道德风险。本文首先将从制度本身的参与三方出发来分析其各自的产生道德风险的动机，然后再通过建立静态博弈模型的方式来剖析道德风险所产生的过程。

基于当事人角度成因分析

存款人角度

在存款保险制度实施以前，一旦银行破产存款人也将遭受损失。因此存款人会提高对存款银行的标准如对于银行的规模、风险程度、资产经营状况都会有一定的门槛要求，慎重的选择银行银行存款。同时在存入存款后也会积极的履行自己的监督职能，时刻关注银行的经验动态以确保自身的资产安全。如果银行从事了高风险的项目，存款人由于会担心失去自己的存款而取走存款或者是要求更高的收益，这实际上无形中对存款银行形成了一种约束和监管，此时银行在投资高风险项目时将会更加慎重。而存款保险制度的实施，存款人在选择银行进行存款时就会预期到即使银行发生经营不善而破产倒闭的情况自己的存款也能得到补偿，而不是直接全部损失。因此存款人在选择银行时将不在像之前那样慎重，甚至不会会关注银行自身的经营情况而是单纯的寻找可以获得高收益的银行，这就从一定程度上放松了对于银行经营的监管鼓励了银行进行高风险的投资；并且也降低了银行的行业门槛，即使是一个资产不充足的小规模银行也可以通过高额的回报率来吸收存款，这无疑增加了银行业和金融市场的不稳定，从而在存款保险制度下存款人引发了道德风险。

投保银行角度

由投保银行所引发的道德风险是存款保险制度中最主要的道德风险。^[7]在没有存款保险制度时，投保银行一因为会顾虑到自己的投资行为会影响银行的经营状况和业绩从而会影响存款人的存款数额和信心，因此会倾向于选择稳健性的投资项目而放弃高风险高收益的项目这有效的降低了银行危机的发生；二来由于银行为了避免流动性不足也会留存足够的现金来应对存款人的取款以免发生挤兑，这从一定程度上也会抑制银行规模的过分扩张。但由于存款保险制度的实施，首先由于存款人不慎重选择存款银行的行为，投保银行就意识到即使自己可以去从事高风险高收益的项目并且这种项目会更加吸引存款人的存款；另一方面由于存保银行的存在，投保银行就认识到即使在亏损后仍有存保银行代其向存款人进行赔付，即存款保险制度将银行的经营风险一部分转嫁给了存保银行，这样投保银行将会减少留存用于应对存款人取款的现金而更多的去进行投资。因此投保银行将会更愿意冒高风险以争取高收益，从而影响金融市场的稳定，即造成了严重的道德风险问题。

存保银行角度

存保银行作为一个保险机构，本应对投保银行有一个监管的职能，但是对于存保机构来说相较于存款人的利益，存保机构还是会更注重自身的利益。首先由于存保银行与投保银行同作为金融机构，且存保银行是从投保银行收取保费而保护的却是存款人的利益，这样就可能导致存保银行本应对投保银行实行的监管职能的缺失，从而赚取更多的自身的利益忽视存款人利益。其次在投保银行发生危机时，存保银行也会倾向于推迟对于投保银行问题的解决，因为如果投保银行自行化解了危机那么存保银行将会免去了救助费用以及一切后期的赔付，这样当投保银行进入时存保银行可能只有结算破产这一个结果，不仅会损害存款人的利益，也降低了整个金融市场的效率，从而引起道德风险。

基于博弈论成因分析

为了更清楚了看到存款保险制度是如何引起道德风险并且使其加剧的，我们运用博弈论的方法，从存款人于投保银行和投保银行于存保银行两个角度出发，建立两个的静态博弈模型，更加直观的剖析存款保险制度运行时存款人、投保银行与存保银行的一个博弈的过程，以及最终如何引起道德风险。

存款人与投保银行的静态博弈

在存款保险制度实施以后，存款人对于投保银行的监管放松是引起道德风险的主要原因之一。因此建立以下模型来具体的模拟出道德风险的产生过程来更好的理解道德风险的成因。

模型假设：